실현 변동성 (3M)

지난 90일에 걸친 일별 로그 수익률의 연율화 표준편차 — 전체 시장 단계에 걸친 중기 변동성 추적

속성	값
카테고리	시장 데이터
단위	무차원
해상도	1d
자산	BTC
등급	베이직
API 엔드포인트	`GET /v1/prices`
필드	`realized_vol_3m`

개요

**Realized Volatility (3M)**는 직전 90일 롤링 윈도우에 걸쳐 Bitcoin의 연율화 가격 변동성을 측정합니다. 3개월 기준으로 이 지표는 전체 시장 단계 — 완전한 강세 구간, 약세 조정, 또는 장기 통합 — 를 포착하며 더 짧은 윈도우보다 개별 급등에 훨씬 덜 민감합니다.

3M 변동성은 구조적 변동성 국면을 식별하는 데 특히 유용합니다: 시장이 고에너지 추세 단계에 진입하는지 아니면 압축된 용수철로 수축하는지 여부. 몇 주에서 몇 달간 포지션을 보유하는 기관 투자자와 거시 트레이더는 일반적으로 포지션 규모 결정과 포트폴리오 리스크 예산에 3M 실현 변동성을 사용합니다.

모든 값은 자산 간 비교 가능성을 위해 일별 표준편차에 $\sqrt{365}$ 를 곱하여 연율화됩니다.

공식

\sigma_{3M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }

여기서:

$r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — 일별 로그 수익률
$\bar{r}$ — 윈도우 내 $N$ 개 로그 수익률의 평균
$N = 90$ — 롤링 윈도우 크기
$\sqrt{365}$ 인자가 일별 표준편차를 연율화
결과는 백분율로 표현

해석

낮음(< 25%): 역사적으로 압축된 변동성 환경. 2018–2019 축적과 2023년 말 반감기 이전 통합 모두 주요 움직임 전 25% 미만의 3M 변동성을 보임.
중간(25–55%): 전형적인 사이클 중반 활동. 관리 가능한 등락이 있는 추세 단계.
높음(55–85%): BTC가 고에너지 단계에 있음. 강세장 가속 또는 급성 약세장 스트레스.
극단(> 85%): 3M 수준에서 역사적으로 드묾; 지속적인 다개월 위기 또는 포물선형 블로우오프(예: 2021년 초, 2020년 3월)를 나타냄.

3M 윈도우는 한 분기 전체를 포괄하므로 천천히 변합니다. 단기(1W/2W)와 3M 변동성 간 다이버전스는 특히 유용합니다: 3M이 평탄한 가운데 1W가 급등하면 최근 충격이 고립된 것; 1M 상승에 이어 3M이 상승하면 새로운 국면이 확고히 자리 잡고 있음을 시사.

활용 사례

국면 분류: 3M 변동성은 신뢰할 수 있는 국면 분류기. 낮음(< 30%) — 축적/분산. 중간(30–60%) — 추세. 높음(> 60%) — 위기 또는 도취.
분기 옵션 가격: 3개월 BTC 옵션(기관이 헤징에 사용)은 3M 실현 변동성 대비 가격이 책정됨.
리스크 예산 배분: BTC에 배분하는 포트폴리오 매니저는 흔히 3M 연율화 변동성을 기준으로 리스크 기여도를 제한. 50% 변동성에 맞춰 규모를 정한 포지션은 3M 변동성이 100%로 두 배가 되면 절반으로 줄일 수 있음.
변동성 기간 구조: 1M 대 3M 변동성을 플로팅하면 기간 구조가 드러남: 1M > 3M(역전)이면 시장이 단기 스트레스에 있지만 중기적으로는 더 차분; 3M > 1M(정상)이면 최근 과거가 최근 현재보다 더 격렬했음.

API 사용

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

개요​

공식​

해석​

활용 사례​

API 사용​

관련 지표​

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활용 사례

API 사용

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