תנודתיות ממומשת (3M)

סטיית תקן שנתית של תשואות לוגריתמיות יומיות על פני 90 הימים האחרונים — עוקבת אחר תנודתיות בטווח הבינוני על פני שלב שוק מלא

מאפיין	ערך
קטגוריה	נתוני שוק
יחידה	חסר ממד
רזולוציה	1d
נכסים	BTC
רמה	בסיסי
נקודת קצה API	GET /v1/prices
שדה	realized_vol_3m

סקירה

Realized Volatility (3M) מודד את התנודתיות השנתית של מחיר Bitcoin על פני חלון נע נסוג של 90 ימים. בשלושה חודשים, מדד זה לוכד שלב שוק שלם — רגל שורית מלאה, תיקון דובי, או קונסולידציה ממושכת — והוא הרבה פחות רגיש לזינוקים בודדים מאשר החלונות הקצרים יותר.

תנודתיות 3M שימושית במיוחד לזיהוי משטרי תנודתיות מבניים: האם השוק נכנס לשלב מגמתי בעל אנרגיה גבוהה או מתכווץ לקפיץ מתוח. משקיעים מוסדיים וסוחרי מאקרו המחזיקים פוזיציות לשבועות עד חודשים משתמשים בדרך כלל בתנודתיות 3M ממומשת לגודל פוזיציות ולתקציבי סיכון תיק.

כל הערכים מומרים לבסיס שנתי על ידי הכפלת סטיית התקן היומית ב-$\sqrt{365}$ עבור השוואה בין נכסים.

נוסחה

$$\sigma_{3M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

כאשר:

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — תשואה לוגריתמית יומית
• $\bar{r}$ — ממוצע ה-$N$ תשואות הלוגריתמיות בחלון
• $N = 90$ — גודל החלון הנע
• הגורם $\sqrt{365}$ ממיר לבסיס שנתי את סטיית התקן היומית
• התוצאה מבוטאת כאחוז

פרשנות

• נמוך (< 25%): סביבת תנודתיות מכווצת היסטורית. צבירת 2018–2019 והקונסולידציה הפרה-הליבינג של סוף 2023 הציגו שתיהן תנודתיות 3M מתחת ל-25% לפני תנועות מרכזיות.
• בינוני (25–55%): פעילות אמצע-מחזור טיפוסית. שלבים מגמתיים עם תנודות נשלטות.
• גבוה (55–85%): BTC נמצא בשלב בעל אנרגיה גבוהה. האצת שוק שורי או לחץ חריף של שוק דובי.
• קיצוני (> 85%): נדיר היסטורית ברמת ה-3M; מצביע על משבר רב-חודשי מתמשך או פיצוץ פרבולי (למשל, תחילת 2021, מרץ 2020).

כיוון שחלון ה-3M מכסה רבעון שלם, הוא משתנה לאט. סטייה בין תנודתיות קצרת-טווח (1W/2W) ל-3M מאלפת במיוחד: זינוק ב-1W עם 3M שטוח פירושו שהזעזוע העדכני היה מבודד; 3M עולה בעקבות 1M עולה מצביע על כך שמשטר חדש מתבסס בתוקף.

מקרי שימוש

• סיווג משטר: תנודתיות 3M היא מסווג משטר אמין. נמוך (< 30%) — צבירה/הפצה. בינוני (30–60%) — מגמתי. גבוה (> 60%) — משבר או אופוריה.
• תמחור אופציות רבעוניות: אופציות BTC לשלושה חודשים (המשמשות מוסדות לגידור) מתומחרות ביחס לתנודתיות 3M ממומשת.
• הקצאת תקציב סיכון: מנהלי תיקים המקצים ל-BTC מגבילים לעיתים קרובות את תרומת הסיכון בהתבסס על תנודתיות 3M שנתית. פוזיציה שתוכננה לתנודתיות 50% עשויה להיחתך לחצי כאשר תנודתיות 3M מוכפלת ל-100%.
• מבנה עיתי של תנודתיות: שרטוט תנודתיות 1M מול 3M חושף את המבנה העיתי: כאשר 1M > 3M (הפוך), השוק נמצא בלחץ קצר-טווח אך הטווח הבינוני רגוע יותר. כאשר 3M > 1M (רגיל), העבר הקרוב היה פראי יותר מההווה הקרוב.

שימוש ב-API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

מדדים קשורים

• תנודתיות ממומשת (1W) — סטיית תקן שנתית של תשואות לוגריתמיות יומיות על פני 7 הימים האחרונים — מד בזמן אמת של מערבולת מחיר קצרת-טווח של BTC
• תנודתיות ממומשת (1M) — סטיית תקן שנתית של תשואות לוגריתמיות יומיות על פני 30 הימים האחרונים — מדד התנודתיות הקצרת-טווח התקני בתעשייה עבור BTC
• תנודתיות ממומשת (6M) — סטיית תקן שנתית של תשואות לוגריתמיות יומיות על פני 180 הימים האחרונים — עוגן איטי-תנועה לניתוח מגמת תנודתיות ארוכת-טווח
• תנודתיות ממומשת (1Y) — סטיית תקן שנתית של תשואות לוגריתמיות יומיות על פני חלון נסוג של 365 ימים — מודד עד כמה מחיר BTC היה תנודתי בשנה האחרונה
• מחיר — מחיר השוק של BTC
• ירידה מ-ATH — אחוז הירידה של מחיר Bitcoin משיא כל הזמנים שלו — תמיד 0% או שלילי, מודד עד כמה המחיר ירד מהשיא