Реализованная волатильность (3M)

Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 90 дней — отслеживает среднесрочную волатильность на протяжении полной рыночной фазы

Свойство	Значение
Категория	Рыночные данные
Единица измерения	Безразмерная
Разрешение	1d
Активы	BTC
Тариф	Basic
Эндпоинт API	GET /v1/prices
Поле	realized_vol_3m

Обзор

Realized Volatility (3M) измеряет аннуализированную волатильность цены Bitcoin за скользящее окно в 90 дней. На горизонте трёх месяцев эта метрика фиксирует целую рыночную фазу — полный бычий участок, медвежью коррекцию или продолжительную консолидацию — и гораздо менее чувствительна к отдельным всплескам, чем более короткие окна.

3M волатильность особенно ценна для определения структурных режимов волатильности: входит ли рынок в высокоактивную трендовую фазу или сжимается в тугую пружину. Институциональные инвесторы и макротрейдеры, удерживающие позиции от недель до месяцев, обычно используют 3M реализованную волатильность для определения размера позиций и бюджетов портфельного риска.

Все значения аннуализированы путём умножения дневного стандартного отклонения на $\sqrt{365}$ для кросс-активной сопоставимости.

Формула

$$\sigma_{3M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

где:

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — дневная логарифмическая доходность
• $\bar{r}$ — среднее из $N$ логарифмических доходностей в окне
• $N = 90$ — размер скользящего окна
• Множитель $\sqrt{365}$ аннуализирует дневное стандартное отклонение
• Результат выражается в процентах

Интерпретация

• Низкая (< 25%): исторически сжатая среда волатильности. Накопление 2018–2019 годов и консолидация перед халвингом в конце 2023 года показывали 3M волатильность ниже 25% перед крупными движениями.
• Умеренная (25–55%): типичная активность середины цикла. Трендовые фазы с управляемыми колебаниями.
• Высокая (55–85%): BTC находится в фазе высокой активности. Ускорение бычьего рынка или острый стресс медвежьего рынка.
• Экстремальная (> 85%): исторически редка на уровне 3M; указывает на устойчивый многомесячный кризис или параболический blow-off (например, начало 2021 года, март 2020 года).

Поскольку окно 3M охватывает целый квартал, оно меняется медленно. Дивергенция между краткосрочной (1W/2W) и 3M волатильностью особенно информативна: всплеск в 1W при плоской 3M означает, что недавний шок был изолированным; рост 3M вслед за ростом 1M указывает, что новый режим прочно устанавливается.

Сценарии использования

• Классификация режима: 3M волатильность — надёжный классификатор режима. Низкая (< 30%) — накопление/распределение. Средняя (30–60%) — тренд. Высокая (> 60%) — кризис или эйфория.
• Ценообразование квартальных опционов: трёхмесячные опционы BTC (используемые институтами для хеджирования) оцениваются относительно 3M реализованной волатильности.
• Распределение бюджета риска: портфельные управляющие, выделяющие средства в BTC, часто ограничивают вклад в риск на основе 3M аннуализированной волатильности. Позиция, рассчитанная на 50% волатильности, может быть сокращена вдвое, когда 3M волатильность удваивается до 100%.
• Временная структура волатильности: построение 1M против 3M волатильности выявляет временную структуру: когда 1M > 3M (инвертированная), рынок находится в краткосрочном стрессе, но среднесрочно спокойнее. Когда 3M > 1M (нормальная), недавнее прошлое было более бурным, чем недавнее настоящее.

Использование API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики

• Реализованная волатильность (1W) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 7 дней — индикатор краткосрочной турбулентности цены BTC в реальном времени
• Реализованная волатильность (1M) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 30 дней — отраслевой стандарт краткосрочного бенчмарка волатильности BTC
• Реализованная волатильность (6M) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 180 дней — медленно движущийся якорь для анализа долгосрочного тренда волатильности
• Реализованная волатильность (1Y) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за скользящее окно в 365 дней — измеряет, насколько волатильной была цена BTC за прошедший год
• Цена — Рыночная цена BTC
• Просадка цены от ATH — Процентное снижение цены Bitcoin от исторического максимума — всегда 0% или отрицательное значение, измеряющее, насколько цена упала от своего пика