Ortalama Değer

Market Cap'in başlangıçtan bugüne kümülatif hareketli ortalaması — kısa vadeli oynaklığı düzelterek Bitcoin ağının uzun vadeli adil değer yörüngesini ortaya koyar

Özellik	Değer
Kategori	Değerleme Metrikleri
Birim	USD
Çözünürlük	1d
Varlıklar	BTC
Katman	Temel
API Uç Noktası	GET /v1/holder/valuation
Alan	average_cap

Genel Bakış

Average Cap, Bitcoin'in Piyasa Değerinin başlangıçtan bugüne kümülatif hareketli ortalamasıdır. Genesis bloğundan bugüne kadarki tüm günlük Market Cap değerlerinin ortalamasını alarak, Average Cap spekülatif oynaklığı ve balon kaynaklı fiyat sıçramalarını ayıklar ve Bitcoin ağının değerlemesinin zaman içindeki organik büyüme yörüngesini ortaya koyar.

Her fiyat dalgalanmasına tepki veren Market Cap'in aksine, Average Cap yavaş ve ölçülü hareket eder ve Bitcoin ağına akan sermayenin gerçek uzun vadeli trendini yansıtır. Analistlerin sürdürülebilir büyüme ile geçici aşırı değerlemeyi ayırt etmesine yardımcı olan temel bir referans noktası veya "adil değer" zemini işlevi görür.

Average Cap, Realized Cap, Thermo Cap ve Delta Cap gibi diğer değerleme modelleriyle yakından ilişkilidir ve genellikle kapsamlı değerleme çerçeveleri oluşturmak için bunlarla birlikte kullanılır.

Formül

$$\text{Average Cap}(N) = \frac{\sum_{i=1}^{N} \text{Market Cap}_i}{N}$$

Burada:

• Market Capᵢ — Bitcoin'in i günündeki toplam piyasa değeri (fiyat × dolaşımdaki arz)
• N — başlangıçtan güncel tarihe kadarki toplam gün sayısı
• Toplam, Bitcoin'in varlığının ilk gününden itibaren her günlük Market Cap değerini biriktirir

Yorumlama

• Average Cap zaman içinde istikrarlı şekilde yükselir — Bitcoin'in benimsenmesi arttıkça, kısa vadeli fiyat hareketlerinden bağımsız olarak ağ değerinin uzun vadeli birikimini yansıtır
• Market Cap, Average Cap'in çok üzerinde olduğunda, bu piyasanın spekülatif bir balonda veya aşırı ısınmış bir aşamada olduğunu gösterir — tarihsel olarak aşırı sapmalar büyük düzeltmelerin habercisi olmuştur
• Market Cap, Average Cap'e yaklaştığında veya altına düştüğünde, derin bir değer düşüklüğüne işaret eder — bu dönemler tarihsel olarak nesilde bir kez görülen alım fırsatlarını temsil etmiştir
• Market Cap'in Average Cap'e oranı bir osilatör olarak işlev görebilir: yüksek oranlar aşırı değerlemeyi, düşük oranlar değer düşüklüğünü gösterir
• Average Cap, Delta Cap ile birleştirilebilir (Average Cap eksi Realized Cap) — mutlak piyasa diplerini belirlemek için, çünkü Delta Cap nihai bir destek seviyesi olarak işlev görme eğilimindedir

Kullanım Alanları

• Uzun vadeli adil değer tahmini: Average Cap, spekülatif aşırılıkları ayıklayan düzeltilmiş bir referans çizgisi sunar; Bitcoin'in temel değerleme trendini tahmin etmek için kullanışlıdır
• Piyasa döngüsü zirvelerini ve diplerini belirleme: Market Cap ile Average Cap arasındaki aşırı sapmalar tarihsel olarak döngü zirveleriyle (çok üstte) ve dipleriyle (yakınsama veya altına geçiş) örtüşür
• Bileşik değerleme modelleri oluşturma: Average Cap, mutlak döngü diplerini belirlemede etkili olduğu kanıtlanmış Delta Cap'in (Average Cap − Realized Cap) kilit bir bileşenidir
• Risk yönetimi ve pozisyon büyüklüğü: Yatırımcılar, Market Cap / Average Cap oranını kullanarak portföy maruziyetini ayarlayabilir — oran yüksek olduğunda riski azaltıp, sıkıştığında artırabilir
• Diğer piyasa değeri modelleriyle karşılaştırma: Average Cap'i Realized Cap, Thermo Cap ve Market Cap ile birlikte çizmek değerleme katmanlarının hiyerarşisini ortaya koyar ve Bitcoin'in makro döngüsünde nerede durduğunu bağlamlandırmaya yardımcı olur

API Kullanımı

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

İlgili Metrikler

• Piyasa Değeri — Toplam piyasa değeri
• Gerçekleşen Değer — LTH + STH realized cap toplamı
• Termo Değer — İhraç anındaki kümülatif madenci geliri — tüm madencilik yapılmış Bitcoin'in oluşturulma tarihindeki fiyatla değerlenen toplam maliyet tabanını ölçer
• MVRV — Tüm sahipler genelinde piyasa değerinin gerçekleşen değere oranı