실현 변동성 (6M)

지난 180일에 걸친 일별 로그 수익률의 연율화 표준편차 — 장기 변동성 추세 분석을 위한 느리게 움직이는 앵커

속성	값
카테고리	시장 데이터
단위	무차원
해상도	1d
자산	BTC
등급	베이직
API 엔드포인트	`GET /v1/prices`
필드	`realized_vol_6m`

개요

**Realized Volatility (6M)**는 직전 180일 롤링 윈도우 — 반년치 일별 수익률을 포괄 — 에 걸쳐 Bitcoin의 연율화 가격 변동성을 측정합니다. 이는 단기-중기 실현 변동성 제품군에서 가장 느리게 움직이는 구성원이며 앵커 역할을 합니다: 이를 의미 있게 변화시키려면 몇 주간 지속적인 높은 또는 낮은 변동성이 필요합니다.

6개월 기준으로 이 지표는 완전한 강세-조정 또는 통합-브레이크아웃 사이클에 걸칩니다. 이는 장기 기관 리스크 모델이 자산 변동성을 평가하는 방식에 가장 가까운 유사물이며, 단기 실현 변동성과 연율화 1Y 윈도우 사이의 간극을 메웁니다.

모든 값은 일관성과 자산 간 비교 가능성을 위해 일별 표준편차에 $\sqrt{365}$ 를 곱하여 연율화됩니다.

공식

\sigma_{6M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }

여기서:

$r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — 일별 로그 수익률
$\bar{r}$ — 윈도우 내 $N$ 개 로그 수익률의 평균
$N = 180$ — 롤링 윈도우 크기
$\sqrt{365}$ 인자가 일별 표준편차를 연율화
결과는 백분율로 표현

해석

낮음(< 30%): 극히 드묾 — 반년간 억제된 움직임. 일반적으로 깊은 약세 축적 저점(2015, 2019, 2023)에서만 관측.
중간(30–55%): 시장이 6개월간 대체로 질서 있는 단계에 있었음. 사이클 중반 강세장에서 흔함.
높음(55–80%): 반년에 걸친 지속적 격동. 가격이 천천히 상승하더라도 조정이 큰 후기 강세장의 특징.
극단(> 80%): 장기 위기 또는 예외적인 다개월 포물선 단계. 시가총액이 커질수록 점점 더 드묾.

6M 변동성은 "지금까지 어떤 해였는가"를 가장 명확히 나타내는 지표입니다. 느린 감쇠는 주요 이벤트가 발생한 후 몇 달간 그 기억을 담고 있음을 의미합니다. 1M/6M 비율은 강력한 신호입니다: 1을 크게 상회하는 값은 시장이 최근 역사보다 지금 더 변동성이 큼을 나타내고, 1을 크게 하회하는 값은 시장이 급격히 진정되었음을 시사합니다.

활용 사례

장기 포지션 규모 결정: BTC를 6개월 이상 보유하는 투자자는 일반적으로 6M 변동성을 기준으로 규모를 정해, 단기 노이즈에 의한 손절을 피하면서도 자산의 실제 리스크를 존중함.
기관 리스크 모델: 많은 기관 리스크 프레임워크(VaR, 기대손실)는 조용한 최근 기간으로 인한 꼬리 리스크 과소평가를 피하기 위해 암호화폐에 6M 이상의 룩백을 사용.
변동성 기간 구조 분석: 전체 기간 구조(1W → 2W → 1M → 3M → 6M → 1Y)를 단일 차트에 표시하면 시장이 콘탱고(장기 변동성 > 단기) 상태인지 백워데이션(단기 스트레스 지배) 상태인지 드러남.
사이클 단계 식별: 가격이 평탄한 가운데 6M 변동성이 저점을 찍는 것(< 35%)은 Bitcoin의 4년 사이클에서 브레이크아웃 이전 축적 단계의 역사적으로 가장 신뢰할 수 있는 신호 중 하나.

API 사용

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

개요​

공식​

해석​

활용 사례​

API 사용​

관련 지표​

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공식

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활용 사례

API 사용

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