Delta-Preis

Delta Cap pro BTC — ein On-Chain-abgeleiteter Preisboden, der historisch absolute Bitcoin-Zyklustiefs markiert hat

Eigenschaft	Wert
Kategorie	Bewertungsmetriken
Einheit	USD
Auflösung	1d
Assets	BTC
Tarif	Basic
API-Endpunkt	`GET /v1/holder/valuation`
Feld	`delta_price`

Überblick

Delta Price wird durch Division der Delta Cap durch das umlaufende Angebot von Bitcoin abgeleitet und wandelt die aggregierte Bewertungskennzahl in ein Preisniveau pro Coin um, das direkt mit dem Spotpreis vergleichbar ist. Der Delta Price stellt den aus der Kostenbasis abgeleiteten On-Chain-Preisboden dar — den Preis, bei dem Bitcoin historisch seine absoluten Marktzyklustiefs fand.

Ursprünglich von David Puell zusammen mit der Delta Cap beschrieben, erbt der Delta Price dieselbe grundlegende Erkenntnis: Er erfasst die Differenz zwischen der aggregierten Kostenbasis der Anleger (Realized Cap) und der langfristigen mittleren Marktbewertung (Average Cap), ausgedrückt pro Bitcoin. Fällt der Spotpreis auf den Delta Price, signalisiert dies extreme Unterbewertung sowohl relativ zu historischen Normen als auch zu den Kostenbasen der Halter.

Für weiterführende Lektüre siehe David Puells Originalforschung: Bitcoin Delta Capitalization

Formel

\text{Delta Price} = \frac{\text{Delta Cap}}{\text{Circulating Supply}} = \frac{\text{Realized Cap} - \text{Average Cap}}{\text{Circulating Supply}}

Dabei gilt:

Realized Cap ist die Summe aller Bitcoin, bewertet zum Preis ihrer letzten On-Chain-Bewegung
Average Cap ist der kumulative gleitende Durchschnitt der Market Cap über die gesamte Lebensdauer
Circulating Supply ist die gesamte am jeweiligen Datum im Umlauf befindliche BTC-Menge
Das Ergebnis ist in USD pro BTC denominiert und direkt mit dem Spotpreis vergleichbar

Interpretation

Delta Price als Indikator für Zyklustiefs: Historisch berührte oder näherte sich der Bitcoin-Spotpreis dem Delta Price an absoluten Marktzyklustiefs — diese Ereignisse stellten generationale Kaufgelegenheiten dar
Steigender Delta Price spiegelt wachsende On-Chain-Akkumulation (steigende Realized Cap) wider, die das Wachstum des langfristigen Marktmittels (Average Cap) übertrifft
Spread zwischen Delta Price und Spotpreis: Ein großer Spread zwischen aktuellem Preis und Delta Price deutet darauf hin, dass der Markt weit von einem Boden entfernt ist; eine Konvergenz signalisiert, dass zunehmendes Abwärtsrisiko absorbiert wurde
Überlagerung mit dem BTC-Preis: Das Plotten des Delta Price auf derselben Achse wie der Spotpreis macht die Bodenerkennung intuitiv — konvergieren oder kreuzen sich die beiden Linien, traten historisch Tiefs auf
Nachlaufender Indikator: Da sich sowohl Realized Cap als auch Average Cap langsam bewegen, ändert sich der Delta Price allmählich und ist nicht für kurzfristige Manipulation oder Stimmungsschwankungen anfällig

Anwendungsfälle

Identifikation absoluter Zyklustiefs: Der Delta Price ist eine der wenigen On-Chain-Preisniveau-Kennzahlen mit einer historischen Erfolgsbilanz bei der Markierung generationaler Kaufzonen
Risikobereinigte Positionsgrößenbestimmung: Das Verhältnis von Spotpreis zu Delta Price liefert ein normalisiertes Maß für die Distanz zu einem möglichen Boden — nützlich für das schrittweise Einsteigen in Positionen während Bärenmärkten
Zusammengesetzte Bewertungsüberlagerung: Plotten Sie den Delta Price neben Realized Price, Average-Cap-Preis und Thermo-Cap-Preis, um eine vollständige Hierarchie der On-Chain-abgeleiteten Preisböden aufzubauen
Rahmen für langfristige Anleger: Für Anleger mit Mehrjahreshorizonten zeigte die Nähe zum Delta Price historisch optimale Akkumulationsfenster mit asymmetrischem Chance-Risiko-Verhältnis an

API-Nutzung

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  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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