Cap. Medio
Media mobile cumulativa life-to-date della Market Cap — attenua la volatilità di breve termine per rivelare la traiettoria di fair value di lungo termine della rete Bitcoin
| Proprietà | Valore |
|---|---|
| Categoria | Metriche di valutazione |
| Unità | USD |
| Risoluzione | 1d |
| Asset | BTC |
| Piano | Basic |
| Endpoint API | GET /v1/holder/valuation |
| Campo | average_cap |
Panoramica
Average Cap è la media mobile cumulativa life-to-date della capitalizzazione di mercato di Bitcoin. Mediando tutti i valori giornalieri della Market Cap dal blocco genesi a oggi, l'Average Cap filtra la volatilità speculativa e i picchi di prezzo guidati dalle bolle per rivelare la traiettoria di crescita organica della valutazione della rete Bitcoin nel tempo.
A differenza della Market Cap, che reagisce a ogni oscillazione di prezzo, l'Average Cap si muove lentamente e con misura, riflettendo la vera tendenza di lungo termine del capitale che affluisce nella rete Bitcoin. Funge da baseline fondamentale o punto di riferimento di "fair value", aiutando gli analisti a distinguere tra crescita sostenibile e sopravvalutazione temporanea.
L'Average Cap è strettamente correlata ad altri modelli di valutazione come Realized Cap, Thermo Cap e Delta Cap, ed è spesso utilizzata in combinazione con essi per costruire framework di valutazione completi.
Formula
Dove:
- Market Capᵢ — la capitalizzazione di mercato totale di Bitcoin nel giorno i (prezzo × supply circolante)
- N — il numero totale di giorni dalla genesi alla data corrente
- La somma accumula ogni valore giornaliero della Market Cap dal primissimo giorno di esistenza di Bitcoin
Interpretazione
- L'Average Cap cresce in modo costante nel tempo man mano che l'adozione di Bitcoin aumenta, riflettendo l'accumulo di lungo termine del valore di rete indipendentemente dall'azione di prezzo di breve termine
- Quando la Market Cap è molto al di sopra dell'Average Cap, suggerisce che il mercato è in una bolla speculativa o in una fase di surriscaldamento — storicamente, deviazioni estreme hanno preceduto importanti correzioni
- Quando la Market Cap si avvicina o scende sotto l'Average Cap, indica una profonda sottovalutazione — questi periodi hanno storicamente rappresentato opportunità di acquisto generazionali
- Il rapporto tra Market Cap e Average Cap può fungere da oscillatore: rapporti elevati indicano sopravvalutazione, rapporti bassi segnalano sottovalutazione
- L'Average Cap può essere combinata con la Delta Cap (Average Cap meno Realized Cap) per individuare i minimi assoluti di mercato, poiché la Delta Cap tende ad agire come livello di supporto definitivo
Casi d'uso
- Stima del fair value di lungo termine: l'Average Cap fornisce una baseline attenuata che filtra gli eccessi speculativi, utile per stimare la tendenza di valutazione fondamentale di Bitcoin
- Individuazione di massimi e minimi del ciclo di mercato: deviazioni estreme tra Market Cap e Average Cap coincidono storicamente con i picchi (molto al di sopra) e i minimi (convergenza o attraversamento al ribasso) del ciclo
- Costruzione di modelli di valutazione compositi: l'Average Cap è un ingrediente chiave della Delta Cap (Average Cap − Realized Cap), che si è dimostrata efficace nell'individuare i minimi assoluti di ciclo
- Gestione del rischio e dimensionamento delle posizioni: gli investitori possono usare il rapporto Market Cap / Average Cap per regolare l'esposizione del portafoglio — riducendo il rischio quando il rapporto è elevato e aumentandolo quando è compresso
- Confronto con altri modelli di capitalizzazione: rappresentare l'Average Cap insieme a Realized Cap, Thermo Cap e Market Cap rivela la gerarchia dei livelli di valutazione e aiuta a contestualizzare dove si trova Bitcoin nel suo macrociclo
Utilizzo API
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
Metriche correlate
- Cap. di Mercato — Capitalizzazione di mercato totale
- Cap. Realizzato — Somma della realized cap LTH + STH
- Thermo Cap — Ricavi cumulativi dei miner al momento dell'emissione — misura il cost basis totale di tutti i Bitcoin minati valutati al prezzo della loro data di creazione
- MVRV — Rapporto tra valore di mercato e valore realizzato su tutti gli holder