Ana içeriğe geç

Zincir Üstü Kavramlar

Bu bölüm, Blocklens platformunda karşılaşacağınız birçok metriğin temelini oluşturan ana kavramlara kısa bir genel bakış sunar.

Uzun Vadeli ve Kısa Vadeli Sahipler (LTH ve STH)​

Zincir üstü analizde en güçlü sezgisel yaklaşımlardan biri, piyasayı iki baskın kohorta ayırmaktır: Uzun Vadeli Sahipler (LTH) ve Kısa Vadeli Sahipler (STH). Bu ayrım bir coin'in ömrüne dayanır; ancak keskin bir kesim noktası yerine, piyasa dinamiklerini doğru biçimde yansıtmak için daha incelikli bir yaklaşım kullanırız.

Bu iki kohort arasında daha yumuşak ve gerçekçi bir geçiş elde etmek için bir ortalama alma tekniği uygularız. Her kohort tarafından tutulan arz miktarı, coin'lerin yaşına (gün cinsinden hesaplanır) göre bir lojistik fonksiyon (S-eğrisi) kullanılarak ağırlıklandırılır. Bu yöntem, tek ve keyfi bir yaş eşiğinden kaynaklanabilecek kohort boyutundaki ani değişimlerin önüne geçer.

Ağırlıklandırma Formülü​

Belirli bir yaştaki bir coin için Uzun Vadeli Sahip (LTH) kohortuna atanan ağırlık, aşağıdaki lojistik fonksiyon kullanılarak hesaplanır:

WLTH(age)=11+e−0.1×(age−155)W_{LTH}(age) = \frac{1}{1 + e^{-0.1 \times (age - 155)}}

Burada:

  • age coin'in gün cinsinden yaşıdır.
  • 155 geçişin orta noktasıdır; bu noktada bir coin'in LTH veya STH olarak değerlendirilme olasılığı eşittir (her biri için 0,5 ağırlık ile).
  • -0.1 geçiş penceresinin genişliğini kontrol eden diklik parametresidir.

Not: Pratik uygulamada ağırlık değerleri matematiksel olarak dört ondalık basamağa yuvarlanır. Yaşı 100 günün altındaki coin'ler için LTH ağırlığı 0 olarak ayarlanır. Yaşı 210 günün üzerindeki coin'ler için LTH ağırlığı 1 olarak ayarlanır.

Buna dayanarak kohortlarımızı tanımlayabiliriz:

  • Kısa Vadeli Sahipler (STH): Bunlar, zincir üzerinde daha yakın zamanda hareket ettirilmiş coin'lerdir. STH arzına katkıları yaşlarına göre ağırlıklandırılır. STH ağırlığı 1 - LTH Weight olarak hesaplanır. Bu kohort fiyata daha duyarlı olma eğilimindedir ve piyasadaki daha spekülatif, "sıcak" parayı temsil eder.
  • Uzun Vadeli Sahipler (LTH): Bunlar, zincir üzerinde daha uzun süredir hareket ettirilmemiş coin'lerdir. LTH arzına katkıları yukarıdaki formüle göre ağırlıklandırılır. Bu kohort genellikle "akıllı para" veya kısa vadeli fiyat oynaklığına dayanarak satma olasılığı daha düşük olan HODL'cular olarak kabul edilir.

Coin'lerin bu iki grup arasındaki akışını izleyerek piyasa duyarlılığı, birikim/dağıtım örüntüleri ve piyasa tepe ve diplerinin oluşumu hakkında güçlü içgörüler elde edebiliriz.

Gerçekleşmiş Piyasa Değeri (Realized Cap)​

Piyasa Değeri (Market Cap) Price * Circulating Supply ile hesaplanırken, Gerçekleşmiş Piyasa Değeri bir ağın değerine dair farklı ve çoğu zaman daha temel bir bakış açısı sunar.

Gerçekleşmiş Piyasa Değeri, arzdaki her coin'i zincir üzerinde en son hareket ettirildiği fiyattan değerler. Bu, ağdaki tüm sahiplerin maliyet esasını etkin biçimde temsil eder. Kaybolan coin'lerin etkisini filtreler ve ağın depolanmış değerine ilişkin daha istikrarlı ve temel bir ölçü sağlar.