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Annualisierte Funding-Rate (OI-gewichtet)

OI-gewichtete durchschnittliche annualisierte Funding Rate über 7 Börsen

EigenschaftWert
KategorieMarktdaten
Einheit%
Auflösung1d
AssetsBTC
TarifBasic
API-EndpunktGET /v1/funding/aggregate
Feldavg_funding_rate

Überblick​

Die annualisierte Funding Rate (OI-gewichtet) ist die börsenübergreifende durchschnittliche Perpetual-Futures-Funding-Rate, gewichtet nach dem Open Interest jeder Börse. Sie aggregiert Daten von 7 großen Börsen: Binance, Bybit, OKX, Deribit, Bitget, Gate.io und Hyperliquid.

Geschichte der Perpetual-Funding-Rates​

Das Konzept der Perpetual-Futures geht auf das Papier des Ökonomen Robert Shiller aus dem Jahr 1993 zurück, in dem er ewige Ansprüche auf illiquide Vermögenswerte vorschlug. Es war jedoch BitMEX, das im Mai 2016 als Erstes Krypto-Perpetual-Swaps auf den Markt brachte und den Funding-Rate-Mechanismus einführte, um den Preis des Perpetual-Kontrakts ohne Verfallsdaten an den Spot-Markt zu binden. Die Innovation löste ein grundlegendes Problem: Traditionelle Futures konvergieren bei Verfall zum Spot, aber Perpetuals verfallen nie — daher fungieren Funding Rates als Konvergenzmechanismus.

Bis 2019–2020 hatte jede große Börse das Modell übernommen. Heute machen Perpetual-Futures über 90 % des globalen Krypto-Derivatevolumens aus, und die aggregierte Funding Rate ist einer der meistbeachteten Stimmungsindikatoren am Markt.

Interpretation​

Die Funding Rate ist eine periodische Zahlung, die zwischen Long- und Short-Tradern an Perpetual-Futures-Märkten ausgetauscht wird:

  • Positive Rate: Longs zahlen an Shorts — bullisher Hebel dominiert. Der Perpetual-Kontrakt handelt mit einem Aufschlag zum Spot, und Longs zahlen effektiv Kosten für das Halten ihres Exposures.
  • Negative Rate: Shorts zahlen an Longs — bearishe Stimmung überwiegt. Der Kontrakt handelt mit einem Abschlag zum Spot.
  • Nahe null: Der Markt ist zwischen Longs und Shorts ausgeglichen, wobei der Perpetual-Preis dem Spot eng folgt.

OI-Gewichtung bedeutet, dass Börsen mit größerem Open Interest (mehr Kapital im Spiel) proportional mehr Einfluss auf die aggregierte Rate haben. Dies verhindert, dass kleine, illiquide Börsen das Signal verzerren.

Extremwerte (annualisiert >50 % oder <−50 %) gehen historisch Liquidationskaskaden voraus: überhebelte Longs bei extrem positivem Funding werden bei einem Rücksetzer oft gequetscht, und umgekehrt.

Anwendungsfälle​

  • Stimmungsmaß: Das direkteste Maß für die Positionierung gehebelter Trader am Markt. Positiv = bullisher Crowd-Konsens, negativ = bearish.
  • Konträres Signal: Anhaltend extrem positives Funding (>30 % annualisiert) geht oft Korrekturen voraus — der Markt ist „zu long". Extrem negatives Funding kann Kapitulation und einen lokalen Boden signalisieren.
  • Haltekosten: Für Arbitrageure repräsentiert die Funding Rate die Rendite aus Basis-Trades (Long Spot + Short Perp). Anhaltend hohes positives Funding schafft eine risikofreie Carry-Möglichkeit.
  • Cross-Börsen-Vergleich: Vergleiche die aggregierte Rate mit einzelnen Börsenraten, um Ausreißer und Arbitragemöglichkeiten zu identifizieren.

Datenquelle​

Aggregiert aus 8-stündlichen Funding-Snapshots über alle erfassten Börsen hinweg. Hyperliquid meldet stündliche Raten, die auf 8-Stunden-Äquivalente normalisiert werden. Das Aggregat ist OI-gewichtet: Der Beitrag jeder Börse ist proportional zu ihrem BTC-Perpetual-Open-Interest zum Zeitpunkt des Snapshots.

API-Nutzung​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/funding/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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