Precio Equilibrado
Realized Price menos Transferred Price: marca la capitulación total y los suelos de acumulación
| Propiedad | Valor |
|---|---|
| Categoría | Métricas de valoración |
| Unidad | USD |
| Resolución | 1d |
| Activos | BTC |
| Plan | Basic |
| Endpoint de la API | GET /v1/holder/valuation |
| Campo | balanced_price |
Resumen
Balanced Price es una métrica de valoración on-chain compuesta propuesta por David Puell en colaboración con Willy Woo como parte de su investigación "Experiments on Cumulative Destruction". Se calcula restando el Transferred Price del Realized Price, dando un nivel de precio que representa la diferencia entre lo que el mercado pagó colectivamente por sus monedas y lo que se gastó (ponderado por destrucción).
Conceptualmente, el Balanced Price denota el nivel en el que, durante los mercados bajistas, se ha logrado una "desintoxicación total" — donde el precio de mercado coincide con la base de coste neta tras tener en cuenta el comportamiento de gasto. Cuando el precio spot cae por debajo del Balanced Price, señala que el mercado ha entrado en territorio de capitulación profunda, marcando históricamente las oportunidades de compra más extremas.
El Balanced Price está estrechamente relacionado con el Delta Price (Realized Cap menos Average Cap, dividido por el suministro). David Puell señala que el Delta Price sirve como proxy de análisis técnico del Balanced Price: el Delta Price tiende a captar las mechas exactas en los suelos de ciclo, mientras que el Balanced Price define la zona de acumulación más amplia antes del siguiente mercado alcista.
Para profundizar, consulta a Willy Woo y David Puell: Experiments on Cumulative Destruction
Fórmula
Donde:
- Realized Price = Realized Cap / suministro circulante — el precio medio al que todo el BTC actualmente en posesión se movió por última vez on-chain (base de coste agregada)
- Transferred Price = Sum(CDD x Price) / (Market Age x Supply) — el precio medio ponderado por destrucción desde el inicio (comportamiento de gasto agregado)
- La diferencia aísla la base de coste neta tras restar el componente de comportamiento de gasto
Interpretación
- Precio spot por encima del Balanced Price (estado normal): el mercado cotiza por encima de su base de coste neta — condiciones de mercado saludables
- El precio spot se acerca al Balanced Price: la prima especulativa se ha eliminado casi por completo — mercado bajista de fase tardía
- Precio spot por debajo del Balanced Price (raro, extremo): capitulación total alcanzada. Históricamente, estos periodos han sido breves y han marcado oportunidades de compra generacionales absolutas
- Balanced Price frente a Delta Price: ambos rastrean los suelos de ciclo. El Delta Price capta las mechas exactas; el Balanced Price define la zona de acumulación. Cuando ambos convergen con el precio spot, la señal es la más fuerte
- Un Balanced Price al alza: a medida que tanto el Realized Price como el Transferred Price crecen con el tiempo, el Balanced Price tiende a subir, creando un suelo más alto para cada ciclo sucesivo
Casos de uso
- Detección de capitulación: cuando el precio spot cae por debajo del Balanced Price, señala que el mercado se ha desintoxicado por completo del exceso especulativo — miedo máximo, riesgo mínimo
- Mapeo de la zona de acumulación: la zona entre el Balanced Price y el Realized Price define el rango óptimo de acumulación a largo plazo durante los mercados bajistas
- Modelo de suelo compuesto: combina el Balanced Price con el Delta Price, el Transferred Price y el CVDD para construir un marco de detección de suelos multicapa
- Referencia de valor justo: el Balanced Price representa un suelo de valor justo derivado de los fundamentos que tiene en cuenta tanto el comportamiento de compra como el de gasto a lo largo de toda la historia de Bitcoin
Uso de la API
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
Métricas relacionadas
- Precio Realizado — Realized Cap / suministro circulante
- Precio Transferido — Precio promedio histórico ponderado por la destrucción de coin-days — un suelo de precio derivado del comportamiento de gasto
- Delta Precio — Delta Cap por BTC: un suelo de precio derivado on-chain que históricamente ha marcado los suelos absolutos de ciclo de Bitcoin
- Cap. Realizada — Suma de la realized cap de LTH + STH