سرزندگی

نسبت تجمعی CDD / CDC — مقادیر بالاتر نشان‌دهنده جابه‌جایی بیشتر سکه‌های قدیمی است، مقادیر پایین‌تر نشان‌دهنده غلبه HODL

ویژگی	مقدار
دسته	کوین‌دی
واحد	بدون بُعد
تفکیک‌پذیری	1d
دارایی‌ها	BTC
سطح	پایه
نقطه پایانی API	GET /v1/coindays
فیلد	liveliness

مرور کلی

Liveliness یک شاخص کلان زنجیره‌ای است که توسط Tamas Blummer در سال ۲۰۱۸ معرفی شد و نسبت سکه‌روز‌های نابودشده تجمعی (CDD) به سکه‌روز‌های ایجادشده تجمعی (CDC) را در کل تاریخ Bitcoin اندازه می‌گیرد. این شاخص یک ویژگی بنیادی مجموعه UTXO را در بر می‌گیرد: چه کسری از همه سکه‌روز‌هایی که تاکنون تولید شده‌اند، در نقطه‌ای «خرج» (نابود) شده‌اند در برابر «پس‌انداز» (حفظ‌شده در UTXOهای خرج‌نشده).

Liveliness بین ۰ تا ۱ قرار دارد. مقدار نزدیک به ۱ یعنی تقریباً همه سکه‌روز‌هایی که تاکنون ایجاد شده‌اند در نقطه‌ای نابود شده‌اند (خرج/گردش حداکثری). مقدار نزدیک به ۰ یعنی تقریباً همه سکه‌روز‌ها حفظ شده‌اند (HODL حداکثری). در عمل، Liveliness Bitcoin در محدوده‌ای متعادل باقی مانده که بازتاب آمیزه‌ای از معامله فعال و نگه‌داری بلندمدت است.

برای مطالعه بیشتر، پژوهش اصلی Tamas Blummer را ببینید: Liveliness and Vaultedness

فرمول

$$\text{Liveliness}_T = \frac{\sum_{t=0}^{T} \text{CDD}_t}{\sum_{t=0}^{T} \text{CDC}_t} = \frac{\text{cumCDD}_T}{\text{CDA}_T + \text{cumCDD}_T}$$

که در آن:

• $\text{cumCDD}_T$ مجموع تجمعی همه سکه‌روز‌های نابودشده از پیدایش تا روز $T$ است
• $\text{CDA}_T$ سکه‌روز‌های انباشته است (سکه‌روز‌های خالص تجمعی)
• $\text{CDC}$ (سکه‌روز‌های ایجادشده) برابر با عرضه در گردش در هر روز است
• از آنجا که $\text{CDA} = \text{cumCDC} - \text{cumCDD}$، می‌توانیم $\text{cumCDC} = \text{CDA} + \text{cumCDD}$ را بیان کنیم

تفسیر

• Liveliness روبه‌افزایش: سکه‌روز‌های بیشتری نسبت به آنچه ایجاد می‌شود در حال نابودی است \u2014 سکه‌های قدیمی در حال جابه‌جایی‌اند. معمولاً در فازهای توزیع بازار صعودی دیده می‌شود وقتی دارندگان بلندمدت می‌فروشند
• Liveliness روبه‌کاهش: سکه‌روز‌ها سریع‌تر از آنکه نابود شوند حفظ می‌شوند \u2014 رفتار HODL غالب است. مشخصه فازهای انباشت در بازارهای نزولی است
• بازگشت‌های روند Liveliness اغلب پیش از گذارهای عمده چرخه بازار رخ می‌دهند یا با آن‌ها هم‌زمان‌اند
• افت تدریجی بلندمدت در Liveliness نشان می‌دهد که Bitcoin بیش‌از‌پیش به‌عنوان ذخیره ارزش به‌کار می‌رود تا وسیله مبادله

موارد کاربرد

• شناسایی رژیم چرخه بازار: Liveliness روبه‌افزایش = توزیع، روبه‌کاهش = انباشت. بازگشت‌های روند گذارهای چرخه را نشان می‌دهند
• ردیابی تز ذخیره ارزش: افت بلندمدت در Liveliness در طول چندین چرخه، رشد اعتقاد دارندگان بلندمدت را تأیید می‌کند
• مقایسه با Vaultedness: Liveliness + Vaultedness = ۱ به‌طور تعریفی. ترسیم هر دو، بینشی متقارن نسبت به رفتار خرج در برابر پس‌انداز فراهم می‌کند
• نرمال‌سازی میان‌چرخه‌ای: از آنجا که Liveliness یک نسبت است، مقایسه مستقیم در چرخه‌های مختلف بازار را صرف‌نظر از رشد عرضه یا سطوح قیمت ممکن می‌سازد

استفاده از API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/coindays?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط

• ذخیره‌شدگی — نسبت CDA / cumCDC — مقادیر بالاتر نشان‌دهنده رفتار قوی‌تر HODL است، مقادیر پایین‌تر نشان‌دهنده خرج بیشتر سکه‌های قدیمی
• روزـسکه‌های نابودشده — مجموع سن سکه × مقدار برای همه UTXOهای خرج‌شده در هر روز — یک سنجه بنیادی از فعالیت اقتصادی زنجیره‌ای
• روزـسکه‌های انباشته — مجموع جاری همه سکه‌روز‌های ایجادشده منهای همه سکه‌روز‌های نابودشده — کل انرژی اقتصادی ذخیره‌شده در شبکه
• روزـسکه‌های خالص — سکه‌روز‌های ایجادشده منهای سکه‌روز‌های نابودشده — مقدار مثبت یعنی شبکه در حال پیرشدن (انباشت) است، منفی یعنی سکه‌های قدیمی در حال جابه‌جایی هستند