Volatilidade Realizada (3M)

Desvio padrão anualizado dos log-retornos diários nos últimos 90 dias — acompanha a volatilidade de médio prazo ao longo de uma fase de mercado completa

Propriedade	Valor
Categoria	Dados de mercado
Unidade	Adimensional
Resolução	1d
Ativos	BTC
Plano	Básico
Endpoint da API	GET /v1/prices
Campo	realized_vol_3m

Visão geral

A Realized Volatility (3M) mede a volatilidade de preço anualizada do Bitcoin sobre uma janela móvel de 90 dias. Em três meses, esta métrica captura toda uma fase de mercado — uma perna de alta completa, uma correção de baixa ou uma consolidação prolongada — e é muito menos sensível a picos individuais do que as janelas mais curtas.

A vol de 3M é particularmente valiosa para identificar regimes estruturais de volatilidade: se o mercado está entrando em uma fase de tendência de alta energia ou se comprimindo como uma mola tensionada. Investidores institucionais e traders macro que mantêm posições por semanas a meses costumam usar a vol realizada de 3M para dimensionamento de posições e orçamentos de risco de portfólio.

Todos os valores são anualizados multiplicando o desvio padrão diário por $\sqrt{365}$ para comparabilidade entre ativos.

Fórmula

$$\sigma_{3M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

onde:

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — log-retorno diário
• $\bar{r}$ — média dos $N$ log-retornos na janela
• $N = 90$ — tamanho da janela móvel
• O fator $\sqrt{365}$ anualiza o desvio padrão diário
• O resultado é expresso como porcentagem

Interpretação

• Baixa (< 25%): Um ambiente de volatilidade historicamente comprimido. A acumulação de 2018–2019 e a consolidação pré-halving do final de 2023 mostraram vol de 3M abaixo de 25% antes de grandes movimentos.
• Moderada (25–55%): Atividade típica de meio de ciclo. Fases em tendência com oscilações administráveis.
• Alta (55–85%): O BTC está em uma fase de alta energia. Aceleração de mercado de alta ou estresse agudo de mercado de baixa.
• Extrema (> 85%): Historicamente rara no nível de 3M; indica uma crise sustentada de vários meses ou um blow-off parabólico (ex.: início de 2021, março de 2020).

Como a janela de 3M abrange um trimestre inteiro, ela muda lentamente. A divergência entre a vol de curto prazo (1S/2S) e a de 3M é particularmente informativa: um pico na 1S com uma 3M estável significa que o choque recente foi isolado; uma 3M em alta acompanhando uma 1M em alta sugere que um novo regime está se estabelecendo firmemente.

Casos de uso

• Classificação de regime: A vol de 3M é um classificador de regime confiável. Baixa (< 30%) — acumulação/distribuição. Média (30–60%) — em tendência. Alta (> 60%) — crise ou euforia.
• Precificação de opções trimestrais: As opções de BTC de três meses (usadas por instituições para hedge) são precificadas em relação à vol realizada de 3M.
• Alocação de orçamento de risco: Gestores de portfólio que alocam em BTC frequentemente limitam a contribuição de risco com base na vol anualizada de 3M. Uma posição dimensionada para 50% de vol pode ser reduzida pela metade quando a vol de 3M dobra para 100%.
• Estrutura a termo da volatilidade: Plotar a vol de 1M vs. 3M revela a estrutura a termo: quando 1M > 3M (invertida), o mercado está em estresse de curto prazo, mas o médio prazo está mais calmo. Quando 3M > 1M (normal), o passado recente foi mais turbulento do que o presente recente.

Uso da API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métricas relacionadas

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