−10% Dealer Hedge Akışı

BTC −10% hareket ederse USD cinsinden dealer hedge akışı (Deribit opsiyonları)

Özellik	Değer
Kategori	Opsiyonlar
Birim	USD
Çözünürlük	1d
Varlıklar	BTC
Katman	Pro
API Uç Noktası	GET /v1/options/gex
Alan	flow_dn10

Genel Bakış

−10% dealer hedge akışı, BTC fiyatı mevcut S seviyesinden S·(1−0.10) seviyesine hareket ederse opsiyon dealer'larının delta hedge'li kalmak için alması (pozitif) veya satması (negatif) gereken USD tutarıdır. Her opsiyondaki dealer envanteri, listelendiği andan itibaren Deribit'in tüm işlem kaydından yeniden oluşturulur: dealer'ların her taker işleminin karşı tarafını aldığı varsayılır, dolayısıyla envanter = taker satışları − taker alımları. Gama, her vadenin forward fiyatından Black-Scholes ile yeniden hesaplanır (sıfır faiz; zımni volatilite ve vadeye kalan süre sabit tutulur). Değer, en yakın ızgara seviyesinde değil, tam olarak o fiyatta hesaplanır.

Formül

$H(P) = -\int_S^P \sum_i \text{inv}_i \, \Gamma_i(p) \, p \; dp, \qquad P = S \times (1 - 0.10)$

• $\text{inv}_i$ — $i$ opsiyonundaki BTC cinsinden dealer envanteri (listelenmeden bu yana taker satışları eksi taker alımları)
• $\Gamma_i(p)$ — fiyat $p$ olsaydı $i$ opsiyonunun Black-Scholes gaması
• $H \gt 0$ — dealer'lar alır, $H \lt 0$ — dealer'lar satar

Yorumlama

• Sert düşüşte pozitif değerler, dealer'ların harekete karşı işlem yaptığı (düşüşte alım yaptığı) anlamına gelir: hedge işlemleri hareketi sönümler. Bu long gama rejimidir.
• Negatif değerler, dealer'ların hareketle birlikte satış yapacağı anlamına gelir: hedge hareketi güçlendirir (short gama rejimi), bu da daha hızlı zincirleme düşüşlere zemin hazırlar.
• Büyüklüğü spot likiditeyle karşılaştırın: birkaç yüz milyon USD'lik zorunlu hedge işlemi BTC için önemlidir.
• Karşı tarafla (+10%) birlikte okuyun — dealer'lar bir yönü sönümlerken diğerini güçlendirebilir.

Kullanım Alanları

• 10%'lik bir düşüşün dealer direnciyle mi yoksa dealer yakıtıyla mı karşılaşacağını değerlendirme.
• Rejim değişimlerini zaman içinde izleme: işaret değişimi, sıfır gama seviyesinin bu fiyatın üzerinden geçtiğini gösterir.
• Dealer pozisyonlanmasının tam resmi için Net Gama Maruziyeti ve Sıfır Gama Seviyesi ile birlikte kullanma.

Veri Notları

• Günlük değer = günün 00:00 UTC saatlik anlık görüntüsü (00:00 eksikse günün ilk anlık görüntüsü), 08:00 UTC günlük vade bitiminden uzakta; bir günün değeri yayımlandıktan sonra değişmez. Tüm saatlik anlık görüntüler /v1/options/gex/hourly üzerinden, tam fiyat profili ise /v1/options/gex/profile üzerinden erişilebilir.
• Geçmiş veriler 2026-03-16 tarihinde başlar (opsiyon tablosunun saatlik anlık görüntüleri); Haziran 2026'da yaklaşık dört haftalık veri eksiktir (veri toplama kesintisi). Dealer envanteri her opsiyonun listelenmeden bu yana tüm işlem geçmişi üzerinden toplanır, bu nedenle ilk değerler sıfırdan başlamaz.
• Yalnızca Deribit BTC opsiyonları; diğer platformlar dahil değildir.

API Kullanımı

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/options/gex?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

İlgili Metrikler

• +10% Dealer Hedge Akışı — BTC +10% hareket ederse USD cinsinden dealer hedge akışı (Deribit opsiyonları)
• −5% Dealer Hedge Akışı — BTC −5% hareket ederse USD cinsinden dealer hedge akışı (Deribit opsiyonları)
• Sıfır Gama Seviyesi — Net dealer gamasının işaret değiştirdiği fiyat (Deribit BTC opsiyonları)