활성도

누적 CDD / CDC 비율 — 높을수록 오래된 코인이 더 많이 이동, 낮을수록 HODL이 우세함을 나타냄

속성	값
카테고리	코인 데이(Coin Days)
단위	무차원
해상도	1d
자산	BTC
등급	베이직
API 엔드포인트	`GET /v1/coindays`
필드	`liveliness`

개요

Liveliness 는 2018년 Tamas Blummer가 도입한 거시 온체인 지표로, Bitcoin의 전체 역사에 걸친 누적 Coin Days Destroyed (CDD) 대 누적 Coin Days Created (CDC)의 비율을 측정합니다. 이는 UTXO 세트의 근본적 속성을 포착합니다: 이제껏 생성된 모든 코인일 중 얼마만큼이 "소비"(파괴)되었고 얼마만큼이 "저축"(소비되지 않은 UTXO에 보존)되었는가.

Liveliness는 0에서 1 사이의 값을 가집니다. 1에 근접하는 값은 이제껏 생성된 거의 모든 코인일이 어느 시점에 파괴되었음을 의미합니다(극단적 소비/회전). 0에 근접하는 값은 거의 모든 코인일이 보존되었음을 의미합니다(극단적 HODL). 실제로 Bitcoin의 Liveliness는 적극적 거래와 장기 보유의 혼합을 반영하며 완만한 범위에 머물러 왔습니다.

더 자세한 내용은 Tamas Blummer의 원본 연구를 참조하세요: Liveliness and Vaultedness

공식

\text{Liveliness}_T = \frac{\sum_{t=0}^{T} \text{CDD}_t}{\sum_{t=0}^{T} \text{CDC}_t} = \frac{\text{cumCDD}_T}{\text{CDA}_T + \text{cumCDD}_T}

여기서:

$\text{cumCDD}_T$ 는 제네시스부터 $T$ 일까지 파괴된 모든 Coin Days Destroyed의 누적 합계
$\text{CDA}_T$ 는 Coin Days Accumulated (누적 Net Coin Days)
$\text{CDC}$ (Coin Days Created)는 일별 유통 공급량과 같습니다
$\text{CDA} = \text{cumCDC} - \text{cumCDD}$ 이므로, $\text{cumCDC} = \text{CDA} + \text{cumCDD}$ 로 표현할 수 있습니다

해석

Liveliness 상승: 생성되는 것보다 더 많은 코인일이 파괴되고 있음 \u2014 오래된 코인이 이동 중입니다. 일반적으로 장기 보유자가 매도하는 강세장 분산 국면에 나타납니다
Liveliness 하락: 코인일이 파괴되는 것보다 더 빠르게 보존되고 있음 \u2014 HODL 행동이 우세합니다. 약세장의 축적 국면에서 특징적입니다
Liveliness 추세 반전은 종종 주요 시장 사이클 전환에 선행하거나 동시에 발생합니다
장기적이고 점진적인 Liveliness 하락은 Bitcoin이 교환 매개체보다 가치 저장 수단으로 점점 더 많이 사용되고 있음을 나타냅니다

활용 사례

시장 사이클 국면 식별: Liveliness 상승 = 분산, 하락 = 축적. 추세 반전은 사이클 전환을 표시합니다
가치 저장 명제 추적: 여러 사이클에 걸친 Liveliness의 장기적 하락은 장기 보유자 신념의 성장을 확인해 줍니다
Vaultedness와의 비교: Liveliness + Vaultedness = 1 (정의상). 둘 다 그리면 소비 대 저축 행동에 대한 대칭적 통찰을 제공합니다
사이클 간 정규화: Liveliness는 비율이므로 공급량 성장이나 가격 수준과 무관하게 서로 다른 시장 사이클 간의 직접 비교를 가능하게 합니다

API 사용

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/coindays?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

개요​

공식​

해석​

활용 사례​

API 사용​

관련 지표​

개요

공식

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활용 사례

API 사용

관련 지표