Canlılık

Kümülatif CDD / CDC oranı — daha yüksek değerler daha fazla eski coinin hareket ettiğini, daha düşük değerler HODL hâkimiyetini gösterir

Özellik	Değer
Kategori	Coin Günleri
Birim	Boyutsuz
Çözünürlük	1d
Varlıklar	BTC
Katman	Temel
API Uç Noktası	GET /v1/coindays
Alan	liveliness

Genel Bakış

Liveliness, 2018'de Tamas Blummer tarafından tanıtılan ve Bitcoin'in tüm tarihi boyunca kümülatif Coin Days Destroyed (CDD)'ın kümülatif Coin Days Created (CDC)'a oranını ölçen makro bir zincir üstü göstergedir. UTXO setinin temel bir özelliğini yakalar: şimdiye kadar oluşturulan tüm coin-günlerinin hangi kısmı bir noktada "harcanmış" (yok edilmiş), hangi kısmı "saklanmıştır" (harcanmamış UTXO'larda korunmuştur).

Liveliness 0 ile 1 arasında değişir. 1'e yaklaşan bir değer, şimdiye kadar oluşturulan neredeyse tüm coin-günlerinin bir noktada yok edildiği anlamına gelir (aşırı harcama/devir). 0'a yaklaşan bir değer, neredeyse tüm coin-günlerinin korunduğu anlamına gelir (aşırı HODL). Pratikte, Bitcoin'in Liveliness değeri, aktif ticaret ile uzun vadeli tutuşun bir karışımını yansıtarak ılımlı bir aralıkta kalmıştır.

Daha fazla okuma için Tamas Blummer'ın özgün araştırmasına bakın: Liveliness and Vaultedness

Formül

$$\text{Liveliness}_T = \frac{\sum_{t=0}^{T} \text{CDD}_t}{\sum_{t=0}^{T} \text{CDC}_t} = \frac{\text{cumCDD}_T}{\text{CDA}_T + \text{cumCDD}_T}$$

Burada:

• $\text{cumCDD}_T$ genesis'ten $T$ gününe kadar yok edilen tüm Coin Days'in kümülatif toplamıdır
• $\text{CDA}_T$ Coin Days Accumulated'dır (kümülatif Net Coin Days)
• $\text{CDC}$ (Coin Days Created) gün başına dolaşımdaki arza eşittir
• $\text{CDA} = \text{cumCDC} - \text{cumCDD}$ olduğundan, $\text{cumCDC} = \text{CDA} + \text{cumCDD}$ şeklinde ifade edebiliriz

Yorumlama

• Yükselen Liveliness: Oluşturulanlara göre daha fazla coin-günü yok ediliyor — eski coinler hareket ediyor. Tipik olarak uzun vadeli yatırımcıların sattığı boğa piyasası dağıtım fazlarında görülür
• Düşen Liveliness: Coin-günleri yok edildiğinden daha hızlı korunuyor — HODL davranışı hâkim. Ayı piyasalarındaki birikim fazlarının karakteristiğidir
• Liveliness trend dönüşleri genellikle büyük piyasa döngüsü geçişlerinin öncüsüdür veya onlarla aynı zamana denk gelir
• Liveliness'te kademeli uzun vadeli düşüş, Bitcoin'in giderek bir değişim aracından çok bir değer saklama aracı olarak kullanıldığını gösterir

Kullanım Alanları

• Piyasa döngüsü rejimi tanımlaması: Yükselen Liveliness = dağıtım, düşen = birikim. Trend dönüşleri döngü geçişlerini işaretler
• Değer saklama tezi takibi: Birden fazla döngü boyunca Liveliness'teki seküler bir düşüş, artan uzun vadeli yatırımcı inancını teyit eder
• Vaultedness ile karşılaştırma: Liveliness + Vaultedness = 1 tanım gereği. Her ikisini de çizmek, harcama ve tasarruf davranışına dair simetrik içgörü sağlar
• Döngüler arası normalleştirme: Liveliness bir oran olduğundan, arz büyümesi veya fiyat seviyelerinden bağımsız olarak farklı piyasa döngüleri arasında doğrudan karşılaştırma sağlar

API Kullanımı

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/coindays?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

İlgili Metrikler

• Kasa Oranı — CDA / cumCDC oranı — daha yüksek değerler daha güçlü HODL davranışını, daha düşük değerler eski coinlerin daha fazla harcandığını gösterir
• Yok Edilen Coin Gün — Günlük olarak harcanan tüm UTXO'lar için coin yaşı × miktar toplamı — zincir üstü ekonomik aktivitenin temel bir ölçüsü
• Biriken Coin Gün — Şimdiye kadar oluşturulan tüm coin-günleri eksi yok edilen tüm coin-günlerinin kümülatif toplamı — ağdaki toplam depolanmış ekonomik enerji
• Net Coin Gün — Coin Days Created eksi Coin Days Destroyed — pozitif değer ağın yaşlandığını (biriktirdiğini), negatif değer eski coinlerin hareket ettiğini gösterir