זרימת גידור דילרים ב-−5%

זרימת הגידור של הדילרים ב-USD אם BTC זז ב-−5% (אופציות Deribit)

מאפיין	ערך
קטגוריה	אופציות
יחידה	USD
רזולוציה	1d
נכסים	BTC
רמה	מקצועי
נקודת קצה API	GET /v1/options/gex
שדה	flow_dn5

סקירה

זרימת הגידור של הדילרים ב-−5% היא הסכום ב-USD שדילרי האופציות יצטרכו לקנות (חיובי) או למכור (שלילי) כדי להישאר מגודרי דלתא אם מחיר BTC יזוז מהרמה הנוכחית S אל S·(1−0.05). מלאי הדילרים בכל אופציה משוחזר מסרט העסקאות המלא של Deribit מאז הרישום שלה למסחר: ההנחה היא שהדילרים לוקחים את הצד השני של כל עסקת taker, ולכן מלאי = מכירות taker − קניות taker. הגמא מחושבת מחדש לפי Black-Scholes על בסיס מחיר הפורוורד של כל פקיעה (ריבית אפס, כאשר התנודתיות הגלומה והזמן לפקיעה נשמרים קבועים). הערך מחושב בדיוק במחיר זה, ולא ברמת הרשת הקרובה ביותר.

נוסחה

$H(P) = -\int_S^P \sum_i \text{inv}_i \, \Gamma_i(p) \, p \; dp, \qquad P = S \times (1 - 0.05)$

• $\text{inv}_i$ — מלאי הדילרים באופציה $i$ ב-BTC (מכירות taker פחות קניות taker מאז הרישום למסחר)
• $\Gamma_i(p)$ — גמא Black-Scholes של אופציה $i$ אילו המחיר היה $p$
• $H \gt 0$ — הדילרים קונים, $H \lt 0$ — הדילרים מוכרים

פרשנות

• ערכים חיוביים בירידה חדה פירושם שהדילרים סוחרים נגד התנועה (קונים בירידה): הגידור שלהם מרסן אותה. זהו משטר הלונג גמא.
• ערכים שליליים פירושם שהדילרים ימכרו יחד עם התנועה: הגידור מעצים אותה (משטר שורט גמא), מצב שמכין את הקרקע לקריסות מתגלגלות מהירות יותר.
• השוו את הגודל לנזילות בספוט: כמה מאות מיליוני USD של גידור כפוי הם משמעותיים עבור BTC.
• קראו זאת יחד עם הצד הנגדי (+5%) — הדילרים יכולים לרסן כיוון אחד ולהעצים את השני.

מקרי שימוש

• הערכה האם ירידה של 5% תיתקל בהתנגדות של הדילרים או תקבל מהם דלק.
• מעקב אחר שינויי משטר לאורך זמן: החלפת סימן מסמנת שרמת הגמא האפסית חצתה את המחיר הזה.
• שילוב עם חשיפת הגמא נטו ורמת הגמא האפסית לתמונה מלאה של פוזיציות הדילרים.

הערות על הנתונים

• ערך יומי = תמונת המצב השעתית של 00:00 UTC באותו יום (תמונת המצב הראשונה של היום אם 00:00 חסרה), הרחק מהפקיעה היומית של 08:00 UTC; ערך של יום אינו משתנה לאחר פרסומו. כל תמונות המצב השעתיות זמינות דרך /v1/options/gex/hourly, ופרופיל המחירים המלא דרך /v1/options/gex/profile.
• ההיסטוריה מתחילה ב-2026-03-16 (תמונות מצב שעתיות של לוח האופציות); כארבעה שבועות ביוני 2026 חסרים (תקלה באיסוף הנתונים). מלאי הדילרים מסוכם על פני כל היסטוריית העסקאות של כל אופציה מאז הרישום למסחר, כך שהערכים המוקדמים אינם מתחילים מאפס.
• אופציות BTC של Deribit בלבד; זירות אחרות אינן כלולות.

שימוש ב-API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/options/gex?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

מדדים קשורים

• זרימת גידור דילרים ב-+5% — זרימת הגידור של הדילרים ב-USD אם BTC זז ב-+5% (אופציות Deribit)
• זרימת גידור דילרים ב-−10% — זרימת הגידור של הדילרים ב-USD אם BTC זז ב-−10% (אופציות Deribit)
• חשיפת גמא נטו (GEX) — חשיפת גמא נטו של הדילרים, USD לכל תנועה של 1% (אופציות BTC ב-Deribit)