Prezzo Bilanciato
Realized Price meno Transferred Price — segna la capitolazione completa e i minimi di accumulo
| Proprietà | Valore |
|---|---|
| Categoria | Metriche di valutazione |
| Unità | USD |
| Risoluzione | 1d |
| Asset | BTC |
| Piano | Basic |
| Endpoint API | GET /v1/holder/valuation |
| Campo | balanced_price |
Panoramica
Il Balanced Price è una metrica di valutazione on-chain composita proposta da David Puell in collaborazione con Willy Woo come parte della loro ricerca "Experiments on Cumulative Destruction". Si calcola sottraendo il Transferred Price dal Realized Price, ottenendo un livello di prezzo che rappresenta la differenza tra ciò che il mercato ha collettivamente pagato per le sue monete e ciò che è stato speso (ponderato per la destruction).
Concettualmente, il Balanced Price indica il livello al quale, durante i bear market, è stato raggiunto un "detox completo" — dove il prezzo di mercato eguaglia il cost basis netto dopo aver tenuto conto del comportamento di spesa. Quando il prezzo spot scende sotto il Balanced Price, segnala che il mercato è entrato in territorio di profonda capitolazione, segnando storicamente le opportunità di acquisto più estreme.
Il Balanced Price è strettamente correlato al Delta Price (Realized Cap meno Average Cap, diviso per la supply). David Puell osserva che il Delta Price funge da proxy di analisi tecnica del Balanced Price: il Delta Price tende a cogliere gli esatti wick ai minimi di ciclo, mentre il Balanced Price definisce la più ampia zona di accumulo prima del successivo bull run.
Per approfondire, vedi Willy Woo e David Puell: Experiments on Cumulative Destruction
Formula
Dove:
- Realized Price = Realized Cap / Supply circolante — il prezzo medio a cui tutti i BTC attualmente detenuti si sono mossi l'ultima volta on-chain (cost basis aggregato)
- Transferred Price = Somma(CDD x Prezzo) / (Età del mercato x Supply) — il prezzo medio life-to-date ponderato per la destruction (comportamento di spesa aggregato)
- La differenza isola il cost basis netto dopo aver sottratto la componente del comportamento di spesa
Interpretazione
- Prezzo spot sopra il Balanced Price (stato normale): il mercato è scambiato sopra il suo cost basis netto — condizioni di mercato sane
- Il prezzo spot si avvicina al Balanced Price: il premio speculativo è stato quasi completamente eliminato — bear market in fase avanzata
- Prezzo spot sotto il Balanced Price (raro, estremo): capitolazione completa raggiunta. Storicamente, questi periodi sono stati brevi e hanno segnato opportunità di acquisto generazionali assolute
- Balanced Price vs Delta Price: entrambi tracciano i minimi di ciclo. Il Delta Price coglie gli esatti wick; il Balanced Price definisce la zona di accumulo. Quando entrambi convergono con il prezzo spot, il segnale è più forte
- Balanced Price in aumento: poiché sia il Realized Price sia il Transferred Price crescono nel tempo, il Balanced Price tende a salire, creando un pavimento più alto per ogni ciclo successivo
Casi d'uso
- Individuazione della capitolazione: quando il prezzo spot scende sotto il Balanced Price, segnala che il mercato si è completamente disintossicato dall'eccesso speculativo — massima paura, minimo rischio
- Mappatura della zona di accumulo: la zona tra Balanced Price e Realized Price definisce l'intervallo di accumulo ottimale di lungo termine durante i bear market
- Modello composito di minimo: combina il Balanced Price con Delta Price, Transferred Price e CVDD per costruire un framework multi-livello di individuazione dei minimi
- Riferimento di fair value: il Balanced Price rappresenta un pavimento di fair value derivato dai fondamentali che tiene conto sia del comportamento di acquisto sia di quello di spesa lungo l'intera storia di Bitcoin
Utilizzo API
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
Metriche correlate
- Prezzo Realizzato — Realized Cap / Supply circolante
- Prezzo Trasferito — Prezzo medio dall'inizio della vita ponderato per la distruzione di coin-days — un price floor derivato dal comportamento di spesa
- Delta Prezzo — Delta Cap per BTC — un pavimento di prezzo derivato on-chain che ha storicamente segnato i minimi assoluti del ciclo di Bitcoin
- Cap. Realizzato — Somma della realized cap LTH + STH