پرش به مطلب اصلی

سطح گامای صفر

قیمتی که خالص گامای دیلرها در آن تغییر علامت می‌دهد (آپشن‌های BTC در Deribit)

ویژگیمقدار
دستهاختیار معامله
واحدUSD
تفکیک‌پذیری1d
دارایی‌هاBTC
سطححرفه‌ای
نقطه پایانی APIGET /v1/options/gex
فیلدzero_gamma

مرور کلی​

سطح گامای صفر (Zero Gamma Level) قیمتی از BTC است که در آن دیلرها میان لانگ گاما و شورت گاما جابه‌جا می‌شوند. موقعیت دیلرها ثابت نگه داشته می‌شود و گامای هر آپشن با Black-Scholes چنان دوباره محاسبه می‌شود که گویی قیمت در هر سطح قرار دارد؛ سطحی که منحنی Net GEX حاصل در آن از صفر عبور می‌کند و به قیمت فعلی نزدیک‌ترین است، سطح گامای صفر است. موجودی (inventory) دیلرها در هر آپشن از کل نوار معاملات Deribit از زمان لیست شدن آن بازسازی می‌شود: فرض بر این است که دیلرها طرف مقابل هر معامله taker را می‌گیرند، بنابراین موجودی = فروش‌های taker − خریدهای taker. گاما با مدل Black-Scholes بر پایه قیمت فوروارد هر سررسید دوباره محاسبه می‌شود (نرخ بهره صفر، با ثابت نگه داشتن نوسان ضمنی و زمان تا سررسید). جست‌وجو بازه ±50% قیمت را پوشش می‌دهد؛ اگر منحنی در این بازه علامت خود را حفظ کند، مقدار خالی است.

فرمول​

GEX(P)=∑iinvi Γi(P) P2100,Zero Gamma=arg⁡min⁡P: GEX(P)=0∣P−S∣\text{GEX}(P) = \sum_i \text{inv}_i \, \Gamma_i(P) \, \frac{P^2}{100}, \qquad \text{Zero Gamma} = \arg\min_{P:\,\text{GEX}(P)=0} |P - S|

  • محور قیمت در بازه ±50% از SS با گام‌های حدود 100 USD پیمایش می‌شود و هر تغییر علامت با روش دوبخشی تا دقت 1 USD پالایش می‌شود (دو نقطه عبور با فاصله کمتر از 100 USD ممکن است از قلم بیفتند)
  • SS — قیمت فعلی شاخص BTC؛ invi\text{inv}_i — موجودی دیلرها؛ Γi\Gamma_i — گامای Black-Scholes

تفسیر​

  • قیمت بالای گامای صفر با Net GEX مثبت: دیلرها حرکات را میرا می‌کنند؛ سقوط به زیر این سطح آن‌ها را به تشدیدکننده حرکات تبدیل می‌کند.
  • قیمت زیر گامای صفر با Net GEX منفی: دیلرها حرکات را تشدید می‌کنند؛ بازگشت به بالای این سطح بازار را آرام می‌کند.
  • هرچه قیمت به گامای صفر نزدیک‌تر باشد، رژیم فعلی شکننده‌تر است.
  • این همان تغییر علامت GEX هر استرایک در کنار قیمت نیست: آن رقم قدیمی تقریباً همیشه در کسری از یک درصد از قیمت اسپات قرار دارد و آستانه رژیم نیست.

موارد استفاده​

  • علامت‌گذاری آستانه رژیم روی نمودار قیمت BTC.
  • اندازه‌گیری فاصله تا تغییر رژیم نوسان بر حسب درصد از قیمت.
  • ترکیب با خالص گاما اکسپوژر و متریک‌های جریان هج دیلرها.

نکات داده‌ها​

  • مقدار روزانه = اسنپ‌شات ساعتی 00:00 UTC همان روز (اگر 00:00 موجود نباشد، نخستین اسنپ‌شات روز)، به دور از انقضای روزانه 08:00 UTC؛ مقدار هر روز پس از انتشار تغییر نمی‌کند. همه اسنپ‌شات‌های ساعتی از /v1/options/gex/hourly و پروفایل کامل قیمت از /v1/options/gex/profile در دسترس است.
  • تاریخچه از 2026-03-16 آغاز می‌شود (اسنپ‌شات‌های ساعتی تابلوی آپشن‌ها)؛ حدود چهار هفته در ژوئن 2026 موجود نیست (قطعی در جمع‌آوری داده). موجودی دیلرها روی کل تاریخچه معاملات هر آپشن از زمان لیست شدن جمع زده می‌شود، بنابراین مقادیر اولیه از صفر آغاز نمی‌شوند.
  • فقط آپشن‌های BTC در Deribit؛ سایر صرافی‌ها لحاظ نشده‌اند.

استفاده از API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/options/gex?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط​