실현 변동성 (1M)

지난 30일에 걸친 일별 로그 수익률의 연율화 표준편차 — 업계 표준 단기 BTC 변동성 벤치마크

속성	값
카테고리	시장 데이터
단위	무차원
해상도	1d
자산	BTC
등급	베이직
API 엔드포인트	`GET /v1/prices`
필드	`realized_vol_1m`

개요

**Realized Volatility (1M)**는 직전 30일 롤링 윈도우에 걸쳐 Bitcoin의 연율화 가격 변동성을 측정합니다. 이는 암호화폐 시장에서 가장 널리 참조되는 단기 변동성 측정값으로 — 주식 시장에서 VIX의 30일 초점과 유사 — 옵션 가격, 리스크 관리, 시장 논평의 주요 벤치마크 역할을 합니다.

30일 윈도우는 개별 일별 노이즈를 평활화하면서도 합리적인 기간 내 변동성 국면 변화를 포착할 만큼 충분히 반응적입니다. 분석가가 "BTC 변동성이 70%다"라고 말할 때 거의 항상 1M 실현 변동성을 의미합니다.

모든 값은 $\sqrt{365}$ 인자를 사용해 연율화되어, 옵션 시장의 내재 변동성 호가 및 다른 자산군에 대해 발표되는 변동성 수치와 비교 가능합니다.

공식

\sigma_{1M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }

여기서:

$r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — 일별 로그 수익률
$\bar{r}$ — 윈도우 내 $N$ 개 로그 수익률의 평균
$N = 30$ — 롤링 윈도우 크기
$\sqrt{365}$ 인자가 일별 표준편차를 연율화
결과는 백분율로 표현

해석

낮음(< 25%): Bitcoin에서 역사적으로 드묾. 일반적으로 장기 통합 단계 또는 깊은 축적 구간에서 관측.
중간(25–60%): 대부분 시장 사이클 동안 Bitcoin의 "정상" 범위. 추세 시장 또는 구조적 조정.
높음(60–90%): 활발한 고모멘텀 시장. 강세장 포물선 단계 또는 급격한 약세장 반등 랠리.
극단(> 90%): 위기 상황 또는 도취적 블로우오프 천장. 역사적으로 주요 청산 연쇄 또는 거시 충격과 일치.

1M 변동성은 사이클 간 BTC의 변동성을 비교하는 주요 기준입니다. 초기 사이클(2011–2013)에서는 150%를 초과하는 값이 흔했습니다. 각 후속 사이클은 시장의 성숙한 구조를 반영하여 점진적으로 낮아진 정점 변동성을 보였습니다.

활용 사례

옵션 가격: 월간 BTC 옵션(가장 유동적인 만기)은 1M 실현 변동성 대 내재 변동성으로부터 적정 가치를 도출. 실현/내재 비율이 1 미만이면 옵션이 "비싸다"는 것을 시사(IV > RV).
사이클 비교: 여러 BTC 사이클에 걸쳐 1M 변동성을 플로팅하면 감소하는 정점 변동성이 드러남 — 기관 채택과 더 큰 시가총액을 반영하는 구조적 추세.
변동성 리스크 프리미엄: 1M 내재와 1M 실현 변동성 간 스프레드는 옵션 매도자가 감마 리스크를 감수하는 대가로 받는 프리미엄을 나타냄.
위험 조정 수익률: BTC 포트폴리오의 샤프 및 소르티노 비율은 일반적으로 연율화 1M 실현 변동성을 분모로 사용해 계산됨.

API 사용

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

개요​

공식​

해석​

활용 사례​

API 사용​

관련 지표​

개요

공식

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활용 사례

API 사용

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