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MVRV

Verhältnis des Marktwerts zum realisierten Wert über alle Halter hinweg

EigenschaftWert
KategorieBewertungsmetriken
EinheitDimensionslos
Auflösung1d
AssetsBTC
TarifBasic
API-EndpunktGET /v1/holder/valuation
Feldmvrv

Überblick​

MVRV (Market Value to Realized Value) misst das Verhältnis zwischen der aktuellen Marktkapitalisierung von Bitcoin und seiner realisierten Kapitalisierung über alle Halter (sowohl Long-Term als auch Short-Term). Es ist die aggregierte Version der kohortenspezifischen Kennzahlen LTH MVRV und STH MVRV.

MVRV ist eines der am weitesten verbreiteten On-Chain-Bewertungswerkzeuge und liefert einen übergeordneten Blick darauf, ob sich der Markt als Ganzes relativ zur aggregierten Kostenbasis im Gewinn oder Verlust befindet.

Formel​

MVRV=Market CapRealized Cap\text{MVRV} = \frac{\text{Market Cap}}{\text{Realized Cap}}

Dabei gilt:

  • Market Cap = aktueller BTC-Preis x umlaufendes Angebot
  • Realized Cap = Summe jedes UTXO, bewertet zum Preis seiner letzten Bewegung (unter Verwendung der logistischen Gewichtung)

Interpretation​

  • MVRV > 1: Der durchschnittliche Halter ist im Gewinn. Höhere Werte deuten auf größere aggregierte unrealisierte Gewinne und eine zunehmende Wahrscheinlichkeit von Verkaufsdruck hin.
  • MVRV < 1: Der durchschnittliche Halter ist im Verlust. Historisch selten und mit Bärenmarkt-Kapitulation sowie generationalen Akkumulationszonen verbunden.
  • MVRV > 3,5: Signalisiert historisch extreme Überbewertung und ging großen Zyklus-Tops voraus.
  • MVRV = 1: Gleichgewichtszone, in der der aggregierte Marktwert der aggregierten Kostenbasis entspricht — oft ein entscheidendes Unterstützungs-/Widerstandsniveau.

Anwendungsfälle​

  • Makro-Zykluspositionierung: MVRV-Extreme markierten zuverlässig Bitcoin-Zyklus-Tops und -Bottoms über alle historischen Zyklen hinweg.
  • Chance-Risiko-Beurteilung: Ein steigender MVRV komprimiert die künftig erwarteten Renditen und erweitert zugleich das Drawdown-Risiko.
  • Vergleichsanalyse: Eine Divergenz zwischen aggregiertem MVRV und kohortenspezifischem MVRV (LTH/STH) zeigt, welche Haltergruppe die Marktdynamik antreibt.
  • Mean-Reversion-Signale: MVRV tendiert dazu, zum historischen Mittel zurückzukehren, was anhaltende Extreme handelbar macht.

API-Nutzung​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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