Blocklens-Mayer

Verhältnis des Bitcoin-Preises zum Realized Price der Short-Term Holder (STH) — eine On-Chain-Alternative zum traditionellen Mayer Multiple, die statt des SMA-200 die Kostenbasis verwendet

Eigenschaft	Wert
Kategorie	Bewertungsmetriken
Einheit	None
Auflösung	1d
Assets	BTC
Tarif	Basic
API-Endpunkt	`GET /v1/holder/valuation`
Feld	`blocklens_mayer`

Überblick

Blocklens-Mayer ist eine Bewertungskennzahl, die misst, wie weit sich der aktuelle Bitcoin-Preis von der durchschnittlichen Kostenbasis der Short-Term Holder (STH) entfernt hat. Sie wird als Verhältnis des aktuellen Bitcoin-Preises zum STH Realized Price berechnet — dem durchschnittlichen Erwerbspreis aller Coins, die sich in den letzten 155 Tagen bewegt haben. Dies macht sie zu einer rein On-Chain-basierten Alternative zum traditionellen Mayer Multiple, das den 200-Tage-Simple-Moving-Average (SMA-200) als Nenner verwendet.

Die zentrale Erkenntnis hinter Blocklens-Mayer ist, dass der STH Realized Price die tatsächliche aggregierte Kostenbasis der jüngeren Marktteilnehmer darstellt und nicht einen willkürlichen technischen Indikator. Während der SMA-200 Preisbewegungen über ein festes Zeitfenster glättet, spiegelt der STH Realized Price das real eingesetzte Kapital neuerer Halter wider. Diese Unterscheidung ist in Phasen rascher Akkumulation oder Distribution entscheidend, in denen die Kostenbasis der aktiven Marktteilnehmer erheblich vom SMA-200 abweichen kann. Blocklens-Mayer erfasst diese Divergenz und liefert ein verhaltensbasierteres Maß für Marktüberdehnung oder Unterbewertung.

Blocklens-Mayer ist eng mit mehreren anderen Blocklens-Kennzahlen verwandt. Es teilt seinen Zähler (Spotpreis) mit dem traditionellen Mayer Multiple (mayer_multiple), ersetzt aber den SMA-200-Nenner durch On-Chain-Daten. Konzeptionell ähnelt es dem STH MVRV (sth_mvrv), das den Marktwert des Short-Term-Holder-Angebots mit dessen realisiertem Wert vergleicht — Blocklens-Mayer kann als preis-normalisierte Version dieser Beziehung pro Coin verstanden werden. Die Überwachung zusammen mit sth_realized_price und price liefert ein vollständiges Bild der Profitabilität der Short-Term Holder und der Marktstruktur.

Formel

\text{Blocklens-Mayer} = \frac{\text{Price}}{\text{STH Realized Price}}

Price — der aktuelle Spotpreis von Bitcoin (USD), typischerweise aus einem volumengewichteten zusammengesetzten Index bezogen.
STH Realized Price — die durchschnittliche Kostenbasis (in USD) aller unverbrauchten Transaktionsausgaben (UTXOs), die innerhalb der letzten 155 Tage bewegt wurden. Sie wird berechnet, indem der USD-Wert jedes UTXO zum Zeitpunkt seiner Entstehung summiert und anschließend durch die Gesamtzahl der BTC in der Short-Term-Holder-Kohorte geteilt wird.
155 Tage — der Standardschwellenwert, der in der On-Chain-Analyse Short-Term Holder von Long-Term Holdern trennt. Coins, die weniger als 155 Tage gehalten werden, werden als Short-Term-Holder-Angebot klassifiziert.

Interpretation

Blocklens-Mayer ≈ 1,0 — Bitcoin handelt nahe der aggregierten Kostenbasis der Short-Term Holder. Dies ist eine Gleichgewichtszone, in der jüngste Käufer ungefähr bei Break-even liegen und die in Trendmärkten oft als Unterstützungs-/Widerstandsdrehpunkt dient.
Blocklens-Mayer > 1,0 und steigend — Short-Term Holder sind im Gewinn. Milde Werte (1,0–1,4) deuten auf einen gesunden Aufwärtstrend hin, in dem neues Kapital zu niedrigeren Preisen einfließt. Mit steigendem Verhältnis signalisiert es zunehmende unrealisierte Gewinne unter den jüngsten Teilnehmern, was historisch mit wachsendem Verkaufsdruck korreliert.
Blocklens-Mayer > 1,5 — Short-Term Holder sitzen auf erheblichen unrealisierten Gewinnen. Historisch gingen anhaltende Werte über diesem Niveau lokalen Tops oder Korrekturen voraus, da der Anreiz zur Gewinnmitnahme stark wird. Extreme Werte (>2,0) haben euphorische Phasen von Bullenmärkten markiert.
Blocklens-Mayer < 1,0 — Short-Term Holder sind im Durchschnitt unter Wasser. Dieser Zustand fällt oft mit Kapitulationsereignissen und Bärenmarkt-Tiefs zusammen. Ein anhaltender Wert unter 1,0 deutet darauf hin, dass jüngste Markteinsteiger Verluste erleiden, was den Verkauf beschleunigen oder, paradoxerweise, Akkumulationszonen signalisieren kann.
Blocklens-Mayer < 0,8 — Tiefe Unterbewertung relativ zur Kostenbasis der Short-Term Holder. Historisch stellten diese Niveaus überzeugungsstarke Kaufgelegenheiten dar, da sie auf weit verbreitete Kapitulation unter der jüngsten Käuferkohorte hinweisen.

Anwendungsfälle

Identifikation von Zyklus-Tops und -Bottoms — Nutzen Sie Blocklens-Mayer, um die Positionierung im Makrozyklus einzuschätzen. Extreme Werte über 1,5–2,0 deckten sich historisch mit Zyklus-Tops, während anhaltende Werte unter 0,8–1,0 generationale Kaufgelegenheiten nahe Zyklustiefs markierten.
On-Chain-Alternative zum Mayer Multiple — Ersetzen Sie das SMA-200-basierte Mayer Multiple durch Blocklens-Mayer für ein fundamental fundiertes Bewertungssignal. Da der STH Realized Price tatsächliche Kapitalflüsse statt nachlaufender Preisdurchschnitte widerspiegelt, reagiert er präziser auf Verschiebungen der Marktstruktur wie rasche Akkumulationsphasen oder börsengetriebene Umverteilung.
Stimmungsbarometer der Short-Term Holder — Überwachen Sie Blocklens-Mayer als Echtzeit-Proxy für die Profitabilität und Überzeugung jüngster Markteinsteiger. Liegt die Kennzahl über 1,0 und steigt, sind neue Teilnehmer ermutigt; fällt sie unter 1,0, dominieren tendenziell Angst und Kapitulation das Verhalten der Short-Term Holder.
Risikomanagement und Positionsgrößenbestimmung — Integrieren Sie Blocklens-Mayer in einen Risikorahmen neben STH MVRV und dem traditionellen Mayer Multiple. Erhöhte Werte über alle drei Kennzahlen hinweg deuten auf ein risikoreiches Umfeld für neue Long-Positionen hin, während eine Konvergenz auf gedrückten Niveaus ein reduziertes Abwärtsrisiko und ein günstiges Chance-Risiko-Verhältnis für Akkumulation signalisiert.
Divergenzanalyse mit dem Mayer Multiple — Vergleichen Sie Blocklens-Mayer mit dem traditionellen Mayer Multiple, um strukturelle Verschiebungen zu erkennen. Divergieren die beiden Kennzahlen — etwa Blocklens-Mayer steigt, während das Mayer Multiple flach bleibt — deutet dies darauf hin, dass sich die Kostenbasis der Short-Term Holder unabhängig vom SMA-200 bewegt, oft ein Zeichen erheblicher On-Chain-Umverteilung, die rein preisbasierte Indikatoren übersehen.

API-Nutzung

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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