Saltar al contenido principal

LTH NUPL

Ratio de Beneficio/Pérdida No Realizado Neto para Holders de Largo Plazo

PropiedadValor
CategoríaGanancias y pérdidas
UnidadDimensionless
Resolución1d
ActivosBTC
PlanPro
Endpoint de la APIGET /v1/holder/profit
Campolth_nupl

Descripción general​

LTH NUPL (Beneficio/Pérdida No Realizado Neto de los Holders de Largo Plazo) mide el beneficio o la pérdida no realizada agregada que mantienen los holders de Bitcoin de largo plazo como proporción de su valor de mercado total. Los holders de largo plazo se definen como direcciones que han mantenido su Bitcoin durante más de 155 días, un umbral que separa estadísticamente a los holders impulsados por la convicción de los especuladores de corto plazo.

Mientras que la métrica NUPL general capta el beneficio/pérdida no realizado de todos los holders de Bitcoin, LTH NUPL aísla el sentimiento y el posicionamiento de la cohorte más experimentada y, por lo general, insensible al precio. Los holders de largo plazo representan el "dinero inteligente" de la red Bitcoin: han resistido al menos una fase completa de un ciclo de mercado y su comportamiento colectivo a menudo precede a importantes puntos de inflexión del mercado. Al filtrar el ruido de corto plazo, LTH NUPL proporciona una señal más limpia de la estructura profunda del mercado.

El comportamiento de los holders de largo plazo es especialmente significativo porque controlan una parte sustancial del suministro total de Bitcoin. Cuando LTH NUPL alcanza valores extremos —ya sea de beneficio elevado o de pérdida profunda— históricamente señala puntos de inflexión en los ciclos de mercado. Los holders de largo plazo que distribuyen con valores altos de NUPL han marcado los techos de ciclo, mientras que su acumulación durante lecturas negativas de NUPL se ha alineado consistentemente con oportunidades de compra generacionales.

Fórmula​

LTH NUPL=LTH Market Cap−LTH Realized CapLTH Market Cap\text{LTH NUPL} = \frac{\text{LTH Market Cap} - \text{LTH Realized Cap}}{\text{LTH Market Cap}}

Donde:

  • LTH Market Cap — El valor de mercado total de todos los UTXO en manos de holders de largo plazo (antigüedad > 155 días), calculado como la suma de todo el BTC en manos de LTH multiplicado por el precio spot actual.
  • LTH Realized Cap — El valor total de todos los UTXO en manos de LTH valorados al momento en que se movieron por última vez (su cost basis). Esto representa el coste de adquisición agregado de la cohorte de holders de largo plazo.
  • El numerador (LTH Market Cap − LTH Realized Cap) representa el beneficio no realizado total (o pérdida, si es negativo) que mantienen los holders de largo plazo.
  • Dividir por LTH Market Cap normaliza el resultado como un ratio entre −1 y 1, lo que lo hace comparable entre distintos niveles de precio y ciclos de mercado.

Interpretación​

  • LTH NUPL > 0,75 (Euforia): Los holders de largo plazo acumulan ganancias no realizadas extremas. Históricamente, esta zona precede a las fases de distribución en las que los LTH comienzan a vender aprovechando la fortaleza del mercado. Es una señal fuerte de formación de techo de ciclo y de riesgo elevado para los nuevos compradores.

  • LTH NUPL 0,50 – 0,75 (Convicción / Codicia): Los LTH tienen un beneficio significativo y el sentimiento del mercado es alcista. El mercado alcista está maduro pero aún puede tener recorrido. Vigila una aceleración hacia la zona de euforia como señal de advertencia.

  • LTH NUPL 0,25 – 0,50 (Optimismo): Los holders de largo plazo son moderadamente rentables. Este rango es típico de mercados alcistas tempranos o intermedios o de fases de recuperación. Los LTH generalmente acumulan o mantienen, proporcionando un suelo de suministro estable.

  • LTH NUPL 0,00 – 0,25 (Esperanza / Ansiedad): Los LTH están cerca de su punto de equilibrio. Esta zona de transición suele aparecer durante recuperaciones tempranas o correcciones tardías. La dirección de la tendencia desde esta zona es una señal clave: un NUPL creciente sugiere recuperación, mientras que un NUPL decreciente advierte de una capitulación más profunda.

  • LTH NUPL < 0,00 (Capitulación): Los holders de largo plazo están colectivamente en pérdidas, lo que significa que el precio de mercado está por debajo de su cost basis promedio. Esto es históricamente raro y ha coincidido con los suelos más profundos de los mercados bajistas. Las lecturas negativas de LTH NUPL representan periodos de máximo dolor y, históricamente, las oportunidades de compra de mayor convicción.

Casos de uso​

  • Identificación de techos de ciclo: Monitorea LTH NUPL acercándose o superando 0,75 como advertencia de distribución. Cuando los holders de largo plazo comienzan a realizar beneficios extremos, la dinámica del suministro cambia a medida que monedas previamente latentes regresan a la circulación, aumentando la presión vendedora.

  • Confirmación de suelo de mercado bajista: Las lecturas negativas de LTH NUPL se han alineado históricamente con zonas de acumulación generacional. Combínalo con datos de volumen on-chain y flujos de exchange para confirmar eventos de capitulación e identificar puntos de entrada de largo plazo de alta probabilidad.

  • Análisis de divergencia con STH NUPL: Compara LTH NUPL con el NUPL de los holders de corto plazo para evaluar el desacuerdo entre cohortes. Cuando LTH NUPL es alto pero STH NUPL cae, puede indicar que los entrantes tardíos están siendo expulsados mientras los holders de largo plazo mantienen la convicción, una posible señal de continuación.

  • Previsión de la dinámica del suministro: Un LTH NUPL creciente aumenta la probabilidad de distribución futura. Sigue la tasa de cambio de LTH NUPL junto con los datos de entrada a exchanges para anticipar cuándo los holders de largo plazo pueden comenzar a mover monedas a los exchanges para venderlas.

  • Dimensionamiento de posiciones ajustado al riesgo: Usa LTH NUPL como indicador macro de riesgo para la asignación de cartera. Reduce la exposición o endurece la gestión de riesgo cuando LTH NUPL entra en la zona de euforia, y aumenta la asignación durante las fases de capitulación cuando los holders de largo plazo están en pérdidas, alineando la estrategia de cartera con el comportamiento de los participantes más experimentados de Bitcoin.

Uso de la API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/profit?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métricas relacionadas​