پرش به مطلب اصلی

خالص گاما اکسپوژر (GEX)

خالص گاما اکسپوژر دیلرها، USD به ازای هر 1% حرکت (آپشن‌های BTC در Deribit)

ویژگیمقدار
دستهاختیار معامله
واحدUSD
تفکیک‌پذیری1d
دارایی‌هاBTC
سطححرفه‌ای
نقطه پایانی APIGET /v1/options/gex
فیلدnet_gex

مرور کلی​

خالص گاما اکسپوژر (GEX) نشان می‌دهد دیلرهای آپشن به ازای هر 1% حرکت قیمت BTC باید چه مقدار دلتا، بر حسب USD، معامله کنند. موجودی (inventory) دیلرها در هر آپشن از کل نوار معاملات Deribit از زمان لیست شدن آن بازسازی می‌شود: فرض بر این است که دیلرها طرف مقابل هر معامله taker را می‌گیرند، بنابراین موجودی = فروش‌های taker − خریدهای taker. گاما با مدل Black-Scholes بر پایه قیمت فوروارد هر سررسید دوباره محاسبه می‌شود (نرخ بهره صفر، با ثابت نگه داشتن نوسان ضمنی و زمان تا سررسید). Net GEX مجموع همه آپشن‌های خرید (call) و فروش (put) در قیمت فعلی است.

فرمول​

GEX(P)=∑iinvi Γi(P) P2100,Net GEX=GEX(S)\text{GEX}(P) = \sum_i \text{inv}_i \, \Gamma_i(P) \, \frac{P^2}{100}, \qquad \text{Net GEX} = \text{GEX}(S)

  • invi\text{inv}_i — موجودی دیلرها در آپشن ii بر حسب BTC (فروش‌های taker منهای خریدهای taker از زمان لیست شدن)
  • Γi(P)\Gamma_i(P) — گامای Black-Scholes آپشن ii در قیمت PP؛ SS — قیمت فعلی شاخص BTC

تفسیر​

  • مثبت: دیلرها در مجموع لانگ گاما هستند. برای حفظ هج، در رالی‌ها می‌فروشند و در افت‌ها می‌خرند؛ این کار معمولاً نوسان را فشرده می‌کند و قیمت را در یک سطح نگه می‌دارد (pinning).
  • منفی: دیلرها در مجموع شورت گاما هستند. هج آن‌ها به دنبال قیمت حرکت می‌کند و معمولاً حرکات را در هر دو جهت تشدید می‌کند.
  • اندازه به اندازه علامت اهمیت دارد: GEX مقدار هج بر حسب USD به ازای هر 1% حرکت است، پس مستقیماً با نقدینگی بازار اسپات قابل مقایسه است.
  • این مقدار مدلی از موقعیت دیلرها بر پایه معاملات عمومی است، نه دفتر گزارش‌شده دیلرها.

موارد استفاده​

  • تشخیص رژیم نوسان (بازگشت به میانگین در لانگ گاما در برابر روندی بودن در شورت گاما).
  • خواندن همراه با سطح گامای صفر: فاصله قیمت تا گامای صفر نشان می‌دهد رژیم چقدر با تغییر فاصله دارد.
  • برآورد حجم جریان هج یک حرکت با متریک‌های جریان هج دیلرها در ±5% / ±10%.

نکات داده‌ها​

  • مقدار روزانه = اسنپ‌شات ساعتی 00:00 UTC همان روز (اگر 00:00 موجود نباشد، نخستین اسنپ‌شات روز)، به دور از انقضای روزانه 08:00 UTC؛ مقدار هر روز پس از انتشار تغییر نمی‌کند. همه اسنپ‌شات‌های ساعتی از /v1/options/gex/hourly و پروفایل کامل قیمت از /v1/options/gex/profile در دسترس است.
  • تاریخچه از 2026-03-16 آغاز می‌شود (اسنپ‌شات‌های ساعتی تابلوی آپشن‌ها)؛ حدود چهار هفته در ژوئن 2026 موجود نیست (قطعی در جمع‌آوری داده). موجودی دیلرها روی کل تاریخچه معاملات هر آپشن از زمان لیست شدن جمع زده می‌شود، بنابراین مقادیر اولیه از صفر آغاز نمی‌شوند.
  • فقط آپشن‌های BTC در Deribit؛ سایر صرافی‌ها لحاظ نشده‌اند.

استفاده از API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/options/gex?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط​