본문으로 건너뛰기

연환산 펀딩 비율 (OI-Weighted)

7개 거래소 전반의 OI 가중 평균 연환산 펀딩 비율

속성값
카테고리시장 데이터
단위%
해상도1d
자산BTC
등급베이직
API 엔드포인트GET /v1/funding/aggregate
필드avg_funding_rate

개요​

**연환산 펀딩 비율(OI 가중)**은 각 거래소의 미결제약정으로 가중한 거래소 간 평균 무기한 선물 펀딩 비율입니다. Binance, Bybit, OKX, Deribit, Bitget, Gate.io, Hyperliquid 등 7개 주요 거래소의 데이터를 집계합니다.

무기한 펀딩 비율의 역사​

무기한 선물 개념은 비유동성 자산에 대한 영구 청구권을 제안한 경제학자 로버트 실러의 1993년 논문에서 유래합니다. 그러나 펀딩 비율 메커니즘을 도입하여 무기한 계약 가격을 만기 없이 현물 시장에 고정한 것은 2016년 5월 암호화폐 무기한 스왑을 개척한 BitMEX였습니다. 이 혁신은 근본적인 문제를 해결했습니다: 전통적 선물은 만기에 현물로 수렴하지만, 무기한 계약은 결코 만기되지 않으므로 — 펀딩 비율이 수렴 메커니즘 역할을 합니다.

2019~2020년경 모든 주요 거래소가 이 모델을 채택했습니다. 오늘날 무기한 선물은 전 세계 암호화폐 파생상품 거래량의 90% 이상을 차지하며, 합산 펀딩 비율은 시장에서 가장 주목받는 심리 지표 중 하나입니다.

해석​

펀딩 비율은 무기한 선물 시장에서 롱과 숏 트레이더 간에 교환되는 주기적 지불입니다:

  • 양수 비율: 롱이 숏에게 지불 — 강세 레버리지가 지배함. 무기한 계약이 현물 대비 프리미엄으로 거래되며, 롱은 익스포저 유지에 대한 비용을 사실상 지불함.
  • 음수 비율: 숏이 롱에게 지불 — 약세 심리가 우세함. 계약이 현물 대비 디스카운트로 거래됨.
  • 0에 가까움: 시장이 롱과 숏 사이에서 균형을 이루며, 무기한 가격이 현물을 밀접하게 추종함.

OI 가중은 미결제약정이 큰(더 많은 자본이 걸린) 거래소가 합산 비율에 비례적으로 더 큰 영향을 미친다는 것을 의미합니다. 이는 작고 비유동적인 거래소가 신호를 왜곡하는 것을 방지합니다.

극단적 값(연환산 >50% 또는 <−50%)은 역사적으로 청산 연쇄에 선행합니다: 극단적 양수 펀딩에서 과잉 레버리지된 롱은 흔히 하락 시 스퀴즈를 당하며, 그 반대도 마찬가지입니다.

활용 사례​

  • 심리 척도: 시장 전반의 레버리지 트레이더 포지셔닝에 대한 가장 직접적인 측정치. 양수 = 강세 군중 합의, 음수 = 약세.
  • 역발상 신호: 지속적으로 극단적인 양수 펀딩(연환산 >30%)은 흔히 조정에 선행함 — 시장이 "너무 롱"임. 극단적 음수 펀딩은 항복과 국지적 바닥을 시사할 수 있음.
  • 캐리 비용: 차익거래자에게 펀딩 비율은 베이시스 거래(현물 롱 + 무기한 숏)의 수익을 나타냄. 지속적인 높은 양수 펀딩은 무위험 캐리 기회를 만듦.
  • 거래소 간 비교: 합산 비율을 개별 거래소 비율과 비교하여 이상치와 차익거래 기회 식별.

데이터 출처​

추적 대상 전 거래소의 8시간 단위 펀딩 스냅샷에서 집계됩니다. Hyperliquid는 시간당 비율을 보고하며 이는 8시간 등가로 정규화됩니다. 합산치는 OI 가중입니다: 각 거래소의 기여도는 스냅샷 시점의 BTC 무기한 미결제약정에 비례합니다.

API 사용​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/funding/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

관련 지표​