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年率資金調達率 (OI加重)

7取引所にわたる建玉加重平均の年率換算ファンディングレート

項目値
カテゴリマーケットデータ
単位%
解像度1d
資産BTC
プランBasic
APIエンドポイントGET /v1/funding/aggregate
フィールドavg_funding_rate

概要​

**年率換算ファンディングレート（建玉加重）**は、各取引所の建玉で加重された取引所横断の無期限先物ファンディングレート平均です。Binance、Bybit、OKX、Deribit、Bitget、Gate.io、Hyperliquidの7つの主要取引所からデータを集計します。

無期限ファンディングレートの歴史​

無期限先物の概念は、流動性の低い資産に対する無期限の請求権を提案した経済学者ロバート・シラーの1993年の論文に由来します。しかし、暗号資産の無期限スワップを開拓したのはBitMEXで、2016年5月に、満期日なしで無期限契約価格を現物市場に固定するファンディングレート機構を導入しました。このイノベーションは根本的な問題を解決しました: 従来型先物は満期に現物に収束しますが、無期限契約は決して満期を迎えません — そのためファンディングレートが収束機構として機能します。

2019〜2020年までに、すべての主要取引所がこのモデルを採用しました。今日、無期限先物はグローバルで暗号資産デリバティブ出来高の90%以上を占め、集計ファンディングレートは市場で最も注目されるセンチメント指標の1つとなっています。

解釈​

ファンディングレートは、無期限先物市場でロングとショートのトレーダー間で交換される定期的な支払いです:

  • プラスレート: ロングがショートに支払う — 強気レバレッジが支配的。無期限契約は現物に対してプレミアムで取引され、ロングはエクスポージャー維持のために実質的にコストを支払う。
  • マイナスレート: ショートがロングに支払う — 弱気センチメントが優勢。契約は現物に対してディスカウントで取引される。
  • ゼロ付近: 市場はロングとショートの間でバランスが取れており、無期限価格は現物に密接に連動する。

建玉加重は、より大きな建玉（より多くの資本が賭けられている）を持つ取引所が、集計レートに比例的により大きな影響を持つことを意味します。これにより、小規模で流動性の低い取引所がシグナルを歪めるのを防ぎます。

極端な値（年率50%超または−50%未満）は、歴史的に清算カスケードに先行します: 極端なプラスファンディング時の過剰レバレッジのロングは下落時にスクイーズされることが多く、その逆も同様です。

ユースケース​

  • センチメントの尺度: 市場全体のレバレッジトレーダーのポジショニングの最も直接的な尺度。プラス = 強気の群衆コンセンサス、マイナス = 弱気。
  • 逆張りシグナル: 持続的に極端なプラスファンディング（年率30%超）は調整に先行することが多い — 市場が「ロングに偏りすぎ」。極端なマイナスファンディングは投げ売りと局所的な底を示し得る。
  • キャリーコスト: アービトラージャーにとって、ファンディングレートはベーシス取引（現物ロング + 無期限ショート）からの利回りを表す。持続的に高いプラスファンディングはリスクフリーのキャリー機会を生む。
  • 取引所間比較: 集計レートを個別取引所のレートと比較し、外れ値とアービトラージ機会を特定する。

データソース​

全追跡取引所にわたる8時間ごとのファンディングスナップショットから集計されます。Hyperliquidは毎時レートを報告し、これは8時間相当に正規化されます。集計は建玉加重です: 各取引所の寄与は、スナップショット時点のBTC無期限建玉に比例します。

APIの利用​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/funding/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

関連指標​