דלג לתוכן הראשי

תזרים כספי מצטבר ETF

סך ה-USD שהושקע בתוך ETF במצטבר

מאפייןערך
קטגוריהאנליטיקת ETF
יחידהUSD
רזולוציה1d
נכסיםBTC
רמהבסיסי
נקודת קצה APIGET /v1/etf/aggregate
שדהcumulative_money_flow

סקירה כללית​

זרם הכסף המצטבר של ETF עוקב אחר סך ההון ב-USD שזרם לתוך ETF על Bitcoin מאז ההקמה, מחושב על ידי תמחור הזרם נטו של כל יום ב-BTC במחיר ה-BTC של אותו יום ושמירה על סכום רץ. בניגוד לסך ה-AUM (המשתנה עם מחיר ה-BTC גם כאשר לא מתרחשים זרמים) או לזרם ה-BTC המצטבר (המתעלם מהעלות הדולרית של כל זרם), מדד זה מבודד את המזומן הממשי שהושקע דרך מכשירי ETF לאורך זמן.

זהו המקבילה של ה-ETF ל"בסיס עלות" או "ערך ממומש" — הוא עונה על השאלה: "כמה כסף אמיתי הופעל לתוך Bitcoin דרך ETF?" כאשר מחיר ה-BTC עולה אך לא מתרחשים זרמים חדשים, מדד זה נשאר שטוח, בניגוד ל-AUM שהיה גדל. זה הופך אותו למדד הטהור ביותר של מחויבות משקיעים מצטברת.

הנתונים נגזרים על ידי איחוד זרמי ETF נטו יומיים (מ-etf_snapshots) עם מחירי BTC יומיים (מ-daily_prices). התרומה של כל יום היא net_flow_btc×price\text{net\_flow\_btc} \times \text{price}, והסכום הרץ מיום נתוני ה-ETF הראשון מפיק את זרם הכסף המצטבר.

נוסחה​

Cumulative Money Flowt=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow}_{t} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})

כאשר Net Flow BTCd\text{Net Flow BTC}_{d} הוא השינוי היומי בסך החזקות ה-BTC של ה-ETF, ו-BTC Priced\text{BTC Price}_{d} הוא מחיר ה-BTC היומי הממוצע. ימים ללא נתוני מחיר תורמים אפס לסכום.

פרשנות​

  • עליית זרם הכסף המצטבר משמעה שהון USD חדש נטו נכנס ל-ETF — משקיעים קונים. ככל שהעלייה תלולה יותר, כך זורם פנימה יותר הון.
  • זרם כסף מצטבר שטוח משמעו שזרמי הכניסה והיציאה מאוזנים במונחי USD — אין הפעלת הון חדש נטו.
  • זרם כסף מצטבר יורד משמעו שהון USD נטו עוזב את ה-ETF — משקיעים ממממשים פוזיציות. זה דובי במובהק שכן הוא מייצג משיכת הון ממשית.
  • סטייה מ-AUM: אם ה-AUM עולה אך זרם הכסף המצטבר שטוח, עליית ה-AUM נובעת כולה מעליית מחיר של החזקות קיימות, ולא מהון חדש. לעומת זאת, אם זרם הכסף עולה אך ה-AUM שטוח, זרמי כניסה חדשים מתקזזים על ידי ירידת מחיר.
  • השוואה עם סך ה-AUM חושפת רווח/הפסד לא ממומש: AUM−Cumulative Money Flow=Unrealized P/L\text{AUM} - \text{Cumulative Money Flow} = \text{Unrealized P/L} של משקיעי ה-ETF.

מקרי שימוש​

  • מעקב אחר הפעלת הון: המדד המדויק ביותר לכמות הכסף האמיתי שהושקע ב-Bitcoin דרך ETF, ללא תלות בתנועות מחיר ה-BTC.
  • רווחיות משקיעי ETF: השווה את זרם הכסף המצטבר עם ה-AUM הנוכחי כדי לקבוע אם משקיעי ה-ETF כקבוצה נמצאים ברווח או בהפסד.
  • ניתוח מחזור שוק: בשווקים שוריים, זרם הכסף המצטבר מאיץ ככל שהון חדש נשפך פנימה. בשווקים דוביים, הוא עשוי להתיישר או לרדת ככל שמשקיעים מושכים. צורת העקומה חושפת שכנוע מוסדי.
  • גזירת בסיס עלות: חלוקת זרם הכסף המצטבר בסך החזקות ה-BTC מניבה את ה-ETF Realized Price — המחיר הממוצע שבו נרכש כל ה-BTC של ה-ETF.

שימוש ב-API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

מדדים קשורים​