Перейти к основному содержимому

Отношение Market Cap / Thermo Cap

Рыночная оценка относительно накопленной базовой стоимости майнеров — высокие значения указывают на переоценку относительно затрат на производство, низкие — на недооценку

СвойствоЗначение
КатегорияМетрики оценки стоимости
Единица измеренияБезразмерная
Разрешение1d
АктивыBTC
ТарифBasic
Эндпоинт APIGET /v1/holder/valuation
Полеmc_tc_ratio

Обзор​

Отношение Market Cap / Thermo Cap сравнивает текущую рыночную оценку Bitcoin с накопленной выручкой майнеров за производство всего предложения. Оно измеряет, насколько высоко рынок оценивает Bitcoin относительно его суммарных затрат на производство.

Более высокое отношение означает, что рынок присваивает значительно большую стоимость, чем было потрачено на производство Bitcoin, тогда как более низкое отношение говорит о том, что рыночная оценка ближе к историческим затратам майнинга.

Формула​

MC/TC Ratio=Market CapThermo Cap\text{MC/TC Ratio} = \frac{\text{Market Cap}}{\text{Thermo Cap}}

Где:

  • Market Cap=Price×Circulating Supply\text{Market Cap} = \text{Price} \times \text{Circulating Supply}
  • Thermo Cap=∑(Daily Issuance×Price at Issuance)\text{Thermo Cap} = \sum (\text{Daily Issuance} \times \text{Price at Issuance})

Интерпретация​

  • Высокое отношение (\gt 20): рынок оценивает Bitcoin значительно выше накопленных затрат на производство — возможен перегрев
  • Низкое отношение (\lt 8): рыночная оценка относительно близка к базовой стоимости майнеров — возможная зона накопления
  • Исторически колеблется между ~5 на доньях медвежьего рынка и ~30+ на пиках цикла

Сценарии использования​

  • Выявление вершин/доньев цикла: экстремальные максимумы коррелируют с вершинами рынка, экстремальные минимумы — с доньями
  • Оценочная модель: даёт ракурс оценки Bitcoin на основе затрат на производство
  • Сравнение с MVRV: MVRV использует реализованную капитализацию (стоимость на момент последнего перемещения), а MC/TC — затраты на производство, что даёт разные экономические сигналы
  • Долгосрочный тренд: вековое снижение по мере роста Thermo Cap, тогда как халвинги уменьшают влияние новой эмиссии

Использование API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики​