پرش به مطلب اصلی

LTH NUPL

نسبت سود/زیان تحقق‌نیافته خالص برای دارندگان بلندمدت (LTH)

ویژگیمقدار
دستهسود و زیان
واحدDimensionless
تفکیک‌پذیری1d
دارایی‌هاBTC
سطححرفه‌ای
نقطه پایانی APIGET /v1/holder/profit
فیلدlth_nupl

بررسی کلی​

LTH NUPL (سود/زیان تحقق‌نیافته خالص دارندگان بلندمدت) سود یا زیان تحقق‌نیافته تجمیعی نگه‌داشته‌شده توسط دارندگان بلندمدت بیت‌کوین را به‌عنوان نسبتی از کل ارزش بازار آن‌ها اندازه‌گیری می‌کند. دارندگان بلندمدت به‌صورت آدرس‌هایی تعریف می‌شوند که بیت‌کوین خود را بیش از ۱۵۵ روز نگه داشته‌اند؛ آستانه‌ای که از نظر آماری دارندگانِ مبتنی بر اعتقاد را از سفته‌بازان کوتاه‌مدت جدا می‌کند.

در حالی که سنجه عمومی NUPL سود/زیان تحقق‌نیافته را در میان همه دارندگان بیت‌کوین در بر می‌گیرد، LTH NUPL احساسات و موضع‌گیری باتجربه‌ترین و معمولاً کم‌حساس‌ترین گروه نسبت به قیمت را جدا می‌کند. دارندگان بلندمدت «پول هوشمند» شبکه بیت‌کوین را نمایندگی می‌کنند — آن‌ها دست‌کم یک فاز کامل از چرخه بازار را پشت سر گذاشته‌اند و رفتار جمعی‌شان اغلب پیش‌درآمد نقاط بازگشت عمده بازار است. با فیلتر کردن نویز کوتاه‌مدت، LTH NUPL سیگنالی پاکیزه‌تر از ساختار عمیق بازار ارائه می‌دهد.

رفتار دارندگان بلندمدت به‌ویژه اهمیت دارد چون آن‌ها سهم قابل‌توجهی از کل عرضه بیت‌کوین را کنترل می‌کنند. هنگامی که LTH NUPL به مقادیر حدی می‌رسد — چه سود زیاد و چه زیان عمیق — از نظر تاریخی نقاط عطف چرخه‌های بازار را علامت می‌دهد. توزیع توسط دارندگان بلندمدت در مقادیر بالای NUPL، سقف چرخه‌ها را رقم زده است، در حالی که انباشت آن‌ها در طول قرائت‌های منفی NUPL به‌طور مداوم با فرصت‌های خرید نسلی هم‌راستا بوده است.

فرمول​

LTH NUPL=LTH Market Cap−LTH Realized CapLTH Market Cap\text{LTH NUPL} = \frac{\text{LTH Market Cap} - \text{LTH Realized Cap}}{\text{LTH Market Cap}}

که در آن:

  • LTH Market Cap — کل ارزش بازار همه UTXOهای نگه‌داشته‌شده توسط دارندگان بلندمدت (سن > ۱۵۵ روز)، که به‌صورت مجموع همه BTC نگه‌داشته‌شده توسط LTH ضرب‌در قیمت لحظه‌ای جاری محاسبه می‌شود.
  • LTH Realized Cap — کل ارزش همه UTXOهای نگه‌داشته‌شده توسط LTH که به قیمت زمان آخرین جابه‌جایی (مبنای هزینه آن‌ها) قیمت‌گذاری شده است. این مقدار، هزینه تجمیعی تحصیلِ گروه دارندگان بلندمدت را نمایندگی می‌کند.
  • صورت کسر (LTH Market Cap − LTH Realized Cap) نمایانگر کل سود تحقق‌نیافته (یا زیان، در صورت منفی بودن) نگه‌داشته‌شده توسط دارندگان بلندمدت است.
  • تقسیم بر LTH Market Cap نتیجه را به‌صورت نسبتی بین ۱− و ۱ نرمال می‌کند و آن را در سطوح قیمتی و چرخه‌های بازار مختلف قابل‌مقایسه می‌سازد.

تفسیر​

  • LTH NUPL > 0.75 (سرخوشی): دارندگان بلندمدت روی سودهای تحقق‌نیافته حدی نشسته‌اند. از نظر تاریخی، این ناحیه پیش‌درآمد فازهای توزیع است که در آن LTHها شروع به فروش در قوّت بازار می‌کنند. این سیگنالی قوی از شکل‌گیری سقف چرخه و ریسک بالا برای خریداران جدید است.

  • LTH NUPL بین 0.50 تا 0.75 (باور / طمع): LTHها در سود قابل‌توجهی هستند و احساسات بازار صعودی است. بازار صعودی بالغ است اما هنوز ممکن است فضای رشد داشته باشد. شتاب‌گیری به‌سمت ناحیه سرخوشی را به‌عنوان سیگنال هشدار زیر نظر بگیرید.

  • LTH NUPL بین 0.25 تا 0.50 (خوش‌بینی): دارندگان بلندمدت به‌طور متوسط در سود هستند. این بازه نوعاً مربوط به اوایل تا میانه بازارهای صعودی یا فازهای بهبود است. LTHها عموماً در حال انباشت یا نگه‌داری‌اند و یک کفِ پایدار برای عرضه فراهم می‌کنند.

  • LTH NUPL بین 0.00 تا 0.25 (امید / اضطراب): LTHها نزدیک نقطه سربه‌سر خود هستند. این ناحیه گذار اغلب در طول بهبودهای اولیه یا اصلاح‌های دیرهنگام پدیدار می‌شود. جهت روند از این ناحیه یک سیگنال کلیدی است — افزایش NUPL نشانه بهبود است، در حالی که کاهش NUPL از تسلیم عمیق‌تر هشدار می‌دهد.

  • LTH NUPL < 0.00 (تسلیم): دارندگان بلندمدت به‌طور جمعی زیر آب‌اند، یعنی قیمت بازار پایین‌تر از میانگین مبنای هزینه آن‌هاست. این از نظر تاریخی نادر است و با عمیق‌ترین کف‌های بازار نزولی هم‌زمان بوده است. قرائت‌های منفی LTH NUPL نمایانگر دوره‌های بیشینه درد و، از نظر تاریخی، پراعتقادترین فرصت‌های خرید هستند.

موارد استفاده​

  • شناسایی سقف چرخه: نزدیک شدن یا فراتر رفتن LTH NUPL از 0.75 را به‌عنوان هشدار توزیع زیر نظر بگیرید. وقتی دارندگان بلندمدت شروع به تحقق سودهای حدی می‌کنند، با ورود مجدد سکه‌های پیش‌تر خفته به گردش، پویایی عرضه تغییر می‌کند و فشار فروش افزایش می‌یابد.

  • تأیید کف بازار نزولی: قرائت‌های منفی LTH NUPL از نظر تاریخی با نواحی انباشت نسلی هم‌راستا بوده‌اند. آن را با داده‌های حجم آن‌چین و جریان صرافی‌ها ترکیب کنید تا رویدادهای تسلیم را تأیید کنید و نقاط ورود بلندمدت با احتمال بالا را شناسایی نمایید.

  • تحلیل واگرایی با STH NUPL: LTH NUPL را در برابر NUPL دارندگان کوتاه‌مدت مقایسه کنید تا میزان اختلاف‌نظر گروه‌ها را بسنجید. وقتی LTH NUPL بالاست اما STH NUPL در حال کاهش است، ممکن است نشان دهد که تازه‌واردان در حال تکانده‌شدن هستند در حالی که دارندگان بلندمدت اعتقاد خود را حفظ می‌کنند — یک سیگنال احتمالی ادامه روند.

  • پیش‌بینی پویایی عرضه: افزایش LTH NUPL احتمال توزیع آینده را بالا می‌برد. نرخ تغییر LTH NUPL را در کنار داده‌های ورودی به صرافی‌ها دنبال کنید تا پیش‌بینی کنید چه زمانی دارندگان بلندمدت ممکن است شروع به انتقال سکه‌ها به صرافی‌ها برای فروش کنند.

  • تعیین اندازه موقعیت با تعدیل ریسک: از LTH NUPL به‌عنوان شاخص ریسک کلان برای تخصیص پرتفوی استفاده کنید. هنگامی که LTH NUPL وارد ناحیه سرخوشی می‌شود، مواجهه را کاهش دهید یا مدیریت ریسک را سخت‌گیرانه‌تر کنید، و در فازهای تسلیم که دارندگان بلندمدت زیر آب‌اند تخصیص را افزایش دهید، تا استراتژی پرتفوی را با رفتار باتجربه‌ترین مشارکت‌کنندگان بیت‌کوین هم‌راستا کنید.

استفاده از API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/profit?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط​