מכפיל Mayer

יחס בין מחיר הביטקוין לממוצע הנע הפשוט שלו ל-200 יום (SMA-200), המעיד האם BTC מוערך-יתר או מתומחר-חסר יחסית למגמתו ארוכת-הטווח

מאפיין	ערך
קטגוריה	מדדי הערכת שווי
יחידה	None
רזולוציה	1d
נכסים	BTC
רמה	בסיסי
נקודת קצה API	GET /v1/holder/valuation
שדה	mayer_multiple

סקירה כללית

ה-Mayer Multiple הוא מדד שווי מוכר שמשווה את מחיר הביטקוין הנוכחי לממוצע הנע הפשוט שלו ל-200 יום (SMA-200). יחס זה, שפופולר במקור על ידי המשקיע Trace Mayer, מספק מדד פשוט לשאלה האם ביטקוין נסחר מעל או מתחת למגמת המחיר ארוכת-הטווח שלו. Mayer Multiple מעל 1.0 משמעו שהמחיר מעל הממוצע ל-200 יום, בעוד ערך מתחת ל-1.0 מעיד שהמחיר צנח מתחת לרמה הטכנית המרכזית הזו.

הממוצע הנע ל-200 יום הוא אחד מנקודות הייחוס הנפוצות ביותר בפיננסים מסורתיים ובשווקי קריפטו כאחד. הוא מחליק תנודתיות קצרת-טווח ומייצג את מחיר הקונצנזוס על פני כ-6.5 חודשי מסחר. על ידי ביטוי המחיר הנוכחי כיחס לממוצע זה, ה-Mayer Multiple מפשיט את ערך הדולר המוחלט ובמקום מתמקד במיקום היחסי — מה שהופך אותו לשימושי להשוואת תנאים בין מחזורי שוק שונים ללא תלות ברמת המחיר השוררת.

ה-Mayer Multiple משלים מדדי שווי אחרים של Blocklens כמו STH MVRV ו-LTH MVRV, המודדים ערך שוק מול ערך ממומש עבור קוהורטות מחזיקים לטווח קצר וארוך בהתאמה. בעוד שיחסי MVRV משלבים נתוני בסיס עלות אונצ'יין, ה-Mayer Multiple מסתמך אך ורק על היסטוריית מחירים, מה שהופך אותו לאות פשוט יותר אך נגיש באופן רחב. הוא גם משתלב באופן טבעי עם מדד Blocklens Mayer, שמרחיב את ה-Mayer Multiple המסורתי בשכבות אנליטיות נוספות, ועם נתוני price גולמיים לייחוס הקשרי.

נוסחה

$$\text{Mayer Multiple} = \frac{P_t}{\text{SMA}(200)}$$

כאשר הממוצע הנע הפשוט ל-200 יום מוגדר כך:

$$\text{SMA}(200) = \frac{1}{200} \sum_{i=0}^{199} P_{t-i}$$

• P_t — מחיר הסגירה של ביטקוין ביום הנוכחי
• SMA(200) — הממוצע הנע הפשוט של מחיר הסגירה של ביטקוין על פני 200 הימים הקודמים
• הסכום עובר על 200 מחירי הסגירה היומיים האחרונים, ומעניק משקל שווה לכל יום

פרשנות

• מתחת ל-0.8 — ביטקוין נסחר משמעותית מתחת לממוצע ל-200 יום, מה שמעיד על תמחור-חסר עמוק. היסטורית, רמות אלו עלו בקנה אחד עם שלבי קפיטולציה של שוק דובי והציגו הזדמנויות צבירה חזקות לטווח ארוך.
• 0.8 – 1.0 — המחיר מתחת לממוצע הנע ל-200 יום אך לא בשפל קיצוני. טווח זה מופיע לעיתים קרובות בתיקונים מאוחרים או בתקופות התאוששות מוקדמות, ומרמז על זהירות אך תנאים משתפרים.
• 1.0 – 1.5 — ביטקוין מעל מגמתו ארוכת-הטווח אך בטווח מתון. זהו הטריטוריה הנפוצה ביותר במגמות עלייה בריאות ושלבי התבססות, ונחשב בדרך כלל אזור ניטרלי-עד-שורי.
• 1.5 – 2.4 — המחיר גבוה היטב מעל הממוצע ל-200 יום, מסמן מומנטום שורי חזק. אף שאין זה בהכרח אות מכירה, היסטורית Mayer Multiple מעל 2.4 התרחש פחות מ-5% מהזמן, מה שהופך ערכים המתקרבים לסף זה לאזהרה על מתיחות-יתר אפשרית.
• מעל 2.4 — טריטוריה נדירה היסטורית המעידה על הערכת-יתר קיצונית יחסית למגמה ארוכת-הטווח. שיאי מחזור קודמים הציגו בדרך כלל קריאות Mayer Multiple בטווח זה או גבוה יותר, מה שמרמז על סיכון מוגבר לתיקון משמעותי.

מקרי שימוש

• מיקום במחזור — השתמשו ב-Mayer Multiple כדי להעריך במהירות היכן ביטקוין נמצא יחסית למגמתו ארוכת-הטווח. ערכים מתמשכים מעל 1.0 מאששים מגמת עלייה מאקרו, בעוד קריאות מתמשכות מתחת ל-1.0 מרמזות על סביבת שוק דובי.
• תזמון צבירה — משקיעים לטווח ארוך יכולים להשתמש בקריאות מתחת ל-0.8 כאות לבצע ממוצע עלויות באגרסיביות רבה יותר, שכן רמות אלו קדמו היסטורית להתאוששויות חזקות בחודשים שלאחריהן.
• ניהול סיכונים — סוחרים ומנהלי תיקים יכולים להשתמש בקריאות Mayer Multiple גבוהות (מעל 2.0) כטריגר להפחתת גודל פוזיציות, מימוש רווחים או הידוק stop-loss להגנה מפני חזרה לממוצע.
• אימות צולב עם מדדי אונצ'יין — השוו את ה-Mayer Multiple עם STH MVRV ו-LTH MVRV כדי להבחין בין מתיחות-יתר מונעת-מחיר טהורה לבין הערכת-יתר מאוששת-אונצ'יין. כאשר גם ה-Mayer Multiple וגם יחסי ה-MVRV גבוהים בו-זמנית, האות חזק במידה ניכרת.
• השוואה היסטורית — מכיוון שה-Mayer Multiple הוא יחס ולא ערך מוחלט, הוא מאפשר השוואה ישירה של תנאי שוק בין מחזורים שונים. קריאה של 2.0 ב-2017 נושאת אותו משקל פרשני כמו 2.0 ב-2025, מה שהופך אותו לכלי אנליטי עמיד למחקר שוק ארוך-טווח.

שימוש ב-API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

מדדים קשורים

• מחיר — מחיר השוק של BTC
• STH MVRV — יחס רווח של STH
• LTH MVRV — יחס רווח של LTH
• Blocklens-Mayer — יחס בין מחיר הביטקוין ל-Realized Price של מחזיקים לטווח קצר (STH) — חלופה אונצ'יין ל-Mayer Multiple המסורתי שמשתמשת בבסיס עלות במקום ב-SMA-200