Realisierte Volatilität (6M)

Annualisierte Standardabweichung der täglichen Log-Renditen über die vergangenen 180 Tage — ein langsam reagierender Anker für die langfristige Volatilitätstrendanalyse

Eigenschaft	Wert
Kategorie	Marktdaten
Einheit	Dimensionslos
Auflösung	1d
Assets	BTC
Tarif	Basic
API-Endpunkt	`GET /v1/prices`
Feld	`realized_vol_6m`

Überblick

Realized Volatility (6M) misst die annualisierte Kursvolatilität von Bitcoin über ein nachlaufendes, rollierendes 180-Tage-Fenster — das ein halbes Jahr täglicher Renditen abdeckt. Dies ist das am langsamsten reagierende Mitglied der kurz- bis mittelfristigen Realized-Volatility-Familie und fungiert als Anker: Es braucht Wochen anhaltend hoher oder niedriger Volatilität, um es nennenswert zu verschieben.

Mit sechs Monaten erstreckt sich diese Metrik über vollständige Bullen-zu-Korrektur- oder Konsolidierungs-zu-Breakout-Zyklen. Sie ist das engste Analogon dazu, wie langfristige institutionelle Risikomodelle die Asset-Volatilität bewerten, und überbrückt die Lücke zwischen kurzfristiger realisierter Vol und dem annualisierten 1Y-Fenster.

Alle Werte werden durch Multiplikation der täglichen Standardabweichung mit $\sqrt{365}$ zur Konsistenz und assetübergreifenden Vergleichbarkeit annualisiert.

Formel

\sigma_{6M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }

wobei:

$r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — tägliche Log-Rendite
$\bar{r}$ — Mittelwert der $N$ Log-Renditen im Fenster
$N = 180$ — Größe des rollierenden Fensters
Der Faktor $\sqrt{365}$ annualisiert die tägliche Standardabweichung
Das Ergebnis wird als Prozentsatz ausgedrückt

Interpretation

Niedrig (< 30 %): Äußerst selten — ein halbes Jahr gedämpfter Bewegungen. Typischerweise nur in tiefen Bärenmarkt-Akkumulationstälern zu sehen (2015, 2019, 2023).
Moderat (30–55 %): Der Markt befand sich sechs Monate lang in einer weitgehend geordneten Phase. Üblich in Bullenmärkten der Zyklusmitte.
Hoch (55–80 %): Anhaltende Turbulenzen über ein halbes Jahr. Charakteristisch für späte Bullenmärkte, in denen Korrekturen groß sind, selbst während der Kurs sich höher arbeitet.
Extrem (> 80 %): Anhaltende Krise oder außergewöhnliche mehrmonatige parabolische Phase. Mit wachsender Marktkapitalisierung zunehmend selten.

Die 6M-Vol ist der klarste Indikator dafür, "was für ein Jahr es bisher war". Ihr langsamer Abfall bedeutet, dass sie große Ereignisse noch Monate nach ihrem Auftreten in Erinnerung trägt. Das 1M/6M-Verhältnis ist ein aussagekräftiges Signal: Werte deutlich über 1 deuten darauf hin, dass der Markt gerade volatiler ist als seine jüngste Geschichte; Werte deutlich unter 1 deuten darauf hin, dass sich der Markt stark beruhigt hat.

Anwendungsfälle

Langfristige Positionsgrößenbestimmung: Anleger, die BTC 6+ Monate halten, dimensionieren typischerweise auf Basis der 6M-Vol, um nicht durch kurzfristiges Rauschen ausgestoppt zu werden und dabei das wahre Risiko des Assets zu respektieren.
Institutionelle Risikomodelle: Viele institutionelle Risikorahmen (VaR, Expected Shortfall) für Krypto nutzen Rückblickzeiträume von 6 Monaten oder länger, um das Tail-Risiko aus einer ruhigen jüngsten Periode nicht zu unterschätzen.
Analyse der Vol-Terminstruktur: Die vollständige Terminstruktur (1W → 2W → 1M → 3M → 6M → 1Y) in einem einzigen Chart zeigt, ob sich Märkte in Contango (langfristige Vol > kurzfristig) oder Backwardation (kurzfristiger Stress dominiert) befinden.
Identifikation der Zyklusphase: Eine 6M-Vol, die ihren Tiefpunkt erreicht (< 35 %), während der Kurs flach ist, ist eines der historisch zuverlässigsten Signale einer Akkumulationsphase vor dem Breakout in Bitcoins Vierjahreszyklen.

API-Nutzung

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  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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