균형 가격
Realized Price에서 Transferred Price를 뺀 값 — 완전한 항복과 축적 바닥을 표시한다
| 속성 | 값 |
|---|---|
| 카테고리 | 밸류에이션 지표 |
| 단위 | USD |
| 해상도 | 1d |
| 자산 | BTC |
| 등급 | 베이직 |
| API 엔드포인트 | GET /v1/holder/valuation |
| 필드 | balanced_price |
개요
Balanced Price는 David Puell이 Willy Woo와 협력하여 진행한 "Experiments on Cumulative Destruction" 연구의 일환으로 제안한 복합 온체인 가치평가 지표다. Realized Price에서 Transferred Price를 빼서 계산하며, 시장이 코인에 대해 집합적으로 지불한 금액과 소비한(파괴 가중) 금액 사이의 차이를 나타내는 가격 레벨을 산출한다.
개념적으로 Balanced Price는 약세장에서 "완전한 디톡스"가 달성된 수준 — 시장 가격이 소비 행동을 반영한 순 취득원가와 일치하는 수준 — 을 가리킨다. 현물 가격이 Balanced Price 아래로 떨어지면, 시장이 깊은 항복 영역에 진입했음을 신호하며 역사적으로 가장 극단적인 매수 기회를 표시했다.
Balanced Price는 Delta Price(Realized Cap에서 Average Cap을 뺀 뒤 공급량으로 나눈 값)와 밀접하게 관련된다. David Puell은 Delta Price가 Balanced Price의 기술적 분석 대용 지표 역할을 한다고 언급한다: Delta Price는 사이클 바닥에서 정확한 꼬리(wick)를 포착하는 경향이 있고, Balanced Price는 다음 강세장 전 더 넓은 축적 구간을 정의한다.
더 읽을거리는 Willy Woo와 David Puell의 연구를 참조하라: Experiments on Cumulative Destruction
공식
여기서:
- Realized Price = Realized Cap / 유통 공급량 — 현재 보유된 모든 BTC가 마지막으로 온체인 이동한 평균 가격(총 취득원가)
- Transferred Price = Sum(CDD x Price) / (Market Age x Supply) — 전체 기간의 파괴 가중 평균 가격(총체적 소비 행동)
- 그 차이는 소비 행동 구성요소를 뺀 순 취득원가를 분리해낸다
해석
- 현물 가격이 Balanced Price 위(정상 상태): 시장이 순 취득원가를 상회하여 거래됨 — 건전한 시장 상황
- 현물 가격이 Balanced Price에 근접: 투기적 프리미엄이 거의 완전히 제거됨 — 약세장 후반기
- 현물 가격이 Balanced Price 아래(드물고 극단적): 완전한 항복 달성. 역사적으로 이러한 시기는 짧았으며 절대적 세대적 매수 기회를 표시했다
- Balanced Price 대 Delta Price: 둘 다 사이클 바닥을 추적한다. Delta Price는 정확한 꼬리를 포착하고, Balanced Price는 축적 구간을 정의한다. 둘이 현물 가격과 수렴할 때 신호가 가장 강하다
- Balanced Price 상승: Realized Price와 Transferred Price 모두 시간이 지남에 따라 성장하므로 Balanced Price는 상승하는 경향이 있으며, 매 사이클마다 더 높은 하단을 형성한다
활용 사례
- 항복 탐지: 현물 가격이 Balanced Price 아래로 떨어지면 시장이 투기적 과잉에서 완전히 디톡스되었음을 신호한다 — 최대 공포, 최소 리스크
- 축적 구간 매핑: Balanced Price와 Realized Price 사이의 구간은 약세장에서 최적의 장기 축적 범위를 정의한다
- 복합 바닥 모델: Balanced Price를 Delta Price, Transferred Price, CVDD와 결합하여 다층적 바닥 탐지 프레임워크를 구축한다
- 공정가치 참조: Balanced Price는 비트코인의 전체 역사에 걸친 매수와 소비 행동을 모두 반영한 펀더멘털 도출 공정가치 하단을 나타낸다
API 사용
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