Tasa de Financiación Anualizada (Ponderada por OI)
Tasa de financiación anualizada promedio ponderada por OI en 7 exchanges
| Propiedad | Valor |
|---|---|
| Categoría | Datos de mercado |
| Unidad | % |
| Resolución | 1d |
| Activos | BTC |
| Plan | Basic |
| Endpoint de la API | GET /v1/funding/aggregate |
| Campo | avg_funding_rate |
Resumen
La Tasa de Financiación Anualizada (Ponderada por OI) es la tasa de financiación promedio de futuros perpetuos entre exchanges, ponderada por el interés abierto de cada exchange. Agrega datos de 7 exchanges principales: Binance, Bybit, OKX, Deribit, Bitget, Gate.io y Hyperliquid.
Historia de las tasas de financiación perpetua
El concepto de futuros perpetuos tiene su origen en un artículo de 1993 del economista Robert Shiller que proponía reclamaciones perpetuas sobre activos ilíquidos. Sin embargo, fue BitMEX quien fue pionero de los swaps perpetuos de cripto en mayo de 2016, introduciendo el mecanismo de tasa de financiación para anclar el precio del contrato perpetuo al mercado spot sin fechas de vencimiento. La innovación resolvió un problema fundamental: los futuros tradicionales convergen con el spot al vencimiento, pero los perpetuos nunca vencen, por lo que las tasas de financiación actúan como el mecanismo de convergencia.
Para 2019-2020, todos los principales exchanges habían adoptado el modelo. Hoy, los futuros perpetuos representan más del 90 % del volumen global de derivados de cripto, y la tasa de financiación agregada es uno de los indicadores de sentimiento más observados del mercado.
Interpretación
La tasa de financiación es un pago periódico que se intercambia entre traders largos y cortos en los mercados de futuros perpetuos:
- Tasa positiva: los largos pagan a los cortos; domina el apalancamiento alcista. El contrato perpetuo cotiza con una prima respecto al spot, y los largos pagan efectivamente un coste por mantener su exposición.
- Tasa negativa: los cortos pagan a los largos; prevalece el sentimiento bajista. El contrato cotiza con un descuento respecto al spot.
- Cerca de cero: el mercado está equilibrado entre largos y cortos, y el precio del perpetuo sigue de cerca al spot.
La ponderación por OI significa que los exchanges con mayor interés abierto (más capital en juego) tienen proporcionalmente más influencia en la tasa agregada. Esto evita que exchanges pequeños e ilíquidos distorsionen la señal.
Los valores extremos (anualizados >50 % o <−50 %) han precedido históricamente a las cascadas de liquidación: los largos sobreapalancados con financiación positiva extrema suelen ser exprimidos en una caída, y viceversa.
Casos de uso
- Indicador de sentimiento: la medida más directa del posicionamiento de los traders apalancados en todo el mercado. Positiva = consenso alcista de la multitud, negativa = bajista.
- Señal contraria: una financiación positiva extrema y persistente (>30 % anualizado) suele preceder a las correcciones; el mercado está "demasiado largo". Una financiación negativa extrema puede señalar capitulación y un suelo local.
- Coste de mantenimiento: para los arbitrajistas, la tasa de financiación representa el rendimiento de las operaciones de basis (largo spot + corto perpetuo). Una financiación positiva alta y sostenida crea una oportunidad de carry sin riesgo.
- Comparación entre exchanges: comparar la tasa agregada con las tasas individuales de cada exchange para identificar valores atípicos y oportunidades de arbitraje.
Fuente de datos
Agregada a partir de instantáneas de financiación cada 8 horas en todos los exchanges monitoreados. Hyperliquid reporta tasas horarias que se normalizan a equivalentes de 8 horas. El agregado está ponderado por OI: la contribución de cada exchange es proporcional a su interés abierto de perpetuos de BTC en el momento de la instantánea.
Uso de la API
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/funding/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
Métricas relacionadas
- Exchanges Activos — Número de exchanges que reportan datos de financiación