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Delta Prezzo

Delta Cap per BTC — un pavimento di prezzo derivato on-chain che ha storicamente segnato i minimi assoluti del ciclo di Bitcoin

ProprietàValore
CategoriaMetriche di valutazione
UnitàUSD
Risoluzione1d
AssetBTC
PianoBasic
Endpoint APIGET /v1/holder/valuation
Campodelta_price

Panoramica​

Il Delta Price si ottiene dividendo la Delta Cap per la supply circolante di Bitcoin, convertendo la metrica di valutazione aggregata in un livello di prezzo per-moneta direttamente confrontabile con il prezzo spot. Il Delta Price rappresenta il pavimento di prezzo derivato dal cost basis on-chain — il prezzo al quale, storicamente, Bitcoin ha trovato i suoi minimi assoluti del ciclo di mercato.

Descritto originariamente da David Puell insieme alla Delta Cap, il Delta Price eredita la stessa intuizione fondante: cattura la differenza tra il cost basis aggregato degli investitori (Realized Cap) e la valutazione media di mercato di lungo termine (Average Cap), espressa per bitcoin. Quando il prezzo spot scende fino al Delta Price, segnala una sottovalutazione estrema rispetto sia alle norme storiche sia ai cost basis degli holder.

Per approfondire, vedi la ricerca originale di David Puell: Bitcoin Delta Capitalization

Formula​

Delta Price=Delta CapCirculating Supply=Realized Cap−Average CapCirculating Supply\text{Delta Price} = \frac{\text{Delta Cap}}{\text{Circulating Supply}} = \frac{\text{Realized Cap} - \text{Average Cap}}{\text{Circulating Supply}}

Dove:

  • Realized Cap è la somma di tutti i Bitcoin valutati al prezzo a cui si sono mossi l'ultima volta on-chain
  • Average Cap è la media mobile cumulativa life-to-date della Market Cap
  • Circulating Supply è il totale dei BTC in circolazione alla data data
  • Il risultato è denominato in USD per BTC, direttamente confrontabile con il prezzo spot

Interpretazione​

  • Delta Price come indicatore di minimo di ciclo: storicamente, il prezzo spot di Bitcoin ha toccato o si è avvicinato al Delta Price ai minimi assoluti del ciclo di mercato — questi eventi hanno rappresentato opportunità di acquisto generazionali
  • Delta Price in aumento riflette un crescente accumulo on-chain (Realized Cap in aumento) che supera la crescita della media di mercato di lungo termine (Average Cap)
  • Spread tra Delta Price e prezzo spot: un ampio spread tra il prezzo corrente e il Delta Price suggerisce che il mercato è lontano da un minimo; la convergenza segnala che il rischio al ribasso crescente è stato assorbito
  • Sovrapposizione con il prezzo di BTC: rappresentare il Delta Price sullo stesso asse del prezzo spot rende intuitiva l'individuazione dei minimi — quando le due linee convergono o si incrociano, si sono verificati minimi storici
  • Indicatore in ritardo: poiché sia la Realized Cap sia l'Average Cap si muovono lentamente, il Delta Price cambia gradualmente e non è soggetto a manipolazioni o oscillazioni di sentiment di breve termine

Casi d'uso​

  • Individuazione dei minimi assoluti di ciclo: il Delta Price è una delle poche metriche on-chain a livello di prezzo con un track record storico di marcatura delle zone di acquisto generazionali
  • Dimensionamento delle posizioni aggiustato per il rischio: il rapporto tra prezzo spot e Delta Price fornisce una misura normalizzata della distanza da un potenziale minimo — utile per entrare gradualmente nelle posizioni durante i bear market
  • Sovrapposizione di valutazione composita: rappresenta il Delta Price insieme al Realized Price, al prezzo dell'Average Cap e al prezzo della Thermo Cap per costruire una gerarchia completa dei pavimenti di prezzo derivati on-chain
  • Framework per investitori di lungo termine: per gli investitori con orizzonti pluriennali, la prossimità al Delta Price ha storicamente indicato finestre di accumulo ottimali con rischio/rendimento asimmetrico

Utilizzo API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Metriche correlate​

  • Delta Cap — Realized Cap meno Average Cap — un modello di pavimento di valutazione che storicamente segna i minimi assoluti del ciclo di mercato di Bitcoin
  • Cap. Realizzato — Somma della realized cap LTH + STH
  • Cap. Medio — Media mobile cumulativa life-to-date della Market Cap — attenua la volatilità di breve termine per rivelare la traiettoria di fair value di lungo termine della rete Bitcoin
  • Prezzo Realizzato — Realized Cap / Supply circolante