Mayer Multiple

Rapporto tra il prezzo di Bitcoin e la sua media mobile semplice a 200 giorni (SMA-200), che indica se BTC è sopravvalutato o sottovalutato rispetto al suo trend di lungo termine

Proprietà	Valore
Categoria	Metriche di valutazione
Unità	None
Risoluzione	1d
Asset	BTC
Piano	Basic
Endpoint API	GET /v1/holder/valuation
Campo	mayer_multiple

Panoramica

Il Mayer Multiple è un indicatore di valutazione ampiamente riconosciuto che confronta il prezzo corrente di Bitcoin con la sua media mobile semplice a 200 giorni (SMA-200). Originariamente reso popolare dall'investitore Trace Mayer, questo rapporto fornisce una misura diretta del fatto che Bitcoin sia scambiato sopra o sotto il suo trend di prezzo di lungo termine. Un Mayer Multiple sopra 1,0 significa che il prezzo è sopra la media a 200 giorni, mentre un valore sotto 1,0 indica che il prezzo è sceso al di sotto di questo livello tecnico chiave.

La media mobile a 200 giorni è uno dei benchmark più comunemente citati sia nella finanza tradizionale sia nei mercati crypto. Attenua la volatilità di breve termine e rappresenta il prezzo di consenso su circa 6,5 mesi di contrattazioni. Esprimendo il prezzo corrente come rapporto rispetto a questa media, il Mayer Multiple elimina il valore assoluto in dollari e si concentra invece sul posizionamento relativo — rendendolo utile per confrontare le condizioni tra diversi cicli di mercato indipendentemente dal livello di prezzo prevalente.

Il Mayer Multiple integra altre metriche di valutazione di Blocklens come STH MVRV e LTH MVRV, che misurano il valore di mercato rispetto al valore realizzato rispettivamente per le coorti degli short-term e long-term holder. Mentre i rapporti MVRV incorporano i dati di cost basis on-chain, il Mayer Multiple si basa puramente sulla storia dei prezzi, rendendolo un segnale più semplice ma ampiamente accessibile. Si abbina anche naturalmente alla metrica Blocklens Mayer, che estende il Mayer Multiple tradizionale con ulteriori livelli analitici, e ai dati grezzi di price come riferimento contestuale.

Formula

$$\text{Mayer Multiple} = \frac{P_t}{\text{SMA}(200)}$$

dove la media mobile semplice a 200 giorni è definita come:

$$\text{SMA}(200) = \frac{1}{200} \sum_{i=0}^{199} P_{t-i}$$

• P_t — il prezzo di chiusura di Bitcoin nel giorno corrente
• SMA(200) — la media mobile semplice del prezzo di chiusura di Bitcoin sui 200 giorni precedenti
• La somma itera sui 200 prezzi di chiusura giornalieri più recenti, dando uguale peso a ciascun giorno

Interpretazione

• Sotto 0,8 — Bitcoin è scambiato significativamente sotto la sua media a 200 giorni, indicando una profonda sottovalutazione. Storicamente, questi livelli hanno coinciso con fasi di capitolazione dei bear market e hanno offerto forti opportunità di accumulo di lungo termine.
• 0,8 – 1,0 — il prezzo è sotto la media mobile a 200 giorni ma non ai minimi estremi. Questo intervallo compare spesso durante le correzioni in fase avanzata o i primi periodi di ripresa, suggerendo cautela ma condizioni in miglioramento.
• 1,0 – 1,5 — Bitcoin è sopra il suo trend di lungo termine ma entro un intervallo moderato. È il territorio più comune durante i trend rialzisti sani e le fasi di consolidamento, generalmente considerato una zona da neutrale a rialzista.
• 1,5 – 2,4 — il prezzo è ben al di sopra della media a 200 giorni, segnalando un forte momentum rialzista. Pur non essendo necessariamente un segnale di vendita, storicamente un Mayer Multiple sopra 2,4 si è verificato meno del 5% delle volte, rendendo i valori che si avvicinano a questa soglia un avvertimento di potenziale iperestensione.
• Sopra 2,4 — territorio storicamente raro che indica una sopravvalutazione estrema rispetto al trend di lungo termine. I massimi dei cicli precedenti hanno tipicamente presentato valori del Mayer Multiple in questo intervallo o superiori, suggerendo un rischio elevato di una correzione significativa.

Casi d'uso

• Posizionamento nel ciclo — usa il Mayer Multiple per valutare rapidamente dove si trova Bitcoin rispetto al suo trend di lungo termine. Valori costantemente sopra 1,0 confermano un macrotrend rialzista, mentre valori prolungati sotto 1,0 suggeriscono un contesto di bear market.
• Timing dell'accumulo — gli investitori di lungo termine possono usare valori sotto 0,8 come segnale per fare dollar-cost averaging in modo più aggressivo, poiché questi livelli hanno storicamente preceduto forti riprese nei mesi successivi.
• Gestione del rischio — trader e gestori di portafoglio possono usare valori elevati del Mayer Multiple (sopra 2,0) come trigger per ridurre le dimensioni delle posizioni, prendere profitto o restringere gli stop-loss per proteggersi dal ritorno alla media.
• Validazione incrociata con metriche on-chain — confronta il Mayer Multiple con STH MVRV e LTH MVRV per distinguere tra iperestensione puramente guidata dal prezzo e sopravvalutazione confermata on-chain. Quando sia il Mayer Multiple sia i rapporti MVRV sono elevati simultaneamente, il segnale è considerevolmente più forte.
• Benchmarking storico — poiché il Mayer Multiple è un rapporto anziché un valore assoluto, consente il confronto diretto delle condizioni di mercato tra cicli diversi. Un valore di 2,0 nel 2017 ha lo stesso peso interpretativo di 2,0 nel 2025, rendendolo uno strumento analitico durevole per lo studio del mercato di lungo termine.

Utilizzo API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Metriche correlate

• Prezzo — Prezzo di mercato di BTC
• STH MVRV — Rapporto di profitto degli STH
• LTH MVRV — Rapporto di profitto degli LTH
• Blocklens-Mayer — Rapporto tra il prezzo di Bitcoin e il Realized Price degli Short-Term Holder (STH) — un'alternativa on-chain al Mayer Multiple tradizionale che usa il cost basis al posto della SMA-200