Zum Hauptinhalt springen

Balanced Price

Realized Price minus Transferred Price — markiert vollständige Kapitulation und Akkumulationstiefs

EigenschaftWert
KategorieBewertungsmetriken
EinheitUSD
Auflösung1d
AssetsBTC
TarifBasic
API-EndpunktGET /v1/holder/valuation
Feldbalanced_price

Überblick​

Balanced Price ist eine zusammengesetzte On-Chain-Bewertungskennzahl, die von David Puell in Zusammenarbeit mit Willy Woo im Rahmen ihrer Forschung „Experiments on Cumulative Destruction“ vorgeschlagen wurde. Sie wird berechnet, indem der Transferred Price vom Realized Price subtrahiert wird, was ein Preisniveau ergibt, das die Differenz zwischen dem, was der Markt kollektiv für seine Coins gezahlt hat, und dem, was ausgegeben wurde (destruction-gewichtet), darstellt.

Konzeptionell bezeichnet der Balanced Price das Niveau, bei dem in Bärenmärkten eine „vollständige Entgiftung“ erreicht wurde — bei dem der Marktpreis der Netto-Kostenbasis nach Berücksichtigung des Ausgabeverhaltens entspricht. Fällt der Spotpreis unter den Balanced Price, signalisiert dies, dass der Markt in tiefes Kapitulationsterrain eingetreten ist, was historisch die extremsten Kaufgelegenheiten markierte.

Der Balanced Price ist eng mit dem Delta Price verwandt (Realized Cap minus Average Cap, geteilt durch das Angebot). David Puell merkt an, dass der Delta Price als Proxy der technischen Analyse für den Balanced Price dient: Der Delta Price erfasst tendenziell exakte Wicks an Zyklustiefs, während der Balanced Price die breitere Akkumulationszone vor dem nächsten Bullenlauf definiert.

Für weiterführende Lektüre siehe Willy Woo und David Puell: Experiments on Cumulative Destruction

Formel​

Balanced Price=Realized Price−Transferred Price\text{Balanced Price} = \text{Realized Price} - \text{Transferred Price}

Dabei gilt:

  • Realized Price = Realized Cap / Circulating Supply — der durchschnittliche Preis, zu dem sich alle derzeit gehaltenen BTC zuletzt On-Chain bewegt haben (aggregierte Kostenbasis)
  • Transferred Price = Sum(CDD x Price) / (Market Age x Supply) — der destruction-gewichtete Durchschnittspreis über die gesamte Lebensdauer (aggregiertes Ausgabeverhalten)
  • Die Differenz isoliert die Netto-Kostenbasis nach Abzug der Ausgabeverhaltens-Komponente

Interpretation​

  • Spotpreis über Balanced Price (Normalzustand): Der Markt handelt über seiner Netto-Kostenbasis — gesunde Marktbedingungen
  • Spotpreis nähert sich dem Balanced Price: Die spekulative Prämie wurde nahezu vollständig eliminiert — spätzyklischer Bärenmarkt
  • Spotpreis unter Balanced Price (selten, extrem): Vollständige Kapitulation erreicht. Historisch waren diese Phasen kurz und markierten absolute generationale Kaufgelegenheiten
  • Balanced Price vs. Delta Price: Beide verfolgen Zyklustiefs. Der Delta Price erfasst die exakten Wicks; der Balanced Price definiert die Akkumulationszone. Konvergieren beide mit dem Spotpreis, ist das Signal am stärksten
  • Steigender Balanced Price: Da sowohl Realized Price als auch Transferred Price im Zeitverlauf wachsen, steigt der Balanced Price tendenziell und schafft einen höheren Boden für jeden aufeinanderfolgenden Zyklus

Anwendungsfälle​

  • Kapitulationserkennung: Fällt der Spotpreis unter den Balanced Price, signalisiert dies, dass sich der Markt vollständig von spekulativen Übertreibungen entgiftet hat — maximale Angst, minimales Risiko
  • Kartierung der Akkumulationszone: Die Zone zwischen Balanced Price und Realized Price definiert den optimalen langfristigen Akkumulationsbereich während Bärenmärkten
  • Zusammengesetztes Bottom-Modell: Kombinieren Sie den Balanced Price mit Delta Price, Transferred Price und CVDD, um einen mehrschichtigen Rahmen zur Bodenerkennung aufzubauen
  • Fair-Value-Referenz: Der Balanced Price stellt einen fundamental abgeleiteten Fair-Value-Boden dar, der sowohl das Kauf- als auch das Ausgabeverhalten über die gesamte Geschichte von Bitcoin berücksichtigt

API-Nutzung​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Verwandte Metriken​

  • Realisierter Preis — Realized Cap / umlaufendes Angebot
  • Transferierter Preis — Über die gesamte Historie gemittelter Preis, gewichtet nach Coin-Tage-Zerstörung — ein aus dem Ausgabeverhalten abgeleiteter Kursboden
  • Delta-Preis — Delta Cap pro BTC — ein On-Chain-abgeleiteter Preisboden, der historisch absolute Bitcoin-Zyklustiefs markiert hat
  • Realisierte Cap — Summe aus LTH- + STH-Realized-Cap