Realisierte Volatilität (3M)

Annualisierte Standardabweichung der täglichen Log-Renditen über die vergangenen 90 Tage — verfolgt die mittelfristige Volatilität über eine vollständige Marktphase

Eigenschaft	Wert
Kategorie	Marktdaten
Einheit	Dimensionslos
Auflösung	1d
Assets	BTC
Tarif	Basic
API-Endpunkt	`GET /v1/prices`
Feld	`realized_vol_3m`

Überblick

Realized Volatility (3M) misst die annualisierte Kursvolatilität von Bitcoin über ein nachlaufendes, rollierendes 90-Tage-Fenster. Mit drei Monaten erfasst diese Metrik eine gesamte Marktphase — einen vollständigen Bullen-Schub, eine Bären-Korrektur oder eine längere Konsolidierung — und ist weit weniger empfindlich gegenüber einzelnen Spitzen als die kürzeren Fenster.

Die 3M-Vol ist besonders wertvoll, um strukturelle Volatilitätsregime zu identifizieren: ob der Markt in eine energiereiche Trendphase eintritt oder sich zu einer gespannten Feder komprimiert. Institutionelle Anleger und Makro-Händler, die Positionen wochen- bis monatelang halten, verwenden typischerweise die realisierte 3M-Vol für Positionsgrößenbestimmung und Portfolio-Risikobudgets.

Alle Werte werden durch Multiplikation der täglichen Standardabweichung mit $\sqrt{365}$ zur assetübergreifenden Vergleichbarkeit annualisiert.

Formel

\sigma_{3M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }

wobei:

$r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — tägliche Log-Rendite
$\bar{r}$ — Mittelwert der $N$ Log-Renditen im Fenster
$N = 90$ — Größe des rollierenden Fensters
Der Faktor $\sqrt{365}$ annualisiert die tägliche Standardabweichung
Das Ergebnis wird als Prozentsatz ausgedrückt

Interpretation

Niedrig (< 25 %): Ein historisch komprimiertes Volatilitätsumfeld. Die Akkumulation 2018–2019 und die Konsolidierung vor dem Halving Ende 2023 zeigten beide eine 3M-Vol unter 25 % vor großen Bewegungen.
Moderat (25–55 %): Typische Aktivität in der Zyklusmitte. Trendierende Phasen mit handhabbaren Schwankungen.
Hoch (55–85 %): BTC befindet sich in einer energiereichen Phase. Beschleunigung im Bullenmarkt oder akuter Bärenmarktstress.
Extrem (> 85 %): Historisch selten auf 3M-Ebene; deutet auf eine anhaltende mehrmonatige Krise oder einen parabolischen Blowoff hin (z. B. Anfang 2021, März 2020).

Da das 3M-Fenster ein gesamtes Quartal abdeckt, ändert es sich langsam. Die Divergenz zwischen kurzfristiger (1W/2W) und 3M-Vol ist besonders aufschlussreich: Eine Spitze in 1W bei flacher 3M bedeutet, dass der jüngste Schock isoliert war; eine steigende 3M nach einer steigenden 1M deutet darauf hin, dass sich ein neues Regime fest etabliert.

Anwendungsfälle

Regime-Klassifizierung: Die 3M-Vol ist ein zuverlässiger Regime-Klassifikator. Niedrig (< 30 %) — Akkumulation/Distribution. Mittel (30–60 %) — trendierend. Hoch (> 60 %) — Krise oder Euphorie.
Quartalsweise Optionsbewertung: Dreimonatige BTC-Optionen (von Institutionen zum Hedging verwendet) werden relativ zur realisierten 3M-Vol bepreist.
Risikobudget-Allokation: Portfoliomanager, die in BTC allozieren, begrenzen den Risikobeitrag oft auf Basis der annualisierten 3M-Vol. Eine für 50 % Vol dimensionierte Position könnte halbiert werden, wenn sich die 3M-Vol auf 100 % verdoppelt.
Volatilitäts-Terminstruktur: Die Darstellung von 1M vs. 3M-Vol offenbart die Terminstruktur: Wenn 1M > 3M (invertiert), befindet sich der Markt unter kurzfristigem Stress, ist aber mittelfristig ruhiger. Wenn 3M > 1M (normal), war die jüngste Vergangenheit wilder als die jüngste Gegenwart.

API-Nutzung

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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