Thésaurisation

Ratio CDA / cumCDC — des valeurs plus élevées indiquent un comportement de HODL plus fort, des valeurs plus basses indiquent davantage de dépense de coins anciens

Propriété	Valeur
Catégorie	Coin Days
Unité	Sans dimension
Résolution	1d
Actifs	BTC
Formule	Basic
Point de terminaison API	GET /v1/coindays
Champ	vaultedness

Vue d'ensemble

Vaultedness est le complément de la Liveliness, mesurant la fraction de tous les coin-days jamais créés qui restent préservés (non dépensés) dans l'ensemble des UTXO. Introduite en parallèle de la Liveliness par Tamas Blummer en 2018, la Vaultedness quantifie directement la conviction de HODL agrégée de tous les participants au Bitcoin.

Vaultedness = 1 \u2212 Liveliness. Lorsque la Vaultedness est élevée, la grande majorité de l'âge des coins est préservée \u2014 les détenteurs maintiennent leurs coins dormants. Lorsque la Vaultedness baisse, des coins anciens sont dépensés à un rythme croissant par rapport à la création de nouveaux coin-days.

Formule

$$\text{Vaultedness}_T = 1 - \text{Liveliness}_T = \frac{\text{CDA}_T}{\text{CDA}_T + \text{cumCDD}_T}$$

Où :

• $\text{CDA}_T$ est le Coin Days Accumulated (net coin-days cumulés préservés dans les UTXO non dépensés)
• $\text{cumCDD}_T$ est le cumul des Coin Days Destroyed depuis la genèse jusqu'au jour $T$
• Le ratio représente la part de tous les coin-days jamais créés qui sont encore stockés dans des sorties non dépensées

Interprétation

• Vaultedness croissante : les coin-days sont accumulés plus vite qu'ils ne sont détruits \u2014 comportement de HODL fort. Typiquement observé pendant les phases d'accumulation en marché baissier
• Vaultedness décroissante : des coins anciens sont dépensés à un rythme croissant \u2014 phase de distribution. Coïncide souvent avec les sommets de marché haussier lorsque les détenteurs de long terme prennent leurs profits
• La Vaultedness comme « taux d'épargne » : pensez-y comme le taux d'épargne agrégé du réseau \u2014 quel pourcentage de toute la valeur-temps économique générée a été épargné plutôt que dépensé
• Complémentaire de la Liveliness : Vaultedness + Liveliness = 1. Là où la Liveliness met en évidence la dépense, la Vaultedness met en évidence l'épargne. Toutes deux racontent la même histoire sous des angles différents

Cas d'usage

• Mesure de la conviction de HODL : une Vaultedness élevée et croissante est le signal on-chain le plus clair que les détenteurs accumulent et refusent de vendre
• Confirmation du creux de marché baissier : la Vaultedness atteint généralement un sommet près des creux de cycle, lorsque les mains faibles ont capitulé et qu'il ne reste que les mains de diamant
• Détection de la distribution : un déclin durable depuis un sommet de Vaultedness signale le début d'une phase de distribution \u2014 utile pour le timing des sorties
• Narratif Bitcoin de long terme : les tendances séculaires de la Vaultedness révèlent si le Bitcoin évolue davantage vers un comportement de réserve de valeur (croissant) ou de moyen d'échange (décroissant)

Utilisation de l'API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/coindays?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métriques associées

• Vivacité — Ratio CDD cumulé / CDC cumulé — des valeurs plus élevées indiquent davantage de coins anciens en mouvement, des valeurs plus basses indiquent une dominance du HODL
• Jours-Pièces Détruits — Somme de l'âge des coins × montant pour tous les UTXO dépensés par jour — une mesure fondamentale de l'activité économique on-chain
• Jours-Pièces Accumulés — Total cumulé de tous les coin-days jamais créés moins tous les coin-days jamais détruits — l'énergie économique totale stockée dans le réseau
• Jours-Pièces Nets — Coin Days Created moins Coin Days Destroyed — positif signifie que le réseau vieillit (accumule), négatif signifie que des coins anciens bougent