Реализованная волатильность (1M)

Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 30 дней — отраслевой стандарт краткосрочного бенчмарка волатильности BTC

Свойство	Значение
Категория	Рыночные данные
Единица измерения	Безразмерная
Разрешение	1d
Активы	BTC
Тариф	Basic
Эндпоинт API	GET /v1/prices
Поле	realized_vol_1m

Обзор

Realized Volatility (1M) измеряет аннуализированную волатильность цены Bitcoin за скользящее окно в 30 дней. Это наиболее часто используемая мера краткосрочной волатильности на криптовалютных рынках — аналог 30-дневного фокуса VIX на фондовых рынках — и служит основным бенчмарком для ценообразования опционов, управления рисками и рыночных комментариев.

Окно в 30 дней сглаживает отдельный дневной шум, оставаясь достаточно отзывчивым для фиксации изменений режима волатильности в разумные сроки. Когда аналитики говорят «волатильность BTC составляет 70%», они почти всегда имеют в виду 1M реализованную волатильность.

Все значения аннуализированы с использованием множителя $\sqrt{365}$, что делает их сопоставимыми с котировками подразумеваемой волатильности с опционных рынков и с показателями волатильности, публикуемыми для других классов активов.

Формула

$$\sigma_{1M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

где:

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — дневная логарифмическая доходность
• $\bar{r}$ — среднее из $N$ логарифмических доходностей в окне
• $N = 30$ — размер скользящего окна
• Множитель $\sqrt{365}$ аннуализирует дневное стандартное отклонение
• Результат выражается в процентах

Интерпретация

• Низкая (< 25%): исторически редка для Bitcoin. Обычно наблюдается в продолжительных фазах консолидации или зонах глубокого накопления.
• Умеренная (25–60%): «нормальный» диапазон Bitcoin в большинстве рыночных циклов. Трендовые рынки или структурированные коррекции.
• Высокая (60–90%): активные рынки с высоким импульсом. Параболические фазы бычьего рынка или резкие восстановительные ралли медвежьего рынка.
• Экстремальная (> 90%): кризисные условия или эйфорические blow-off вершины. Исторически совпадает с крупными каскадами ликвидаций или макрошоками.

1M волатильность — основной ориентир для сравнения волатильности BTC между циклами. В ранних циклах (2011–2013) значения выше 150% были обычными. Каждый последующий цикл показывал прогрессивно более низкую пиковую волатильность, отражая взросление структуры рынка.

Сценарии использования

• Ценообразование опционов: месячные опционы BTC (наиболее ликвидная экспирация) выводят справедливую стоимость из соотношения 1M реализованной и подразумеваемой волатильности. Отношение реализованной/подразумеваемой ниже 1 указывает, что опционы «дороги» (IV > RV).
• Сравнение циклов: построение 1M волатильности по нескольким циклам BTC выявляет снижающуюся пиковую волатильность — структурный тренд, отражающий институциональную адопцию и рост рыночной капитализации.
• Премия за риск волатильности: спред между 1M подразумеваемой и 1M реализованной волатильностью представляет премию, которую собирают продавцы опционов за несение гамма-риска.
• Доходность с поправкой на риск: коэффициенты Шарпа и Сортино для портфелей BTC обычно рассчитываются с использованием аннуализированной 1M реализованной волатильности в знаменателе.

Использование API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики

• Реализованная волатильность (1W) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 7 дней — индикатор краткосрочной турбулентности цены BTC в реальном времени
• Реализованная волатильность (2W) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 14 дней — связывает мгновенный шум и краткосрочную трендовую волатильность
• Реализованная волатильность (3M) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 90 дней — отслеживает среднесрочную волатильность на протяжении полной рыночной фазы
• Реализованная волатильность (6M) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 180 дней — медленно движущийся якорь для анализа долгосрочного тренда волатильности
• Реализованная волатильность (1Y) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за скользящее окно в 365 дней — измеряет, насколько волатильной была цена BTC за прошедший год
• Цена — Рыночная цена BTC