已实现波动率 (1M)

过去 30 天每日对数收益率的年化标准差 — 行业标准的 BTC 短期波动率基准

属性	数值
分类	市场数据
单位	无量纲
精度	1d
资产	BTC
订阅层级	基础版
API 端点	GET /v1/prices
字段	realized_vol_1m

概述

**已实现波动率（1M）**在过去 30 天的滚动窗口上衡量 Bitcoin 的年化价格波动率。这是加密市场中被引用最广泛的短期波动率度量 — 类似于股票市场中 VIX 的 30 天聚焦 — 也是期权定价、风险管理与市场评论的主要基准。

30 天窗口平滑了单日噪声，同时保持足够灵敏，可在合理时间内捕捉波动状态的变化。当分析师说“BTC 波动率为 70%”时，他们几乎总是指 1M 已实现波动率。

所有数值均使用 $\sqrt{365}$ 因子进行年化，使其可与期权市场的隐含波动率报价以及为其他资产类别发布的波动率数据进行比较。

公式

$$\sigma_{1M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

其中：

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — 每日对数收益率
• $\bar{r}$ — 窗口内 $N$ 个对数收益率的均值
• $N = 30$ — 滚动窗口大小
• $\sqrt{365}$ 因子将每日标准差年化
• 结果以百分比表示

解读

• 低（< 25%）： 对 Bitcoin 而言历史上罕见。通常见于长期盘整阶段或深度吸筹区。
• 中（25–60%）： 在大多数市场周期中 Bitcoin 的“正常”区间。趋势性市场或结构性回调。
• 高（60–90%）： 活跃、高动能的市场。牛市抛物线阶段或急剧的熊市反弹。
• 极端（> 90%）： 危机状况或狂热的喷发式顶部。历史上与重大清算级联或宏观冲击同时出现。

1M 波动率是跨周期比较 BTC 波动率的主要参考。在早期周期（2011–2013），超过 150% 的数值很常见。随着市场结构成熟，每个后续周期的峰值波动率都逐步降低。

用例

• 期权定价： 月度 BTC 期权（流动性最强的到期）的公允价值源自 1M 已实现波动率相对隐含波动率。已实现/隐含比率低于 1 暗示期权“昂贵”（IV > RV）。
• 周期比较： 跨多个 BTC 周期绘制 1M 波动率可揭示峰值波动率下降 — 这是反映机构采用与更大市值的结构性趋势。
• 波动率风险溢价： 1M 隐含与 1M 已实现波动率之间的差额代表期权卖方因承担 gamma 风险而收取的溢价。
• 风险调整后收益： BTC 投资组合的夏普比率与索提诺比率通常以年化 1M 已实现波动率作为分母计算。

API 用法

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

相关指标

• 已实现波动率 (1W) — 过去 7 天每日对数收益率的年化标准差 — 衡量 BTC 短期价格动荡的实时指标
• 已实现波动率 (2W) — 过去 14 天每日对数收益率的年化标准差 — 在瞬时噪声与短期趋势波动之间架起桥梁
• 已实现波动率 (3M) — 过去 90 天每日对数收益率的年化标准差 — 跟踪跨越完整市场阶段的中期波动率
• 已实现波动率 (6M) — 过去 180 天每日对数收益率的年化标准差 — 用于长期波动趋势分析的缓慢移动锚点
• 已实现波动率 (1Y) — 过去 365 天滚动窗口内每日对数收益率的年化标准差 — 衡量 BTC 价格在过去一年的波动程度
• 价格 — BTC 市场价格