Realisierte Volatilität (1M)

Annualisierte Standardabweichung der täglichen Log-Renditen über die vergangenen 30 Tage — der branchenübliche kurzfristige BTC-Volatilitäts-Benchmark

Eigenschaft	Wert
Kategorie	Marktdaten
Einheit	Dimensionslos
Auflösung	1d
Assets	BTC
Tarif	Basic
API-Endpunkt	`GET /v1/prices`
Feld	`realized_vol_1m`

Überblick

Realized Volatility (1M) misst die annualisierte Kursvolatilität von Bitcoin über ein nachlaufendes, rollierendes 30-Tage-Fenster. Dies ist das am häufigsten referenzierte kurzfristige Volatilitätsmaß in Kryptomärkten — analog zum 30-Tage-Fokus des VIX in Aktienmärkten — und dient als primärer Benchmark für Optionsbewertung, Risikomanagement und Marktkommentare.

Das 30-Tage-Fenster glättet einzelnes tägliches Rauschen, bleibt aber reaktionsfähig genug, um Änderungen im Volatilitätsregime innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens zu erfassen. Wenn Analysten sagen "die BTC-Vol liegt bei 70 %", meinen sie fast immer die realisierte 1M-Vol.

Alle Werte werden mit dem Faktor $\sqrt{365}$ annualisiert, was sie mit den impliziten Volatilitätsnotierungen aus Optionsmärkten und mit Volatilitätszahlen anderer Anlageklassen vergleichbar macht.

Formel

\sigma_{1M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }

wobei:

$r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — tägliche Log-Rendite
$\bar{r}$ — Mittelwert der $N$ Log-Renditen im Fenster
$N = 30$ — Größe des rollierenden Fensters
Der Faktor $\sqrt{365}$ annualisiert die tägliche Standardabweichung
Das Ergebnis wird als Prozentsatz ausgedrückt

Interpretation

Niedrig (< 25 %): Historisch selten für Bitcoin. Meist in längeren Konsolidierungsphasen oder tiefen Akkumulationszonen zu sehen.
Moderat (25–60 %): Bitcoins "normaler" Bereich während der meisten Marktzyklen. Trendierende Märkte oder strukturierte Korrekturen.
Hoch (60–90 %): Aktive Märkte mit hoher Dynamik. Parabolische Phasen im Bullenmarkt oder scharfe Erholungsrallys im Bärenmarkt.
Extrem (> 90 %): Krisenbedingungen oder euphorische Blowoff-Tops. Fällt historisch mit großen Liquidationskaskaden oder Makroschocks zusammen.

Die 1M-Vol ist die primäre Referenz für den Vergleich der Volatilität von BTC über Zyklen hinweg. In frühen Zyklen (2011–2013) waren Werte über 150 % üblich. Jeder folgende Zyklus zeigte progressiv niedrigere Spitzenvolatilität, was die reifende Struktur des Marktes widerspiegelt.

Anwendungsfälle

Optionsbewertung: Monatliche BTC-Optionen (der liquideste Verfall) leiten ihren fairen Wert aus der realisierten 1M-Vol vs. der impliziten Vol ab. Ein Verhältnis realisiert/implizit unter 1 deutet darauf hin, dass Optionen "teuer" sind (IV > RV).
Zyklusvergleich: Die Darstellung der 1M-Vol über mehrere BTC-Zyklen zeigt eine abnehmende Spitzenvolatilität — ein struktureller Trend, der institutionelle Adoption und größere Marktkapitalisierung widerspiegelt.
Volatilitäts-Risikoprämie: Der Spread zwischen impliziter 1M- und realisierter 1M-Vol stellt die Prämie dar, die Optionsverkäufer für das Tragen von Gamma-Risiko vereinnahmen.
Risikobereinigte Renditen: Sharpe- und Sortino-Ratios für BTC-Portfolios werden typischerweise unter Verwendung der annualisierten realisierten 1M-Vol als Nenner berechnet.

API-Nutzung

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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