Перейти к основному содержимому

Дельта-цена

Delta Cap на один BTC — выведенное из ончейн-данных ценовое дно, исторически отмечавшее абсолютные донья циклов Bitcoin

СвойствоЗначение
КатегорияМетрики оценки стоимости
Единица измеренияUSD
Разрешение1d
АктивыBTC
ТарифBasic
Эндпоинт APIGET /v1/holder/valuation
Полеdelta_price

Обзор​

Delta Price получается делением Delta Cap на циркулирующее предложение Bitcoin, преобразуя совокупную оценочную метрику в помонетный ценовой уровень, напрямую сопоставимый со спотовой ценой. Delta Price представляет ценовое дно, выведенное из базовой стоимости в ончейн — цену, на которой Bitcoin исторически находил абсолютные донья своих рыночных циклов.

Изначально описанная Дэвидом Пуэллом наряду с Delta Cap, Delta Price наследует ту же фундаментальную идею: она фиксирует разницу между совокупной базовой стоимостью инвесторов (Realized Cap) и долгосрочной средней рыночной оценкой (Average Cap), выраженную на один биткоин. Когда спотовая цена опускается до Delta Price, это сигнализирует о крайней недооценке относительно как исторических норм, так и базовой стоимости держателей.

Подробнее см. оригинальное исследование Дэвида Пуэлла: Bitcoin Delta Capitalization

Формула​

Delta Price=Delta CapCirculating Supply=Realized Cap−Average CapCirculating Supply\text{Delta Price} = \frac{\text{Delta Cap}}{\text{Circulating Supply}} = \frac{\text{Realized Cap} - \text{Average Cap}}{\text{Circulating Supply}}

Где:

  • Realized Cap — сумма всего Bitcoin, оценённого по цене последнего ончейн-перемещения
  • Average Cap — накопленное за всю историю скользящее среднее Market Cap
  • Circulating Supply — общее число BTC в обращении на заданную дату
  • Результат выражен в USD за BTC и напрямую сопоставим со спотовой ценой

Интерпретация​

  • Delta Price как индикатор дна цикла: исторически спотовая цена Bitcoin касалась или приближалась к Delta Price на абсолютных минимумах рыночного цикла — эти события представляли возможности для покупки «раз в поколение»
  • Рост Delta Price отражает усиление ончейн-накопления (рост Realized Cap), опережающего рост долгосрочного рыночного среднего (Average Cap)
  • Спред между Delta Price и спотовой ценой: большой спред между текущей ценой и Delta Price говорит о том, что рынок далёк от дна; сближение сигнализирует, что значительная часть риска снижения уже поглощена
  • Наложение на цену BTC: построение Delta Price на одной оси со спотовой ценой делает выявление дна интуитивным — когда две линии сходятся или пересекаются, исторически происходили донья
  • Запаздывающий индикатор: поскольку и Realized Cap, и Average Cap движутся медленно, Delta Price меняется постепенно и не подвержена краткосрочным манипуляциям или колебаниям настроений

Сценарии использования​

  • Выявление абсолютного дна цикла: Delta Price — одна из немногих ончейн-метрик ценового уровня с исторической репутацией отметки зон покупки «раз в поколение»
  • Определение размера позиции с поправкой на риск: отношение спотовой цены к Delta Price даёт нормированную меру расстояния до потенциального дна — полезно для постепенного входа в позиции в ходе медвежьих рынков
  • Составное оценочное наложение: постройте Delta Price рядом с Realized Price, ценой Average Cap и ценой Thermo Cap, чтобы выстроить полную иерархию выведенных из ончейн-данных ценовых доньев
  • Подход долгосрочного инвестора: для инвесторов с горизонтом в несколько лет близость к Delta Price исторически указывала на оптимальные окна накопления с асимметричным соотношением риск/доходность

Использование API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики​