پرش به مطلب اصلی

ضریب Mayer

نسبت قیمت Bitcoin به میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه آن (SMA-200)، که نشان می‌دهد آیا BTC نسبت به روند بلندمدت خود بیش‌ارزش‌گذاری یا کم‌ارزش‌گذاری شده است

ویژگیمقدار
دستهشاخص‌های ارزش‌گذاری
واحدNone
تفکیک‌پذیری1d
دارایی‌هاBTC
سطحپایه
نقطه پایانی APIGET /v1/holder/valuation
فیلدmayer_multiple

مرور کلی​

Mayer Multiple یک شاخص ارزش‌گذاری شناخته‌شده است که قیمت کنونی Bitcoin را با میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه آن (SMA-200) مقایسه می‌کند. این نسبت که در ابتدا توسط سرمایه‌گذار Trace Mayer رایج شد، معیاری ساده از این‌که آیا Bitcoin بالاتر یا پایین‌تر از روند قیمتی بلندمدت خود معامله می‌شود ارائه می‌دهد. Mayer Multiple بالای ۱.۰ یعنی قیمت بالاتر از میانگین ۲۰۰ روزه است، در حالی که مقدار زیر ۱.۰ نشان می‌دهد قیمت به زیر این سطح فنی کلیدی افتاده است.

میانگین متحرک ۲۰۰ روزه یکی از پرارجاع‌ترین معیارها در امور مالی سنتی و بازارهای کریپتو به‌شمار می‌رود. این میانگین نوسانات کوتاه‌مدت را هموار می‌کند و قیمت اجماعی طی حدود ۶.۵ ماه معامله را نشان می‌دهد. با بیان قیمت کنونی به‌صورت نسبت به این میانگین، Mayer Multiple ارزش دلاری مطلق را کنار می‌گذارد و در عوض بر موقعیت‌یابی نسبی تمرکز می‌کند — که آن را برای مقایسه شرایط در چرخه‌های مختلف بازار صرف‌نظر از سطح قیمتی غالب مفید می‌سازد.

Mayer Multiple مکمل سایر شاخص‌های ارزش‌گذاری Blocklens مانند STH MVRV و LTH MVRV است که به ترتیب ارزش بازار را در برابر ارزش تحقق‌یافته برای کوهورت‌های دارندگان کوتاه‌مدت و بلندمدت اندازه می‌گیرند. در حالی که نسبت‌های MVRV داده‌های مبنای هزینه آن‌چین را در بر می‌گیرند، Mayer Multiple صرفاً به تاریخچه قیمت تکیه دارد و آن را به سیگنالی ساده‌تر اما گسترده‌دسترس تبدیل می‌کند. این شاخص همچنین به‌طور طبیعی با شاخص Blocklens Mayer که Mayer Multiple سنتی را با لایه‌های تحلیلی افزوده گسترش می‌دهد و با داده خام price برای ارجاع زمینه‌ای جفت می‌شود.

فرمول​

Mayer Multiple=PtSMA(200)\text{Mayer Multiple} = \frac{P_t}{\text{SMA}(200)}

که در آن میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه چنین تعریف می‌شود:

SMA(200)=1200∑i=0199Pt−i\text{SMA}(200) = \frac{1}{200} \sum_{i=0}^{199} P_{t-i}
  • P_t — قیمت بسته‌شدن Bitcoin در روز کنونی
  • SMA(200) — میانگین متحرک ساده قیمت بسته‌شدن Bitcoin طی ۲۰۰ روز گذشته
  • مجموع روی ۲۰۰ قیمت بسته‌شدن روزانه اخیر تکرار می‌شود و به هر روز وزن برابر می‌دهد

تفسیر​

  • زیر 0.8 — Bitcoin به‌طور قابل‌توجهی زیر میانگین ۲۰۰ روزه خود معامله می‌شود که نشانه کم‌ارزش‌گذاری عمیق است. از نظر تاریخی، این سطوح با فازهای تسلیم بازار نزولی مصادف بوده‌اند و فرصت‌های انباشت بلندمدت قوی ارائه داده‌اند.
  • 0.8 – 1.0 — قیمت زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه است اما در کف‌های شدید نیست. این بازه اغلب در اصلاحات اواخر مرحله یا دوره‌های بازیابی اولیه ظاهر می‌شود و حاکی از احتیاط اما بهبود شرایط است.
  • 1.0 – 1.5 — Bitcoin بالاتر از روند بلندمدت خود اما در بازه‌ای معتدل است. این رایج‌ترین قلمرو در روندهای صعودی سالم و فازهای تثبیت است و عموماً منطقه‌ای خنثی-تا-صعودی محسوب می‌شود.
  • 1.5 – 2.4 — قیمت به‌خوبی بالاتر از میانگین ۲۰۰ روزه است که نشانه مومنتوم صعودی قوی است. هرچند لزوماً سیگنال فروش نیست، از نظر تاریخی Mayer Multiple بالای ۲.۴ کمتر از ۵٪ مواقع رخ داده است، که مقادیر نزدیک به این آستانه را به هشداری از بیش‌کشش بالقوه تبدیل می‌کند.
  • بالای 2.4 — قلمرویی که از نظر تاریخی نادر است و نشانه بیش‌ارزش‌گذاری شدید نسبت به روند بلندمدت است. قله‌های چرخه‌های پیشین معمولاً خوانش‌های Mayer Multiple در این بازه یا بالاتر داشته‌اند، که حاکی از ریسک بالای یک اصلاح قابل‌توجه است.

موارد کاربرد​

  • موقعیت‌یابی در چرخه — از Mayer Multiple برای ارزیابی سریع جایگاه Bitcoin نسبت به روند بلندمدتش استفاده کنید. مقادیر مداوماً بالای ۱.۰ یک روند صعودی کلان را تأیید می‌کنند، در حالی که خوانش‌های پایدار زیر ۱.۰ نشانه محیط بازار نزولی است.
  • زمان‌بندی انباشت — سرمایه‌گذاران بلندمدت می‌توانند از خوانش‌های زیر ۰.۸ به‌عنوان سیگنالی برای میانگین‌گیری هزینه دلاری تهاجمی‌تر استفاده کنند، چرا که این سطوح از نظر تاریخی پیش‌درآمد بازیابی‌های قوی در ماه‌های بعدی بوده‌اند.
  • مدیریت ریسک — معامله‌گران و مدیران پرتفوی می‌توانند از خوانش‌های بالای Mayer Multiple (بالای ۲.۰) به‌عنوان محرکی برای کاهش اندازه موقعیت، برداشت سود یا تنگ‌کردن حد ضرر برای محافظت در برابر بازگشت به میانگین استفاده کنند.
  • اعتبارسنجی متقابل با شاخص‌های آن‌چین — Mayer Multiple را با STH MVRV و LTH MVRV مقایسه کنید تا میان بیش‌کشش صرفاً مبتنی بر قیمت و بیش‌ارزش‌گذاری تأییدشده با آن‌چین تمایز قائل شوید. وقتی هم Mayer Multiple و هم نسبت‌های MVRV همزمان بالا هستند، سیگنال به‌مراتب قوی‌تر است.
  • معیارگذاری تاریخی — چون Mayer Multiple یک نسبت است نه یک مقدار مطلق، امکان مقایسه مستقیم شرایط بازار در چرخه‌های مختلف را فراهم می‌کند. خوانش ۲.۰ در سال ۲۰۱۷ همان وزن تفسیری ۲.۰ در سال ۲۰۲۵ را دارد، که آن را به ابزاری تحلیلی پایدار برای مطالعه بلندمدت بازار تبدیل می‌کند.

استفاده از API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط​

  • قیمت — قیمت بازار BTC
  • STH MVRV — نسبت سود STH
  • LTH MVRV — نسبت سود LTH
  • Blocklens-Mayer — نسبت قیمت Bitcoin به Realized Price دارندگان کوتاه‌مدت (STH) — جایگزینی آن‌چین برای Mayer Multiple سنتی که به‌جای SMA-200 از مبنای هزینه استفاده می‌کند