رکود

میانگین طول عمر سکه‌های خرج‌شده به روز — Dormancy بالا یعنی سکه‌های قدیمی در حال جابه‌جایی‌اند

ویژگی	مقدار
دسته	کوین‌دی
واحد	days
تفکیک‌پذیری	1d
دارایی‌ها	BTC
سطح	حرفه‌ای
نقطه پایانی API	GET /v1/coindays
فیلد	dormancy

مرور کلی

Dormancy میانگین سن (به روز) Bitcoin خرج‌شده روی زنجیره در هر روز را اندازه می‌گیرد. با تقسیم سکه‌روز‌های نابودشده بر حجم انتقال محاسبه می‌شود — در اصل می‌پرسد: «از همه BTCای که امروز جابه‌جا شد، به‌طور میانگین چند روزه بودند؟»

Dormancy برابر با ۱۰۰ یعنی به‌طور میانگین هر BTC خرج‌شده امروز، ۱۰۰ روز خرج‌نشده مانده بوده. Dormancy برابر با ۱٬۰۰۰ یعنی سکه‌های بسیار قدیمی در حال جابه‌جایی‌اند. Dormancy مؤلفه حجم را از CDD کنار می‌گذارد و سیگنال سن را جدا می‌کند — اینکه ۱۰۰ BTC جابه‌جا شده یا ۱۰٬۰۰۰ BTC بی‌اهمیت است؛ آنچه مهم است سن آن‌هاست.

فرمول

$$\text{Dormancy}_t = \frac{\text{CDD}_t}{\text{Transfer Volume}_t}$$

که در آن:

• $\text{CDD}_t$ سکه‌روز‌های نابودشده در روز $t$ است
• $\text{Transfer Volume}_t$ کل BTC خرج‌شده روی زنجیره در روز $t$ است
• نتیجه به روز است — میانگین سن سکه‌های خرج‌شده

تفسیر

• Dormancy بالا در طول اوج‌های قیمتی: سکه‌های قدیمی و طولانی‌مدت‌نگه‌داشته‌شده با قیمت‌های بالا خرج می‌شوند — توزیع کلاسیک پول هوشمند در سقف‌های چرخه
• Dormancy پایین در طول اوج‌های قیمتی: عمدتاً سکه‌های جوان در حال جابه‌جایی — FOMO خُرده‌سرمایه‌گذاران با دوره‌های نگه‌داری کوتاه. کمتر از Dormancy بالا نزولی است
• Dormancy بالا در طول ریزش‌ها: تسلیم دارندگان بلندمدت — سیگنال احتمالی کف اگر به‌اندازه کافی حاد باشد
• Dormancy پایین به‌عنوان خط پایه: در شرایط عادی بازار، بیشتر فعالیت زنجیره‌ای شامل سکه‌های نسبتاً جوان است (روزها تا هفته‌ها)
• جهش‌های Dormancy: پرش‌های ناگهانی نشان‌دهنده فعالیت نهنگ‌ها یا توازن‌مجدد نهادی است — خرج‌شدن تک‌UTXOهای بزرگ و قدیمی می‌تواند جهش‌های چشمگیر ایجاد کند

موارد کاربرد

• ردیابی پول هوشمند: Dormancy بالا = دارندگان باتجربه (که مدت‌ها پیش انباشت کرده‌اند) در حال جابه‌جایی سکه‌ها هستند. زمانِ انجام این کار نسبت به قیمت، سیگنال آلفاست
• تشخیص سقف چرخه: Dormancy بالای پایدار در طول یک روند صعودی نشان‌دهنده توزیع سامانمند توسط دارندگان بلندمدت است
• تأیید تسلیم: جهش‌های حاد Dormancy در طول یک ریزش یعنی حتی صبورترین دارندگان نیز در حال فروش‌اند — کف احتمالی
• پایه Dormancy Flow: Dormancy Flow مقدار Dormancy را نسبت به میانگین سالانه‌اش نرمال می‌کند و یک نوسان‌گر تمیز برای تشخیص رژیم می‌سازد

استفاده از API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/coindays?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط

• حجم انتقال — حجم انتقال روزانه BTC روی زنجیره که از فعالیت خرج UTXO استخراج می‌شود
• روزـسکه‌های نابودشده — مجموع سن سکه × مقدار برای همه UTXOهای خرج‌شده در هر روز — یک سنجه بنیادی از فعالیت اقتصادی زنجیره‌ای
• جریان رکود — Dormancy نسبت به میانگین سالانه‌اش — بالاتر از ۱ یعنی سکه‌های قدیمی بیش از حد معمول جابه‌جا می‌شوند