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Cap. Média

Média móvel cumulativa desde o início (life-to-date) da Market Cap — suaviza a volatilidade de curto prazo para revelar a trajetória de valor justo de longo prazo da rede do Bitcoin

PropriedadeValor
CategoriaMétricas de valorização
UnidadeUSD
Resolução1d
AtivosBTC
PlanoBásico
Endpoint da APIGET /v1/holder/valuation
Campoaverage_cap

Visão geral​

Average Cap é a média móvel cumulativa desde o início (life-to-date) da capitalização de mercado do Bitcoin. Ao calcular a média de todos os valores diários de Market Cap desde o bloco gênesis até o presente, a Average Cap filtra a volatilidade especulativa e os picos de preço impulsionados por bolhas para revelar a trajetória de crescimento orgânico da valoração da rede do Bitcoin ao longo do tempo.

Ao contrário da Market Cap, que reage a cada oscilação de preço, a Average Cap se move de forma lenta e deliberada, refletindo a verdadeira tendência de longo prazo do capital que flui para a rede do Bitcoin. Serve como uma linha de base fundamental ou ponto de referência de "valor justo", ajudando analistas a distinguir entre crescimento sustentável e supervalorização temporária.

A Average Cap está intimamente relacionada a outros modelos de valoração, como Realized Cap, Thermo Cap e Delta Cap, e é frequentemente usada em conjunto com eles para construir estruturas abrangentes de valoração.

Fórmula​

Average Cap(N)=∑i=1NMarket CapiN\text{Average Cap}(N) = \frac{\sum_{i=1}^{N} \text{Market Cap}_i}{N}

Onde:

  • Market Capᵢ — a capitalização de mercado total do Bitcoin no dia i (preço × oferta em circulação)
  • N — o número total de dias desde o gênesis até a data atual
  • A soma acumula cada valor diário de Market Cap desde o primeiro dia da existência do Bitcoin

Interpretação​

  • A Average Cap sobe de forma constante ao longo do tempo à medida que a adoção do Bitcoin cresce, refletindo a acumulação de longo prazo do valor da rede, independentemente da ação de preço de curto prazo
  • Quando a Market Cap está muito acima da Average Cap, sugere que o mercado está em uma bolha especulativa ou fase de sobreaquecimento — historicamente, desvios extremos precederam grandes correções
  • Quando a Market Cap se aproxima ou cai abaixo da Average Cap, indica profunda subvalorização — esses períodos representaram historicamente oportunidades de compra geracionais
  • A razão entre Market Cap e Average Cap pode servir como um oscilador: razões altas indicam supervalorização, enquanto razões baixas sinalizam subvalorização
  • A Average Cap pode ser combinada com a Delta Cap (Average Cap menos Realized Cap) para identificar fundos absolutos de mercado, já que a Delta Cap tende a atuar como um nível de suporte derradeiro

Casos de uso​

  • Estimativa de valor justo de longo prazo: a Average Cap fornece uma linha de base suavizada que filtra excessos especulativos, útil para estimar a tendência de valoração fundamental do Bitcoin
  • Identificação de topos e fundos de ciclo de mercado: desvios extremos entre Market Cap e Average Cap historicamente coincidem com picos de ciclo (muito acima) e fundos (convergência ou cruzamento abaixo)
  • Construção de modelos compostos de valoração: a Average Cap é um ingrediente-chave da Delta Cap (Average Cap − Realized Cap), que se mostrou eficaz na identificação de fundos absolutos de ciclo
  • Gestão de risco e dimensionamento de posição: investidores podem usar a razão Market Cap / Average Cap para ajustar a exposição da carteira — reduzindo o risco quando a razão está elevada e aumentando quando comprimida
  • Comparação com outros modelos de capitalização: plotar a Average Cap ao lado de Realized Cap, Thermo Cap e Market Cap revela a hierarquia das camadas de valoração e ajuda a contextualizar onde o Bitcoin se encontra em seu macrociclo

Uso da API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métricas relacionadas​

  • Cap. de Mercado — Capitalização de mercado total
  • Cap. Realizado — Soma da realized cap de LTH + STH
  • Thermo Cap — Receita cumulativa dos mineradores no momento da emissão — mede a base de custo total de todo o Bitcoin minerado valorado ao preço em sua data de criação
  • MVRV — Razão entre o valor de mercado e o valor realizado em todos os detentores