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Capitalisation des Investisseurs

Valeur payée par les investisseurs (hors mineurs) pour leurs avoirs en Bitcoin — la base de coût agrégée de tous les participants non-mineurs du réseau

PropriétéValeur
CatégorieMétriques de valorisation
UnitéUSD
Résolution1d
ActifsBTC
FormuleBasic
Point de terminaison APIGET /v1/holder/valuation
Champinvestor_cap

Aperçu​

L'Investor Cap isole la base de coût agrégée des détenteurs de Bitcoin non-mineurs en soustrayant le revenu des mineurs (Thermo Cap) de la valeur réalisée totale (Realized Cap). Elle représente ce que les investisseurs — par opposition aux mineurs — ont collectivement payé pour leur Bitcoin.

Les mineurs reçoivent des coins gratuitement (sous forme de récompenses de bloc), de sorte que leur base de coût est nulle en termes de BTC. En retirant le revenu des mineurs de la Realized Cap, l'Investor Cap révèle le véritable capital investi par les participants du marché qui ont acheté du Bitcoin.

Formule​

Investor Cap=Realized Cap−Thermo Cap\text{Investor Cap} = \text{Realized Cap} - \text{Thermo Cap}

Où :

  • Realized Cap\text{Realized Cap} = somme de tous les UTXO valorisés au prix de leur dernier mouvement
  • Thermo Cap\text{Thermo Cap} = revenu cumulé des mineurs au prix d'émission

Interprétation​

  • Une Investor Cap en hausse indique une base de coût agrégée croissante — davantage de capitaux entrant dans le réseau
  • Une Investor Cap en baisse peut survenir durant les événements de capitulation lorsque les coins bougent à des prix plus bas
  • L'écart entre la Market Cap et l'Investor Cap représente le profit/perte latent agrégé des investisseurs

Cas d'usage​

  • Mesure du véritable investissement : contrairement à la Realized Cap, l'Investor Cap exclut les coins 'gratuits' des mineurs pour une vue plus nette des entrées de capitaux réelles
  • Dérivation du prix de l'Investor Cap : diviser par l'offre en circulation donne la base de coût par coin pour les investisseurs
  • Détection de capitulation : des chutes brutales indiquent des ventes généralisées sous la base de coût
  • Suivi de la maturité du marché : à mesure que l'Investor Cap croît par rapport à la Thermo Cap, le marché mûrit d'une domination par les mineurs vers une domination par les investisseurs

Utilisation de l'API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métriques associées​

  • Thermo Cap — Revenu cumulé des mineurs au moment de l'émission — mesure la base de coût totale de tout le Bitcoin miné valorisé au prix de sa date de création
  • Cap. Réalisée — Somme des realized cap LTH + STH
  • Prix de Capitalisation des Investisseurs — Prix moyen payé par les investisseurs (hors mineurs) par Bitcoin — dérivé de l'Investor Cap divisée par l'offre en circulation
  • MVRV — Ratio de la valeur de marché à la valeur réalisée sur l'ensemble des détenteurs