نوسان تحقق‌یافته (3M)

انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه طی ۹۰ روز گذشته — نوسان میان‌مدت را در طول یک فاز کامل بازار رهگیری می‌کند

ویژگی	مقدار
دسته	داده‌های بازار
واحد	بدون بُعد
تفکیک‌پذیری	1d
دارایی‌ها	BTC
سطح	پایه
نقطه پایانی API	GET /v1/prices
فیلد	realized_vol_3m

مرور کلی

Realized Volatility (3M) نوسان سالانه‌شده قیمت Bitcoin را روی یک پنجره غلتان ۹۰روزه اندازه می‌گیرد. در سه ماه، این معیار یک فاز کامل بازار — یک پای صعودی کامل، یک اصلاح نزولی، یا یک تثبیت طولانی — را ثبت می‌کند و بسیار کمتر از پنجره‌های کوتاه‌تر به جهش‌های منفرد حساس است.

نوسان 3M به‌ویژه برای شناسایی رژیم‌های ساختاری نوسان ارزشمند است: اینکه آیا بازار در حال ورود به یک فاز روندی پرانرژی است یا در حال فشرده شدن به یک فنر جمع‌شده. سرمایه‌گذاران نهادی و معامله‌گران کلان که موقعیت‌ها را برای هفته‌ها تا ماه‌ها نگه می‌دارند معمولاً از نوسان تحقق‌یافته 3M برای تعیین اندازه موقعیت و بودجه ریسک پورتفولیو استفاده می‌کنند.

تمام مقادیر با ضرب انحراف معیار روزانه در $\sqrt{365}$ برای قابلیت مقایسه میان‌دارایی سالانه‌شده هستند.

فرمول

$$\sigma_{3M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

که در آن:

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — بازده لگاریتمی روزانه
• $\bar{r}$ — میانگین $N$ بازده لگاریتمی در پنجره
• $N = 90$ — اندازه پنجره غلتان
• ضریب $\sqrt{365}$ انحراف معیار روزانه را سالانه می‌کند
• نتیجه به‌صورت درصد بیان می‌شود

تفسیر

• پایین (< 25%): یک محیط نوسان به‌لحاظ تاریخی فشرده. انباشت ۲۰۱۸–۲۰۱۹ و تثبیت پیش‌ازهاوینگ اواخر ۲۰۲۳ هر دو نوسان 3M زیر ۲۵٪ را پیش از حرکات بزرگ نشان دادند.
• متوسط (25–55%): فعالیت میان‌چرخه معمول. فازهای روندی با نوسانات قابل‌مدیریت.
• بالا (55–85%): BTC در یک فاز پرانرژی است. شتاب بازار صعودی یا استرس حاد بازار نزولی.
• شدید (> 85%): از نظر تاریخی در سطح 3M نادر است؛ نشان‌دهنده یک بحران چندماهه پایدار یا یک انفجار پارابولیک (مثلاً اوایل ۲۰۲۱، مارس ۲۰۲۰) است.

چون پنجره 3M یک فصل کامل را پوشش می‌دهد، به‌کندی تغییر می‌کند. واگرایی میان نوسان کوتاه‌مدت (1W/2W) و 3M به‌ویژه آگاهی‌بخش است: یک جهش در 1W با 3M ثابت به این معناست که شوک اخیر منفرد بود؛ یک 3M در حال صعود به‌دنبال یک 1M در حال صعود نشان می‌دهد که یک رژیم جدید به‌طور محکم در حال تثبیت است.

موارد کاربرد

• طبقه‌بندی رژیم: نوسان 3M یک طبقه‌بند رژیم قابل‌اعتماد است. پایین (< 30%) — انباشت/توزیع. متوسط (30–60%) — روندی. بالا (> 60%) — بحران یا شیدایی.
• قیمت‌گذاری اختیار معامله فصلی: اختیار معامله‌های سه‌ماهه BTC (که توسط نهادها برای پوشش ریسک استفاده می‌شوند) نسبت به نوسان تحقق‌یافته 3M قیمت‌گذاری می‌شوند.
• تخصیص بودجه ریسک: مدیران پورتفولیو که به BTC تخصیص می‌دهند اغلب سهم ریسک را بر اساس نوسان سالانه‌شده 3M محدود می‌کنند. موقعیتی که برای نوسان ۵۰٪ تعیین اندازه شده ممکن است هنگامی که نوسان 3M به ۱۰۰٪ دو برابر می‌شود، نصف شود.
• ساختار زمانی نوسان: رسم نوسان 1M در برابر 3M ساختار زمانی را آشکار می‌کند: هنگامی که 1M > 3M (معکوس)، بازار در استرس کوتاه‌مدت است اما میان‌مدت آرام‌تر است. هنگامی که 3M > 1M (عادی)، گذشته اخیر پرتلاطم‌تر از حال اخیر بوده است.

استفاده از API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط

• نوسان تحقق‌یافته (1W) — انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه طی ۷ روز گذشته — سنجه‌ای در زمان واقعی از تلاطم کوتاه‌مدت قیمت BTC
• نوسان تحقق‌یافته (1M) — انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه طی ۳۰ روز گذشته — بنچمارک استاندارد صنعتی نوسان کوتاه‌مدت BTC
• نوسان تحقق‌یافته (6M) — انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه طی ۱۸۰ روز گذشته — لنگری کندحرکت برای تحلیل روند نوسان بلندمدت
• نوسان تحقق‌یافته (1Y) — انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه روی یک پنجره ۳۶۵روزه گذشته‌نگر — اندازه می‌گیرد که قیمت BTC طی سال گذشته چقدر پرنوسان بوده است
• قیمت — قیمت بازار BTC
• افت قیمت از ATH — درصد افت قیمت Bitcoin از بالاترین قیمت تاریخی آن — همواره ۰٪ یا منفی، اندازه‌گیری اینکه قیمت چقدر از اوج خود افت کرده است