Перейти к основному содержимому

Средняя капитализация

Накопленное среднее рыночной капитализации за всю историю — сглаживает краткосрочную волатильность, раскрывая долгосрочную траекторию справедливой стоимости сети Bitcoin

СвойствоЗначение
КатегорияМетрики оценки стоимости
Единица измеренияUSD
Разрешение1d
АктивыBTC
ТарифBasic
Эндпоинт APIGET /v1/holder/valuation
Полеaverage_cap

Обзор​

Average Cap — это накопленное за всю историю скользящее среднее рыночной капитализации Bitcoin. Усредняя все дневные значения Market Cap от генезис-блока до настоящего момента, Average Cap отфильтровывает спекулятивную волатильность и вызванные пузырями всплески цены, раскрывая органическую траекторию роста сетевой оценки Bitcoin во времени.

В отличие от Market Cap, который реагирует на каждое колебание цены, Average Cap движется медленно и взвешенно, отражая истинный долгосрочный тренд притока капитала в сеть Bitcoin. Он служит фундаментальной базовой линией или ориентиром «справедливой стоимости», помогая аналитикам отличать устойчивый рост от временной переоценки.

Average Cap тесно связан с другими моделями оценки, такими как Realized Cap, Thermo Cap и Delta Cap, и часто используется совместно с ними для построения комплексных оценочных моделей.

Формула​

Average Cap(N)=∑i=1NMarket CapiN\text{Average Cap}(N) = \frac{\sum_{i=1}^{N} \text{Market Cap}_i}{N}

Где:

  • Market Capᵢ — общая рыночная капитализация Bitcoin в день i (цена × циркулирующее предложение)
  • N — общее число дней от генезиса до текущей даты
  • Сумма накапливает каждое дневное значение Market Cap начиная с самого первого дня существования Bitcoin

Интерпретация​

  • Average Cap устойчиво растёт во времени по мере роста принятия Bitcoin, отражая долгосрочное накопление сетевой стоимости независимо от краткосрочного движения цены
  • Когда Market Cap значительно выше Average Cap, это говорит о том, что рынок находится в спекулятивном пузыре или фазе перегрева — исторически экстремальные отклонения предшествовали крупным коррекциям
  • Когда Market Cap приближается к Average Cap или опускается ниже, это указывает на глубокую недооценку — такие периоды исторически представляли возможности для покупки «раз в поколение»
  • Отношение Market Cap к Average Cap может служить осциллятором: высокие значения указывают на переоценку, низкие — на недооценку
  • Average Cap можно комбинировать с Delta Cap (Average Cap минус Realized Cap) для выявления абсолютных рыночных доньев, поскольку Delta Cap, как правило, выступает предельным уровнем поддержки

Сценарии использования​

  • Оценка долгосрочной справедливой стоимости: Average Cap даёт сглаженную базовую линию, отфильтровывающую спекулятивные излишки, полезную для оценки фундаментального тренда стоимости Bitcoin
  • Выявление вершин и доньев рыночного цикла: экстремальные расхождения между Market Cap и Average Cap исторически совпадают с пиками цикла (значительно выше) и впадинами (сближение или пересечение вниз)
  • Построение составных оценочных моделей: Average Cap — ключевой компонент Delta Cap (Average Cap − Realized Cap), доказавшего свою эффективность в выявлении абсолютных доньев цикла
  • Управление рисками и определение размера позиции: инвесторы могут использовать отношение Market Cap / Average Cap для регулирования экспозиции портфеля — снижая риск при повышенном отношении и увеличивая при сжатом
  • Сравнение с другими моделями капитализации: построение Average Cap рядом с Realized Cap, Thermo Cap и Market Cap раскрывает иерархию слоёв оценки и помогает понять, где находится Bitcoin в своём макроцикле

Использование API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики​