דלג לתוכן הראשי

חשיפת גמא נטו (GEX)

חשיפת גמא נטו של הדילרים, USD לכל תנועה של 1% (אופציות BTC ב-Deribit)

מאפייןערך
קטגוריהאופציות
יחידהUSD
רזולוציה1d
נכסיםBTC
רמהמקצועי
נקודת קצה APIGET /v1/options/gex
שדהnet_gex

סקירה​

חשיפת הגמא נטו (GEX) מודדת כמה דלתא, ב-USD, דילרי האופציות צריכים לסחור על כל תנועה של 1% במחיר BTC. מלאי הדילרים בכל אופציה משוחזר מסרט העסקאות המלא של Deribit מאז הרישום שלה למסחר: ההנחה היא שהדילרים לוקחים את הצד השני של כל עסקת taker, ולכן מלאי = מכירות taker − קניות taker. הגמא מחושבת מחדש לפי Black-Scholes על בסיס מחיר הפורוורד של כל פקיעה (ריבית אפס, כאשר התנודתיות הגלומה והזמן לפקיעה נשמרים קבועים). Net GEX הוא הסכום על פני כל אופציות ה-call וה-put במחיר הנוכחי.

נוסחה​

GEX(P)=∑iinvi Γi(P) P2100,Net GEX=GEX(S)\text{GEX}(P) = \sum_i \text{inv}_i \, \Gamma_i(P) \, \frac{P^2}{100}, \qquad \text{Net GEX} = \text{GEX}(S)

  • invi\text{inv}_i — מלאי הדילרים באופציה ii ב-BTC (מכירות taker פחות קניות taker מאז הרישום למסחר)
  • Γi(P)\Gamma_i(P) — גמא Black-Scholes של אופציה ii במחיר PP; SS — מחיר מדד BTC הנוכחי

פרשנות​

  • חיובי: הדילרים בלונג גמא נטו. כדי להישאר מגודרים הם מוכרים בעליות וקונים בירידות, מה שנוטה לדחוס את התנודתיות ולקבע את המחיר (pinning).
  • שלילי: הדילרים בשורט גמא נטו. הגידור שלהם רודף אחרי המחיר, מה שנוטה להעצים תנועות בשני הכיוונים.
  • הגודל חשוב לא פחות מהסימן: GEX הוא USD של גידור לכל תנועה של 1%, ולכן ניתן להשוותו ישירות לנזילות בשוק הספוט.
  • הערך הוא מודל של פוזיציות הדילרים המבוסס על עסקאות פומביות, ולא ספר פוזיציות מדווח של הדילרים.

מקרי שימוש​

  • סיווג משטר התנודתיות (חזרה לממוצע בלונג גמא לעומת מגמתיות בשורט גמא).
  • קריאה יחד עם רמת הגמא האפסית: המרחק מהמחיר לגמא אפס מראה כמה רחוק המשטר מהתהפכות.
  • הערכת היקף זרימת הגידור של תנועה בעזרת מדדי זרימת הגידור של הדילרים ב-±5% / ±10%.

הערות על הנתונים​

  • ערך יומי = תמונת המצב השעתית של 00:00 UTC באותו יום (תמונת המצב הראשונה של היום אם 00:00 חסרה), הרחק מהפקיעה היומית של 08:00 UTC; ערך של יום אינו משתנה לאחר פרסומו. כל תמונות המצב השעתיות זמינות דרך /v1/options/gex/hourly, ופרופיל המחירים המלא דרך /v1/options/gex/profile.
  • ההיסטוריה מתחילה ב-2026-03-16 (תמונות מצב שעתיות של לוח האופציות); כארבעה שבועות ביוני 2026 חסרים (תקלה באיסוף הנתונים). מלאי הדילרים מסוכם על פני כל היסטוריית העסקאות של כל אופציה מאז הרישום למסחר, כך שהערכים המוקדמים אינם מתחילים מאפס.
  • אופציות BTC של Deribit בלבד; זירות אחרות אינן כלולות.

שימוש ב-API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/options/gex?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

מדדים קשורים​