מגמת מחיר בלוק (BPT)

מדד מצטבר שעוקב אחר היחס בין קצב ייצור הבלוקים של ביטקוין לבין תנועות המחיר — BPT עולה מסמן יישור בין פעילות הכרייה לתנועת מחיר חיובית

מאפיין	ערך
קטגוריה	מדדי הערכת שווי
יחידה	None
רזולוציה	1d
נכסים	BTC
רמה	בסיסי
נקודת קצה API	GET /v1/holder/valuation
שדה	bpt

סקירה כללית

Block Price Trend (BPT) הוא מדד אונצ'יין מצטבר שלוכד את היחס בין קצב ייצור הבלוקים של ביטקוין לבין תנועות המחיר שלו. על ידי שקלול שינוי המחיר של כל יום במספר הבלוקים שנכרו באותו יום, BPT חושף האם תנועת מחיר חיובית מאוששת על ידי פעילות כרייה איתנה — או האם תנועות המחיר מתרחשות בתקופות של ייצור בלוקים חריג.

האינטואיציה מאחורי BPT אנלוגית ל-Volume Price Trend (VPT) בשווקים מסורתיים, אך במקום להשתמש בנפח מסחר כאות מאשש, הוא משתמש בבלוקים שנכרו — מדד אונצ'יין טהור של תפוקת הרשת. כאשר מחיר הביטקוין עולה בימים עם ייצור בלוקים גבוה (מעל הממוצע היומי של כ-144), הדבר מרמז שהרשת פועלת בקיבולת מלאה בתקופות שוריות, מה שמעניק אמינות לתנועה. לעומת זאת, עליות מחיר בתקופות של ייצור בלוקים נמוך עשויות להעיד על שבריריות.

מומלץ להשתמש ב-BPT לצד מדדי זרימה מצטברים אחרים כמו VPT ו-OBV (On-Balance Volume). בעוד ש-VPT משקלל שינויי מחיר לפי נפח מסחר בבורסה ו-OBV עוקב אחר כיוון הנפח, BPT מספק עדשה שונה מהותית על ידי עיגון הניתוח בשכבת הקונצנזוס של ביטקוין — הבלוקים עצמם. סטיות בין BPT למחיר יכולות לסמן שדינמיקת הכרייה משתנה באופן שעשוי לקדום היפוכי מגמה.

נוסחה

$$\text{BPT}_t = \text{BPT}_{t-1} + (\text{Close}_t - \text{Close}_{t-1}) \times \text{BlocksMined}_t$$

זה שקול לסכום המצטבר הרץ מהתצפית הראשונה:

$$\text{BPT}_T = \sum_{t=1}^{T} \Delta P_t \times B_t$$

כאשר:

• BPT_t — ערך ה-Block Price Trend ביום t, המייצג את האות המשוקלל המצטבר עד לאותה נקודה
• Close_t — מחיר הסגירה של ביטקוין (USD) ביום t
• Close_{t-1} — מחיר הסגירה של ביטקוין ביום הקודם
• ΔP_t = Close_t − Close_{t-1} — שינוי המחיר היומי המוחלט ב-USD
• BlocksMined_t (B_t) — מספר בלוקי הביטקוין הכולל שנכרו ביום t (בדרך כלל סביב 144 תחת התאמת קושי תקינה, אך משתנה עם תנודות ה-hashrate)
• BPT_0 — מאותחל לאפס בתחילת תקופת התצפית

בחירת התכנון המרכזית היא שימוש בשינוי מחיר מוחלט ולא בתשואות באחוזים. משמעות הדבר היא שתנועות גדולות יותר במונחי USD בתנאי שוק אחרונים נושאות משקל רב יותר, מה שמתאים למדד מגמה מצטבר המתמקד באישור מומנטום.

פרשנות

• BPT עולה במגמת עלייה — מאשש שעליית המחיר מלווה בייצור בלוקים בריא. יישור זה בין שכבת הקונצנזוס למחיר השוק מחזק את התרחיש השורי ומרמז שלמגמה יש תמיכה אונצ'יין.

• BPT יורד במגמת ירידה — מאשש שירידות המחיר מתרחשות לצד ייצור בלוקים תקין או גבוה. הכורים עדיין מייצרים בלוקים באופן פעיל בעוד המחיר יורד, מה שמעיד על השתתפות רחבה במהלך המימוש ומחזק את המומנטום הדובי.

• סטייה שורית (מחיר יורד, BPT משתטח או עולה) — המחיר יורד אך BPT לא עוקב. זה מתרחש כאשר הבלוקים שנכרו נמוכים בימי ירידה או גבוהים בימי עלייה קטנים, ועשוי לסמן שמגמת הירידה מאבדת אישור אונצ'יין ושהיפוך עשוי להתגבש.

• סטייה דובית (מחיר עולה, BPT משתטח או יורד) — המחיר מטפס אך BPT לא עומד בקצב. הדבר מרמז שייצור הבלוקים מתחת לממוצע בימי עלייה, מה שיכול לקרות בתקופות התאמת קושי או צניחות hashrate. ייתכן שלראלי המחיר חסרה תמיכה יסודית ברמת הרשת.

• האצה חדה של BPT — התלוללות פתאומית בשיפוע ה-BPT מעידה שתנועות מחיר גדולות עולות בקנה אחד עם ייצור בלוקים מעל הממוצע. הדבר מתרחש לעיתים קרובות בתקופות שלאחר halving כשהתאוששות ה-hashrate מתיישרת עם תנועת מחיר שורית מחודשת, ויכול לסמן את תחילת שלב מגמה מתמשך.

מקרי שימוש

• אישור מגמה לקביעת גודל פוזיציה — סוחרים יכולים להשתמש בכיוון ה-BPT כדי לאשש האם למגמת מחיר יש גיבוי אונצ'יין לפני הגדלת חשיפה. BPT עולה במהלך ראלי מספק ביטחון גבוה יותר להוספה לפוזיציות לונג, בעוד BPT שטוח או יורד באותו ראלי מרמז על זהירות.

• ניתוח מחזור כרייה — BPT לוכד באופן טבעי את הגומלין בין התאמות קושי, נדידת hashrate ומחיר. אנליסטים החוקרים את כלכלת הכורים יכולים להשתמש ב-BPT כדי לזהות תקופות שבהן פעילות הכרייה והמחיר בהרמוניה לעומת תקופות לחץ (למשל שלבי קפיטולציה שלאחר halving שבהם הבלוקים מאטים והמחיר יורד בו-זמנית).

• אותות היפוך מבוססי-סטייה — על ידי השוואת מסלול ה-BPT מול תנועת המחיר, אנליסטים יכולים לזהות סטיות שקודמות להיפוכי מגמה. סטייה שורית מתמשכת (BPT מתייצב בעוד המחיר יורד) הופיעה היסטורית סמוך לתחתיות מחזור כשייצור הבלוקים מתנרמל לפני שהמחיר מתאושש.

• אימות צולב עם VPT ו-OBV — שילוב BPT עם מדדים מבוססי-נפח-בורסה כמו VPT ו-OBV יוצר מסגרת אישור רב-ממדית. כאשר כל שלושת המדדים מתיישרים בכיוון, הדבר מספק את האות החזק ביותר. כאשר BPT מתבדר מ-VPT, הדבר עשוי להעיד שספקולציה מונעת-בורסה מנותקת מיסודות הרשת אונצ'יין.

• הערכת השפעת halving — מכיוון שאירועי halving משפיעים ישירות על תמריצי הכורים ויכולים לשנות זמנית את קצבי ייצור הבלוקים, BPT מספק עדשה טבעית למעקב אחר האופן שבו הרשת סופגת זעזועי halving. מעקב אחר שינויי שיפוע ה-BPT סביב אירועי halving חושף באיזו מהירות משוחזר היישור בין ייצור הבלוקים לתנועת המחיר.

שימוש ב-API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

מדדים קשורים

• מחיר — מחיר השוק של BTC
• בלוקים שנכרו — מספר הבלוקים החדשים שנכרים ביום ברשת Bitcoin
• מגמת מחיר לפי נפח (VPT) — מדד מומנטום מצטבר משוקלל-נפח שמאשש את עוצמת המגמה על ידי מדידת האם נפח זורם אל הנכס או ממנו
• נפח מאזני (OBV) — מדד זרימת נפח מצטבר שעוקב אחר האם נפח זורם אל הנכס או ממנו לפי כיוון המחיר