Капитализация инвесторов

Стоимость, уплаченная инвесторами (исключая майнеров) за их запасы Bitcoin — совокупная базовая стоимость всех участников сети, кроме майнеров

Свойство	Значение
Категория	Метрики оценки стоимости
Единица измерения	USD
Разрешение	1d
Активы	BTC
Тариф	Basic
Эндпоинт API	GET /v1/holder/valuation
Поле	investor_cap

Обзор

Investor Cap изолирует совокупную базовую стоимость держателей Bitcoin, не являющихся майнерами, вычитая выручку майнеров (Thermo Cap) из общей реализованной стоимости (Realized Cap). Она представляет то, что инвесторы — в отличие от майнеров — коллективно уплатили за свой Bitcoin.

Майнеры получают монеты бесплатно (как блочное вознаграждение), поэтому их базовая стоимость в терминах BTC равна нулю. Убирая выручку майнеров из Realized Cap, Investor Cap раскрывает истинный капитал, вложенный участниками рынка, которые приобрели Bitcoin.

Формула

$$\text{Investor Cap} = \text{Realized Cap} - \text{Thermo Cap}$$

Где:

• $\text{Realized Cap}$ = сумма всех UTXO, оценённых по цене на момент последнего перемещения
• $\text{Thermo Cap}$ = накопленная выручка майнеров по цене эмиссии

Интерпретация

• Рост Investor Cap указывает на рост совокупной базовой стоимости — больше капитала входит в сеть
• Снижение Investor Cap может происходить в ходе событий капитуляции, когда монеты перемещаются по более низким ценам
• Разрыв между Market Cap и Investor Cap представляет совокупную нереализованную прибыль/убыток инвесторов

Сценарии использования

• Измерение истинных инвестиций: в отличие от Realized Cap, Investor Cap исключает «бесплатные» монеты майнеров, давая более чистую картину фактического притока капитала
• Вывод Investor Cap Price: деление на циркулирующее предложение даёт помонетную базовую стоимость для инвесторов
• Выявление капитуляции: резкие падения указывают на массовые продажи ниже базовой стоимости
• Отслеживание зрелости рынка: по мере роста Investor Cap относительно Thermo Cap рынок взрослеет: на смену доминированию майнеров приходит доминирование инвесторов

Использование API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики

• Термо-капитализация — Накопленная выручка майнеров на момент эмиссии — измеряет суммарную базовую стоимость всего добытого Bitcoin, оценённого по цене на дату создания
• Реализованная капитализация — Сумма реализованной капитализации LTH и STH
• Цена капитализации инвесторов — Средняя цена, уплаченная инвесторами (исключая майнеров) за один Bitcoin — выводится из Investor Cap, делённой на циркулирующее предложение
• MVRV — Отношение рыночной стоимости к реализованной по всем держателям